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AAPL cayó casi un 4% el jueves cuando los inversores redujeron su exposición a los nombres tecnológicos más importantes del mercado y rotaron hacia otras partes del S&P 500.
La medida parecía menos un veredicto específico de la empresa sobre la demanda de iPhone y más un cambio de posicionamiento, con los administradores de dinero volviéndose cautelosos respecto de las valoraciones de las megacapitalizaciones después de una fuerte racha de varios años.
Esa rotación se ha ido acumulando en las últimas sesiones a medida que los operadores persiguen diferentes catalizadores, incluidos los ganadores de hardware de IA y más sectores de «valor».
Por qué las acciones de Apple están cayendo hoy
El retroceso del jueves en Apple se ajusta a un patrón más amplio.
El mercado está tratando de expandirse más allá de un puñado de líderes de billones de dólares.
En las sesiones recientes, el Dow Jones se ha mantenido mejor que el Nasdaq, de gran tecnología, a medida que los flujos se mueven hacia los sectores industrial, energético y otros grupos que se habían quedado rezagados en el repunte.
Cuando eso sucede, las megacapitalizaciones pueden caer incluso sin malas noticias, simplemente porque son las que más poseen y las más fáciles de vender cuando los gerentes quieren reducir el riesgo rápidamente.
No hubo ningún titular de Apple que impulsara el movimiento del día.
Apple viene de una temporada de resultados en la que la compañía superó las expectativas de Wall Street, pero la acción sigue siendo vulnerable al cambio de humor del sector porque es un referente del posicionamiento de las “grandes tecnologías”.
Los inversores están dividiendo el comercio tecnológico entre “facilitadores de IA” y “beneficiarios de la IA”.
Apple está invirtiendo en IA y tiene una enorme base instalada, pero no vende los chips de alta demanda ni las tuberías de los centros de datos que los inversores han estado amontonando, por lo que puede quedar atrapada en la contracorriente.
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Lo que dicen los analistas
Los analistas han estado advirtiendo que la parte fácil del repunte de las grandes tecnologías puede haber quedado atrás, especialmente ahora que los mercados se preguntan cuánto tiempo la actual ola de gasto en IA puede seguir siendo tan intensa.
UBS rebajó la calificación del sector de tecnología de la información de Estados Unidos a neutral esta semana, citando «incertidumbre en el software», fuertes gastos de capital y lo que llamó valoraciones infladas en partes del hardware tecnológico.
El banco también instó a los inversores a reevaluar las posiciones tecnológicas concentradas y diversificarse hacia otros sectores.
Eso es importante para Apple porque la rotación es, en última instancia, una historia de valoración.
Cuando los inversores deciden que el sector está “lleno”, incluso los nombres de alta calidad pueden bajar hasta que el precio y las expectativas se restablezcan.
Los alcistas responden que el argumento a largo plazo de Apple no ha cambiado de la noche a la mañana.
Apple todavía tiene un ecosistema rígido y un negocio de servicios que tiende a amortiguar los ciclos de hardware, y cualquier estabilización de las tasas o un renovado tono de riesgo puede rápidamente hacer que el dinero regrese a las megacaps líquidas.
Los bajistas responden que el mercado ya está dando señales de que quiere un liderazgo más amplio, y eso significa que Apple puede operar más como una fuente de financiación para nuevos temas que como una tenencia predeterminada automática.
