Tanto Microsoft como Micron han retrocedido desde máximos recientes, pero los analistas de Goldman Sachs tienen una clara preferencia por cuál ofrece la oportunidad de compra más atractiva en este momento.
Dos de los nombres más seguidos en el universo de las acciones de IA cotizan muy por debajo de sus máximos recientes, y Goldman Sachs ha intervenido con una visión clara sobre cuál parece ser la mejor oportunidad para los inversores dispuestos a comprar en la debilidad.
Microsoft actualmente se encuentra aproximadamente un 31% por debajo del máximo que alcanzó en octubre, mientras que el retroceso de Micron es más reciente: el gigante de la memoria alcanzó un nuevo máximo la semana pasada antes de la publicación de sus resultados antes de ceder aproximadamente un 15% en los días siguientes. A pesar de las turbulencias a corto plazo en torno a ambos nombres, la tesis más amplia de inversión en IA para cada uno permanece en gran medida intacta. La pregunta que responde Goldman Sachs es cuál de los dos ofrece el punto de entrada más atractivo en este momento.
El caso de Microsoft
Microsoft fue ampliamente considerado el líder inicial en la carrera de la IA, gracias en gran parte a su relación profunda y bien publicitada con OpenAI. La empresa no se limitó a invertir en el fabricante de ChatGPT: incorporó los modelos de OpenAI en todo su propio ecosistema de productos, entrelazándolos en la plataforma en la nube de Azure e integrándolos en herramientas de productividad como Microsoft 365 Copilot. Esa estrategia brindó a las empresas y a los usuarios individuales acceso a funciones impulsadas por IA directamente a través de los productos existentes de Microsoft en lugar de exigirles que buscaran soluciones independientes.
El panorama competitivo se ha vuelto más complejo desde entonces. La adopción de Microsoft 365 Copilot no ha estado a la altura de las expectativas iniciales, y rivales como Google Gemini de Alphabet y Claude de Anthropic han atraído una atención significativa. La acción también recibió un golpe notable luego del informe de ganancias del trimestre de diciembre de la compañía, agobiado por las preocupaciones sobre el elevado gasto de capital sin las correspondientes revisiones al alza de la guía de ingresos de Azure, una combinación que reavivó las preguntas sobre el retorno de la inversión y la competitividad de Azure en relación con sus pares.
La analista de Goldman, Gabriela Borges, no se detiene. Tiene una calificación de Compra para las acciones de Microsoft con un precio objetivo de 600 dólares, lo que implica aproximadamente un 60% de aumento con respecto a los niveles actuales. Su opinión es que la decisión de la compañía de priorizar la inversión en informática para sus propias aplicaciones y la investigación y el desarrollo internos posicionará a Microsoft de manera más estratégica en múltiples capas de la pila tecnológica, y que la recompensa será más clara en el mediano plazo. También señala señales de que la adopción de Copilot ya está contribuyendo al crecimiento de la nube comercial de Microsoft 365 y generando mayores ingresos promedio por usuario en los últimos trimestres. El consenso más amplio de Wall Street se alinea estrechamente con esa visión, con 33 calificaciones de Compra y solo 3 Retenciones para la acción, y un precio objetivo promedio de 586,41 dólares, lo que sugiere aproximadamente un 57% de alza durante los próximos 12 meses.
El caso de Micron y por qué Goldman es cauteloso
Micron ha sido una de las historias más notables del mercado durante el año pasado, y sus acciones aún subieron un impresionante 306% durante el último período de 12 meses, incluso después del reciente retroceso. El papel central de la compañía en el ecosistema de IA surge de su posición como uno de los tres únicos proveedores de memoria de gran ancho de banda, la forma avanzada de DRAM de la que dependen los aceleradores de IA y las unidades de procesamiento de gráficos de centros de datos para una transferencia de datos extremadamente rápida. La demanda ha sido tan intensa que Micron ya agotó toda su producción de memorias de alto ancho de banda para 2026.
Esa demanda se mostró dramáticamente en los resultados trimestrales más recientes de la compañía. Los ingresos del trimestre de febrero ascendieron a 23.860 millones de dólares, un aumento interanual de casi el 196 % y superaron las previsiones de los analistas en 4.560 millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción de 12,20 dólares superaron las expectativas en 3,54 dólares. La orientación futura fue aún más sorprendente, ya que la compañía proyectó ingresos para el tercer trimestre de entre $ 32,75 mil millones y $ 34,25 mil millones, cifras que estaban muy por encima de lo que los analistas habían anticipado.
A pesar de todo eso, el analista de Goldman, James Schneider, mantiene una calificación Neutral para la acción con un precio objetivo de 400 dólares, lo que sugiere que las acciones se negociarán en un rango relativamente estrecho en el futuro previsible. Su preocupación no es el desempeño actual de Micron sino lo que pueda suceder en el futuro. Específicamente, ve un riesgo potencial de que el impulso de los precios de las memorias de alto ancho de banda pueda desacelerarse en 2027 a medida que ingrese al mercado una nueva oferta significativa, una dinámica que podría afectar la trayectoria de crecimiento de las ganancias que ha impulsado la carrera de las acciones. La comunidad de analistas en general es más optimista, con 25 calificaciones de Compra frente a solo 2 Neutrales y un precio objetivo promedio de 537,57 dólares, lo que implica un aumento del 36% durante el próximo año.
El resultado final de Goldman
Cuando se comparan las dos opiniones de Goldman, la preferencia de la empresa es clara. Microsoft, con su calificación de Compra y un 60% de ventaja implícita, es el nombre que Goldman prefiere actualmente a Micron. Ambas siguen siendo historias convincentes de IA a largo plazo, pero para los inversores que buscan poner dinero a trabajar en una caída en este momento, los analistas de Goldman ven más pista en el corto plazo en Microsoft.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
Fuente: TipRanks
