Hasta ahora, 2026 ha sido otro año durante el cual Wall Street estuvo dominado por las acciones del sector de la inteligencia artificial (IA). Sin embargo, los mayores ganadores no fueron los mismos nombres de años anteriores. Las empresas en el espacio de los chips de memoria se han disparado, con acciones como Micrón y Sandisk publicando ganancias increíbles.
Además, historias de regreso en el espacio de los chips de procesador, como AMD y Intel han generado retornos sólidos. Sin embargo, las acciones de IA que en su mayoría han tenido malos resultados fueron las que tuvieron mejores resultados en 2023, 2024 y 2025. Esto podría señalar el inicio de un cambio de régimen, o podría simplemente reflejar que el mercado se está interesando en nuevas partes de la narrativa de la IA.
¿Se perdió Nvidia en 2009? Esta rara señal vuelve a parpadear. En 2009, apareció una señal de «doble abajo» para un fabricante de chips poco conocido llamado Nvidia. Por primera vez en años, esa misma señal de «Convicción Total» parpadea para una empresa que es 1/100 del tamaño de Nvidia. Continuar «
Creo que esto último es más probable, ya que las empresas que dominaron durante los tres años anteriores todavía tienen buenos resultados comerciales; simplemente no cotizan con las mismas primas que antes. Creo que dos en particular son las mejores apuestas para remontar el resto de este año.
Fuente de la imagen: Getty Images.
1. NVIDIA
NVIDIA (NASDAQ: NVDA) puede ser la empresa más grande del mundo, pero no está recibiendo el respeto que merece en Wall Street. Creo que hay un poco de vacilación en el mercado a la hora de hacer subir demasiado las acciones de Nvidia, aunque si cotizaran a su nivel de valoración normal, hoy estarían un 50% más altas.
En los últimos dos años, las acciones de Nvidia han promediado alrededor de 34 veces las ganancias futuras. Hoy en día, se sitúa en 21,7, aproximadamente el mismo ratio forward que el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).
Datos de NVDA PE Ratio (adelante) de YCharts.
Si esa fuera la única información que tuviera, podría asumir que los mejores días de Nvidia quedaron atrás y que su crecimiento se estaba desacelerando. Pero eso está lejos de ser el caso. El próximo trimestre, los analistas de Wall Street proyectan un crecimiento de los ingresos del 96% año tras año, una aceleración de sus niveles actuales y más rápido que el crecimiento a esta altura del año pasado.
Datos de ingresos de NVDA (crecimiento interanual trimestral) de YCharts.
Como resultado, no veo ninguna razón por la que Nvidia no deba cotizar con esa valoración más alta. El fabricante de chips AMD, que está creciendo más lentamente, cotiza a 73 veces las ganancias futuras. Por lo tanto, Nvidia está infravalorada tanto a nivel histórico como de grupo de pares, y creo que podría producirse un aumento en la segunda mitad de este año, a medida que el mercado se dé cuenta de que la historia de crecimiento de Nvidia durará fácilmente más allá de 2027.
2. Metaplataformas
Las acciones de Nvidia se encuentran en territorio positivo para 2026, aunque por poco. Metaplataformas (NASDAQ: META) no lo es. Sus acciones han caído alrededor de un 12% en lo que va del año. Una vez más, no se trata de si a Meta le está yendo bien como negocio, porque así es.
En el primer trimestre, sus ingresos aumentaron un 33% año tras año, el crecimiento más rápido entre las grandes empresas de tecnología que no están directamente involucradas con los chips de IA. Su fortaleza surgió de un mercado publicitario en auge, que ha brindado resultados aún mejores para los especialistas en marketing ahora que Meta ha integrado herramientas de inteligencia artificial en las plataformas publicitarias de sus sitios de redes sociales. Sin embargo, eso no es en lo que se centra el mercado.
En cambio, el mercado está preocupado por el elevado gasto de Meta en infraestructura de IA. Se considera uno de los cuatro grandes hiperescaladores de IA junto con Alfabeto, microsofty Amazonas. Estos otros tres tienen negocios de computación en la nube que generan ingresos y ayudan a compensar algunos de los costos de los centros de datos de IA que se están construyendo. También ofrece a los inversores un claro retorno de la inversión.
Meta aún no tiene un negocio en la nube. Aunque ha gastado cientos de miles de millones de dólares en centros de datos de IA, esa suma se ha destinado enteramente a desarrollar capacidad para sus necesidades internas. Ese fuerte gasto preocupa a los inversores, razón por la cual las acciones de Meta están a la venta. Sin embargo, la semana pasada Meta anunció que iba a comenzar a vender parte de su exceso de capacidad a clientes externos, lo que provocó un pequeño repunte en las acciones. Y todavía le queda un largo camino por recorrer.
Incluso después de ese estallido, los inversores pueden hacerse con Meta por 19,5 veces las ganancias futuras. Creo que es un trato espectacular, porque sucederá una de dos cosas. O las inversiones de Meta en IA tendrán éxito y la compañía obtendrá una nueva unidad de negocios que al final hará que todas las inversiones valgan la pena. O la estrategia de IA de Meta será un fracaso, en cuyo caso venderá gran parte de la infraestructura que ha construido, asumirá la pérdida y luego mantendrá su estatus como un increíble negocio de redes sociales con fuertes ingresos por publicidad.
De cualquier manera, los inversores a largo plazo al final estarán bien.
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Keith Drury tiene posiciones en Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft y Nvidia. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
La primera mitad de 2026 ha terminado. Estas dos espectaculares acciones de inteligencia artificial (IA) pueden dispararse en la segunda mitad. fue publicado originalmente por The Motley Fool
