La atención de los inversores cuando se trata de inteligencia artificial (IA) se ha centrado en los grandes jugadores de tecnología. Estas no son las únicas compañías que incursionan en el espacio de IA. De hecho, hay muchas compañías que abrazaron la IA antes de que estuviera de moda, incluida C3.ai (AI 1.04%). Haciéndose público a fines de 2020, el proveedor de software Enterprise AI ha visto su colapso de acciones en los últimos años debido a preocupaciones de rentabilidad incluso cuando el resto del campo de IA se eleva a nuevas alturas.
Veamos si ahora es un momento perfecto para que los inversores contrarios compren en acciones de C3.AI como una forma barata de invertir en la carrera armamentista de IA.
Aplicaciones empresariales de IA
Marcarse en sí mismo como una «compañía de software de aplicación de IA empresarial», C3.ai construye e implementa herramientas de análisis personalizadas para grandes empresas, como Baker Hughes y la Fuerza Aérea de los Estados Unidos. Estos grandes contratos se otorgan a la compañía para conectar todos los datos en estas extensas empresas.
Ahora, la compañía se está expandiendo a una IA generativa y agente con sus dos nuevas herramientas a las que atiende a los clientes. Está trabajando con los grandes proveedores de la nube y McKinsey como socios para ganar más acuerdos, destacando el crecimiento del 419% en las reservas respaldadas por los socios el último trimestre. El último año fiscal, la compañía firmó 264 acuerdos totales, un 38% más año tras año.
Todos estos desarrollos condujeron a un crecimiento de ingresos año tras año del 26% el último trimestre. Sin embargo, el futuro de C3.ai puede no parecer tan brillante. Sus obligaciones de desempeño restantes, una medición del valor total del contrato que se convertirá en ingresos futuros, se han colapsado de cerca de $ 500 millones en 2022 a $ 235 millones al final del último trimestre. Esto indica que la compañía no está ganando el gasto de los clientes incluso durante este auge del gasto de IA, donde potencialmente se gastarán cientos de miles de millones de dólares para construir este nuevo mercado.
Cero ganancias y siguiendo la competencia
Otras preocupaciones para C3.ai están montando. La compañía nunca ha generado una ganancia, registrando una pérdida operativa de $ 324 millones en los últimos 12 meses en comparación con solo $ 389 millones en ingresos. Enormes pérdidas como esta muestran que el modelo de implementación de software personalizado de C3.ai no escala muy bien. Tiene grandes costos de ventas, investigación y desarrollo que no compensan el tamaño de sus contratos. En su fiscal 2025, que terminó en abril, la compañía gastó el 60% de los ingresos en la compensación basada en acciones, lo que no es sostenible.
Mirando la competencia, C3.ai carece y se queda atrás. Tecnologías Palantir genera alrededor de 10 veces los ingresos de C3.AI, está aumentando sus ingresos más rápido y tiene una altura de las obligaciones de desempeño restantes. Las grandes empresas van a Palantir sobre C3.ai, y se está apareciendo en los números.
Datos de ingresos de IA (TTM) por YCharts
¿Deberías comprar acciones de C3.ai?
Debe quedar claro que C3.ai no es una empresa sólida, y los inversores deben evitar comprarla hoy. Está creciendo ingresos en un clip decente, sí, pero está viendo que sus obligaciones de rendimiento restantes se evaporan mientras las ganancias se mueven en la dirección equivocada y el gasto de los clientes es comido por Palantir Technologies y otros competidores.
Las acciones cotizan a una alta valoración a pesar de estas horribles finanzas, creando aún más el riesgo a la baja para los accionistas. C3.AI no tiene una relación de ganancias debido a su falta de rentabilidad, pero sí cotiza a una alta relación precio-ventas (P/S) de 8.3 a partir de este escrito el 11 de junio de 2025. Algunas acciones de software pueden operar a este nivel, pero eso es solo para los líderes claros de la industria con los márgenes de ganancias de la línea inferior del cielo e historias largas de crecimiento.
C3.ai tampoco. Nunca ha generado una ganancia, lo que debería decirles a los inversores que merece comerciar con una relación P/S mucho más baja que sus pares de software. Agregue todo, y C3.ai es una mala inversión para los inversores hoy. No toques este stock con un poste de 10 pies.
Brett Schafer no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. El Motley Fool tiene posiciones y recomienda Palantir Technologies. The Motley Fool recomienda C3.ai. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
