¿Las acciones de Bigbear.ai son una compra ahora?

Bigbear.ai (BBAI 3.57%)un desarrollador de módulos de IA para Networks Edge, ha sido una inversión volátil en los últimos tres años y medio. Se hizo público fusionándose con una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC) el 7 de diciembre de 2021. Sus acciones se abrieron a $ 9.84 el primer día y finalmente se cerró a un récord de $ 12.69 el 13 de abril de 2022. Pero para el 29 de diciembre de 2022, había tenido su precio más bajo posterior al cierre de $ 0.63 por acción.

Al igual que muchas otras nuevas empresas respaldadas por SPAC, Bigbear.ai se promite y no se invadió demasiado. Antes de su fusión, afirmó que podría triplicar sus ingresos de $ 182 millones en 2021 a $ 550 millones en 2024. Pero en realidad, sus ingresos crecieron de solo $ 146 millones en 2021 a $ 158 millones en 2024.

Sin embargo, las acciones de Bigbear.ai ahora cotizan a aproximadamente $ 6.30 por acción, por lo que una inversión de $ 1,000 en su mínimo posterior a la fusión valdría alrededor de $ 10,000 hoy. Veamos por qué esta pequeña acción de IA se recuperó y si todavía vale la pena comprarlo o no.

¿Qué pasó con Bigbear.ai después de su debut en el mercado?

Bigbear.ai desarrolla tres módulos AI (observar, orientar y dominar) que ingieren datos, identifican tendencias y predicen resultados futuros. Sus módulos se pueden conectar a redes de borde, que interceptan y procesan datos más rápido que los servidores de origen. Comparte esos datos con compañías de análisis más grandes como Tecnologías Palantir.

Ese modelo de negocio sonaba prometedor, pero el crecimiento de Bigbear.ai se estancó mientras luchaba con los fuertes vientos en contra de los vientos en contra, la intensa competencia y la bancarrota de su principal cliente, la órbita virgen. Su CEO, Reggie Brothers, que tomó el timón en 2020, renunció a fines de 2022.

El sucesor de los hermanos, Mandy Long, abandonó los pronósticos originales de la fusión de la compañía, redujo los costos para estabilizar su flujo de efectivo y orquestó su adquisición de la firma AI Vision Pangiam para expandir su ecosistema y aumentar sus ingresos. Este enero, el cofundador y CEO de Pangiam, Kevin McALeenan, tuvo éxito mucho como el nuevo CEO de Bigbear.ai.

¿Por qué los Bulls regresaron a Bigbear.ai?

En 2024, los ingresos de Bigbear.ai aumentaron, su margen bruto se expandió y sus ganancias ajustadas antes de que mejoren intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mejoraron. Esas mejoras pueden atribuirse a los esfuerzos de reducción de costos de Long y su inclusión de los ingresos de mayor margen de Pangiam.

Fuente de datos: Bigbear.ai.

En el primer trimestre de 2025, los ingresos de Bigbear.ai aumentaron un 5% año tras año a $ 34.8 millones, y su margen bruto aumentó 20 puntos básicos a 21.3%. Pero su EBITDA ajustado disminuyó de $ 1.6 millones negativo a $ 7 millones negativos, ya que integró Pangiam, aumentó su gasto de I + D y se ocupó de la financiación retrasada de sus contratos gubernamentales.

Para todo el año, Bigbear.ai espera que sus ingresos aumenten 1% -14% a $ 160 millones, $ 180 millones con un EBITDA ajustado en los «millones negativos de un solo dígito». Eso coincide con las expectativas de los analistas por $ 168 millones en ingresos (6% de crecimiento) y un EBITDA ajustado negativo de $ 7 millones.

Con un valor empresarial de $ 1.98 mil millones, no parece una ganga a 12 veces las ventas de este año. Sin embargo, impresionó a los Bulls con el tamaño de su acumulación, que creció un 30% año tras año a $ 385 millones en el primer trimestre de 2025 a medida que obtuvo más contratos gubernamentales. Esos contratos incluyen nuevas iniciativas digitales de identificación digital y biométrica para el DHS, un proyecto de modernización para la Plataforma de Apoyo a Decisiones de Orión (DSP) del ejército de los EE. UU. Y nuevos proyectos de cadena de suministro.

Entonces, mientras Bigbear.ai pueda cumplir con sus pedidos existentes y seguir atrayendo a más clientes gubernamentales y comerciales, debería continuar expandiéndose. En 2026, los analistas esperan que sus ingresos aumenten un 12% a medida que su EBITDA ajustado se vuelve positivo para todo el año.

¿Pero es el momento adecuado para comprar Bigbear.ai?

El creciente retraso de Bigbear.ai, el mayor uso de sus herramientas de biometría y sus márgenes brutos en expansión sugieren que su negocio se está estabilizando. Sin embargo, también se ha más que duplicado su número de acciones desde su debut en el mercado con sus ofertas secundarias, su adquisición de Pangiam y su compensación basada en acciones, y esa dilución debería persistir en el futuro previsible. Sus expertos también vendieron casi 30 veces más acciones que compraron en los últimos 12 meses. Ese sentimiento de información fría podría limitar su potencial al alza.

Sin duda, algunos brotes verdes aparecen para Bigbear.ai, pero no creo que saldrá de su nicho en el corto plazo. Sus acciones pueden ser impulsadas por las noticias a corto plazo sobre el uso de su biometría en los aeropuertos y otros puertos de entrada, pero aún no es una compra convincente a largo plazo.