¿El semiconductor de Taiwán acaba de decir «Checkmate» a Intel?

Durante el mandato del presidente Biden en la Oficina Oval, su administración se propuso impulsar la inversión en fabricación nacional. Uno de los logros de la administración se produjo en 2022, cuando Biden firmó la Ley de Chips y Ciencias, una ley que busca invertir $ 280 mil millones en la investigación y el desarrollo y la fabricación de semiconductores aquí en los Estados Unidos.

En los últimos dos años, Intel surgió como uno de los mayores beneficiarios de los fondos de la Ley de Chips. Dada la creciente inversión de la infraestructura de inteligencia artificial (IA), particularmente en centros de datos y chipware, anteriormente predije que Intel podría ser un gran ganador bajo la nueva administración Trump, que, como su predecesor, se centra en mejorar las inversiones de fabricación nacional.

Sin embargo, un anuncio reciente de Fabricación de semiconductores de Taiwán (TSM 0.19%) me está haciendo reconsiderar mi optimismo cauteloso alrededor de Intel.

Explore el último balón suelto de Intel y evaluemos por qué el último anuncio de Taiwán Semi podría ser el mejor movimiento de Checkmate contra su rival estadounidense Foundry.

Parece que Intel no puede salir de su propio camino

El año pasado, Intel generó $ 53.1 mil millones en ingresos totales. Si bien esto representaba solo una disminución del 2% año tras año, los resultados del negocio de fundición de la compañía fueron más alarmantes.

En 2024, Intel Foundry generó $ 17.5 mil millones en ventas, un 7% menos año tras año. El negocio de Foundry compite directamente con Taiwán Semi, que posee casi el 60% del mercado global de fundición. Dado que Intel Foundry se está desacelerando a un ritmo más rápido en comparación con el negocio general de la compañía, no estoy muy seguro de que Intel está demostrando que puede alcanzar a sus rivales establecidos desde hace mucho tiempo.

Para agregar sal a la herida, Intel acaba de anunciar que ahora está retrasando la apertura de una nueva planta en Ohio hasta 2030. Como referencia, se suponía que la planta estaba operativa entre este año y 2026. Ahora, se desprende hasta la próxima década.

El movimiento de $ 100 mil millones del semiconductor de Taiwán

El 4 de marzo, Taiwán semi anunció que está invirtiendo $ 100 mil millones en los EE. UU. Para construir tres plantas de fabricación adicionales, dos fábricas de empaque y un centro de investigación y desarrollo (I + D). Esta inversión viene inmediatamente después de un proyecto existente de $ 65 mil millones en Arizona, donde TSMC está construyendo capacidades de fabricación adicionales.

La inversión de TSMC en los Estados Unidos está destinada a ayudar a la compañía a fortalecer las relaciones operativas con los principales clientes, incluidos Nvidia, Amd, Broadcomy Qualcomm.

¿Qué podría significar esto para Intel?

En las últimas semanas, varios gigantes tecnológicos en el magnífico Seven Group han hecho público sus respectivos planes para invertir en infraestructura de IA en los próximos años. En la superficie, podría pensar que Intel podría beneficiarse del aumento de los gastos de capital (CAPEX) de los mayores contribuyentes de AI. En cambio, TSMC ha tomado nota de las luchas de Intel, y veo la nueva inversión de $ 100 mil millones de la compañía en los Estados Unidos como un movimiento que podría fortalecer aún más su pulso ya dominante en el mercado de fundición.

A pesar de su estrecha relación con el gobierno de los Estados Unidos, Intel ha mostrado poco (si es) progresos de sus subvenciones de la Ley de chips. Esto significa que tengo dificultades para comprar una narrativa de toros alrededor de Intel en este momento. Si bien hubo algunos rumores de una asociación potencial entre Intel y TSMC, aún no he visto surgir detalles tangibles. A mis ojos, una alianza productiva con Semi de Taiwán o incluso una posible adquisición de Intel podría ser el mejor resultado para la compañía en este momento.

Para mí, Intel parece perdido, y la compañía se está quedando atrás de su mayor rival durante una revolución verdaderamente generacional subrayada por la IA. Al final del día, creo que las inversiones de TSMC en los Estados Unidos podrían ser un movimiento de Checkmate contra Intel.