¿Es Rivian una acción millonaria?

Cuesta creerlo hoy en día, pero hace cuatro años vehículos eléctricos (EV) fueron vistos como una oportunidad de crecimiento transformacional, y las valoraciones de la industria lo reflejaron. En su apogeo, Automotriz Rivian (RIVN +0,58%) valía más de 125 mil millones de dólares, lo que lo convertía en uno de los fabricantes de automóviles más valiosos del mundo en ese momento. Ahora que la empresa vale poco menos de 16.000 millones de dólares, decir que el sentimiento de la industria ha cambiado sería quedarse corto.

Sin embargo, a menudo se dice que el mejor momento para volverse codicioso es cuando los demás tienen miedo. La caída de la industria de los vehículos eléctricos podría ser una excelente oportunidad para adquirir acciones de calidad a bajo precio. Exploremos los pros y los contras de Rivian para decidir si la empresa tiene potencial para hacerse millonario.

La situación macroeconómica

A vista de pájaro, la situación de la industria de vehículos eléctricos de EE. UU. parece sombría. Mientras que a las empresas les gusta tesla han llevado la tecnología a la corriente principal, parece que muchos de los primeros usuarios ya han sido alcanzados. Además, la reducción del apoyo gubernamental durante la administración Trump podría frenar aún más la demanda de los consumidores.

El vehículo eléctrico de la era Biden de 7.500 dólares crédito fiscal ha expirado, con implicaciones potencialmente desastrosas para la industria. Según un estudio realizado por profesores de la Universidad de California, Berkeley, Duke y otros, las matriculaciones de vehículos eléctricos en Estados Unidos podrían caer un 27% sin el subsidio. Nissan Américas El presidente Christian Meunier predice una competencia «súper brutal» a medida que las empresas se apresuran a deshacerse de su excedente de stock.

Rivian está muy expuesta a este riesgo. Aunque muchos de sus productos no calificaron para el incentivo, tiene una posición competitiva mucho más débil en comparación con sus rivales más grandes debido a su pequeño tamaño y falta de diversificación. Mientras que a los jugadores más grandes les gusta Compañía de motores Ford y motores generales pueden jugar a largo plazo absorbiendo sus pérdidas de vehículos eléctricos apoyándose en sus negocios heredados de motores de combustión interna (ICE), Rivian todavía tiene que luchar por la rentabilidad si quiere mantener su accionistas feliz.

La situación específica de la empresa

Las ganancias del segundo trimestre de Rivian fueron sombrías. Si bien los ingresos crecieron alrededor de un 13% año tras año hasta alcanzar los 1.300 millones de dólares, esto fue impulsado por las ventas de software y servicios en lugar de las ventas de automóviles. La empresa también publicó márgenes brutos negativoscon una pérdida de 206 millones de dólares incluso antes de contabilizar los gastos generales como los salarios de oficina o la investigación y el desarrollo. Cuando se incluyen estas salidas, la pérdida operativa de Rivian se dispara a la asombrosa cifra de 1.770 millones de dólares en sólo un trimestre.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Si asumimos que la pérdida trimestral de Rivian se mantiene constante durante los próximos tres trimestres, sumará una pérdida anualizada de 7.080 millones de dólares. Esto eliminaría prácticamente toda la liquidez a corto plazo de su balance. Desafortunadamente, este es probablemente el mejor de los casos.

La pérdida de apoyo gubernamental significa que las ventas de Rivian probablemente caerán significativamente en los próximos trimestres, lo que provocará que las pérdidas brutas y operativas aumenten drásticamente. Y a diferencia del pasado, la administración de Rivian ya no podrá depender de las ventas de créditos regulatorios para vehículos eléctricos para compensar la debilidad en el negocio automotriz principal de la compañía.

¿Es Rivian un hacedor de millonarios?

Rivian lucha por sobrevivir y el futuro está lejos de ser seguro. Dicho esto, la acción todavía tiene potencial para hacerse millonario en las condiciones adecuadas. Si bien la administración Trump ha retrasado la adopción de vehículos eléctricos en Estados Unidos, esto debería verse como un obstáculo temporal en lugar de un nuevo status quo.

La tecnología de baterías y sistemas de propulsión de vehículos eléctricos continúa mejorando a un ritmo rápido. Mientras tanto, Rivian podría reavivar la demanda con modelos nuevos y de menor precio, como su SUV compacto R2, que se espera que tenga un MSRP de $45,000 a $55,000 cuando llegue al mercado en la primera mitad de 2026.

Si bien Rivian está lejos de ser una buena compra hoy en día, los inversores deberían mantener a la empresa en sus listas de vigilancia para ver si las perspectivas a largo plazo mejoran.