Es una guerra de ofertas. Paramount, de David Ellison, pasó a la ofensiva el lunes, lanzando una oferta hostil para hacerse cargo de todo Warner Bros. Discovery, dirigirse directamente a sus accionistas y apelar a Hollywood para que su propiedad sea mejor para la industria del entretenimiento.
El magnate, que acababa de asistir a los honores del Kennedy Center organizados por el presidente Trump en Washington, DC el 7 de diciembre, describió el acuerdo de 82.700 millones de dólares de Netflix como una «propuesta inferior» y dijo que la decisión de Warner de dividir la compañía es una medida poco sólida. En el acuerdo acordado con los codirectores de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, Warner Bros., HBO y HBO Max pasarán al gigante del streaming, mientras que la división de redes de cable de WBD (TNT, CNN, HGTV, Food Network y Discovery) se escindirá como una empresa que cotiza por separado.
«La oferta de Paramount por la totalidad de WBD proporciona a los accionistas 18.000 millones de dólares más en efectivo que la contraprestación de Netflix», afirmó la empresa propiedad de Ellison. «La recomendación de la Junta Directiva de WBD de la transacción de Netflix sobre la oferta de Paramount se basa en una valoración prospectiva ilusoria de Global Networks que no está respaldada por los fundamentos del negocio y está gravada por altos niveles de apalancamiento financiero asignados a la entidad».
«Los accionistas de WBD merecen la oportunidad de considerar nuestra oferta superior en efectivo por sus acciones en toda la empresa», dijo Ellison. «Nuestra oferta pública, que está en los mismos términos que proporcionamos a la Junta Directiva de Warner Bros. Discovery en privado, proporciona un valor superior y un camino más seguro y más rápido hacia su finalización. Creemos que la Junta Directiva de WBD está persiguiendo una propuesta inferior que expone a los accionistas a una combinación de efectivo y acciones, un valor comercial futuro incierto del negocio de cable lineal de Global Networks y un desafiante proceso de aprobación regulatoria. Estamos llevando nuestra oferta directamente a los accionistas para darles la oportunidad de actuar en su propio interés y maximizar el valor de sus acciones”.
La oferta pública es de 30 dólares por acción, todo en efectivo, en contraste con la oferta de Netflix, que es una combinación de 27,75 dólares en efectivo y algunas acciones, y los accionistas también obtienen una participación en la escisión de TV lineal. Netflix también solo está comprando el negocio de estudios y transmisión de WBD, mientras que Paramount está detrás de toda la compañía, lo que hace que la comparación sea complicada, dependiendo de cómo se valore el negocio de la televisión lineal.
Debido a que se trata de una oferta pública de adquisición, Paramount tendrá que persuadir a los accionistas para que le vendan sus acciones, en lugar de aprobar el acuerdo con Netflix. El resultado probablemente será una campaña pública y ampliada de Paramount, Warner Bros. y Netflix para defender sus argumentos.
Con ese fin, Paramount lanzó un sitio web llamado «StrongerHollywood», que describe la oferta de la compañía y arroja sombra sobre el acuerdo de Netflix, con Ellison argumentando que una adquisición por parte de su compañía sería mejor para la industria. «Creemos que nuestra oferta creará un Hollywood más fuerte», escribió Ellison. «Es lo mejor para la comunidad creativa, los consumidores y la industria de las salas de cine. Creemos que se beneficiarán de una competencia mejorada, un mayor gasto en contenido y producción de estrenos en salas, y un mayor número de películas en los cines como resultado de nuestra transacción propuesta».
Lo siguiente puede ser una guerra de palabras para convencer a los accionistas, Wall Street, las partes interesadas de Hollywood y los reguladores gubernamentales de quién puede ser el mejor candidato para Warner Bros. Al firmar un acuerdo el 5 de diciembre, el jefe de Warner, David Zaslav, que recibirá cientos de millones de dólares si se cierra el acuerdo, pidió una medida basada en «las realidades de una industria que está experimentando un cambio generacional: en cómo se financian, producen, distribuyen y descubren las historias».
Y en los comentarios de apertura a los analistas de Street el mismo día, tanto Sarandos como Peters enfatizaron que el acuerdo beneficiaría a la industria en general. «Este acuerdo es pro consumidor, pro innovación, pro trabajador, pro creador, es pro crecimiento», dijo Sarandos, y su homólogo Peters agregó que se crearán «más empleos en toda la industria del entretenimiento».
Esas pueden ser las citas reveladoras mientras Netflix se prepara para lo que pueden ser líneas emergentes de estilo de investigación de la oposición: Paramount ya tiene un expediente con una larga lista. de ellos: que está eliminando a un importante comprador de estudios, posiblemente diezmando la ventana teatral con el tiempo y convirtiéndose en un monopolio de transmisión por suscripción.
Los sindicatos de Hollywood también se han manifestado en contra del acuerdo con Netflix, aunque eso no quiere decir que los gremios tampoco estarían a favor de una oferta de Paramount. El Sindicato de Escritores de Estados Unidos se enfureció con el acuerdo (“Esta fusión debe ser bloqueada”) y el jefe de la división cinematográfica de los Teamsters pidió que se bloqueara. El grupo de propietarios de cines Cinema United (también conocido como OTAN) lo calificó como “una amenaza sin precedentes para el negocio de exhibición global” y su equivalente europeo UNIC dice que “fracasa en todos los aspectos”.
Pero SAG-AFTRA, que también tiene un acuerdo con Netflix para transmitir los Premios al Actor, pareció abstenerse de opinar y dijo que la compra «debe resultar en más creación y más producción, no menos». Y el Gremio de Directores liderado por Christopher Nolan acaba de decir que el acuerdo plantea «preocupaciones importantes».
