Nvidia apenas está comenzando.
NVIDIA (NVDA +0,19%) ha tenido un desempeño absolutamente increíble durante los últimos tres años. Sus acciones superaron al mercado en 2023, 2024 y 2025, pero ¿podrá hacerlo en 2026? Creo que esta próxima fase de la inteligencia artificial podría ser incluso más grande para Nvidia.
¿Cómo es eso posible? Averigüemos.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Nvidia ha agotado su capacidad
Al revisar los resultados del tercer trimestre de Nvidia, el CEO Jensen Huang señaló que Nvidia estaba «agotada» de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) en la nube. Eso es simplemente increíble, especialmente considerando que Nvidia generó 57 mil millones de dólares en ingresos totales. Las GPU de centros de datos representaron la mayor parte de ese total, con 51.200 millones de dólares en ventas provenientes de esa división.
La división de centros de datos también abarca otros productos que no son GPU que Nvidia fabrica para respaldar su ecosistema. Sin embargo, sigue siendo impresionante vender un producto cuando las ventas ya son tan altas. Para satisfacer esta demanda sin precedentes, Nvidia busca ampliar la capacidad de producción de cualquier forma posible. Mientras presiona a sus proveedores para que proporcionen más chips y otro hardware, también está realizando cambios de capacidad en otras líneas de productos.
El cambio de hoy
(0,19%) $0,35
Precio actual
$188,47
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
4,6 billones de dólares
Rango del día
$187,66 -$192.17
Rango de 52 semanas
$86,62 -$212.19
Volumen
2,9 millones
Volumen promedio
186M
Margen bruto
70.05%
Rendimiento de dividendos
0,02%
Un área en la que Nvidia está tomando decisiones difíciles es que, según se informa, está recortando la capacidad de producción de sus chips para juegos. Los juegos generaron 4.300 millones de dólares en ingresos durante el tercer trimestre para Nvidia, por lo que no es insignificante para el negocio de Nvidia, pero podría liberar algo de capacidad de chip para construir GPU de centros de datos más rentables y con mayor demanda.
Combinados con el aumento de la cadena de suministro, estos dos factores aumentarán la capacidad de producción de Nvidia para satisfacer la demanda de los clientes. Sin embargo, es posible que no sea posible satisfacer toda su demanda debido al gran volumen requerido por sus clientes.
Entonces, la próxima vez que escuche acerca de un hiperescalador de IA que lanza su propio chip o firma un acuerdo con un competidor, como Microdispositivos avanzadoslos inversores no deberían asumir que el producto de Nvidia es inferior. Podría ser que Nvidia no tenga la capacidad que necesitan, por lo que están recurriendo a fuentes alternativas.
Esto es un buen augurio para el futuro de Nvidia y le permitirá controlar los márgenes y los precios de sus productos si persisten las limitaciones de suministro. Sin embargo, otros dos factores podrían proporcionar a Nvidia un importante impulso de crecimiento en 2026.
Nvidia regresa a China y lanza un nuevo producto
En abril de 2025, se revocó la licencia de exportación de Nvidia para enviar chips H20 (que fueron creados específicamente para cumplir con las leyes de exportación de Estados Unidos a China). Esto causó una gran mella en el negocio de Nvidia, aunque la empresa siguió creciendo rápidamente. Para el segundo trimestre, Nvidia esperaba alrededor de 8.000 millones de dólares en ingresos por las ventas del semestre. Esos ingresos podrían regresar en breve, pero tienen un inconveniente.
A Nvidia se le permite volver a vender los chips, pero a una tarifa del 25%. Se desconoce si Nvidia se tragará la tarifa o la pasará al cliente, pero de cualquier manera, Nvidia está recuperando un cliente masivo que impulsará su crecimiento en 2026. Tampoco está claro aún qué restricciones impondrá Beijing a esas ventas.
Otro factor para 2026 es el lanzamiento de la arquitectura de próxima generación de Nvidia. La arquitectura actual de Blackwell ofrece resultados impresionantes, pero su sucesora, Rubin, será aún más impresionante. Esta actualización generará costos adicionales asociados con el cambio a energía de 800 voltios.
Nvidia está preparada para capitalizar las importantes actualizaciones que ofrecerá su último y mejor sistema, fortaleciendo aún más su argumento de crecimiento.
Todo esto se suma a la visión de Nvidia para la futura construcción de centros de datos. Nvidia cree que los gastos de capital de los centros de datos globales aumentarán a entre 3 y 4 billones de dólares para 2030, en comparación con alrededor de 600 mil millones de dólares en 2025. Se trata de un crecimiento simplemente sorprendente, y si la industria realmente alcanza esos niveles de gasto, las acciones de Nvidia podrían dispararse en los próximos años como resultado.
Con todas las actualizaciones masivas que se avecinan para Nvidia, el regreso a China y el aumento de la capacidad de producción al disminuir la producción de otras líneas de productos, Nvidia está haciendo todo lo posible para maximizar las ventas. Creo que esto será un buen augurio para las acciones de Nvidia, y 2026 podría ser su año más importante hasta el momento.
