Se ve un gráfico ilustrativo de stock que se muestra en una pantalla y un logotipo de PayPal que se muestra en la pantalla de un teléfono en esta foto de ilustración tomada en Krakow, Polonia, el 18 de agosto de 2025. (Foto de Jakub Porzycki/Nurphoto a través de imágenes de Getty)
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PayPal Holdings (NASDAQ: PYPL)el líder mundial en pagos digitales, ha enfrentado desafíos en 2025, y las acciones disminuyen aproximadamente el 19% en el año hasta aproximadamente $ 70. Como consideran los inversores si la recesión de la acción indica un oportunidad de comprasurge otra pregunta urgente: ¿podría el impulso de PayPal disminuir aún más y acercar las acciones a $ 50? Examinemos esta tesis.
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Tesis central: la ruta de regreso a $ 50
Normalización de crecimiento y riesgo de valoración
PayPal generó aproximadamente $ 31 mil millones en ganancia En 2024, aumentando aproximadamente un 9% año tras año, pero no alcanzando el crecimiento de dos dígitos que anteriormente caracterizó su narrativa. El volumen total de pago (TPV) alcanzó casi $ 1.6 billones, pero el crecimiento se ha desacelerado a un solo dígito a medida que la expansión del comercio electrónico disminuye e intensifica la competencia.
A $ 70 por acción, PayPal cotiza a ~ 14x ganancias hacia adelante Y justo por debajo de 3 veces las ventas hacia adelante, que son más baratas que los rivales de fintech como Block. Sin embargo, si el crecimiento de los ingresos sigue siendo mediocre y las mejoras de margen se estancan, los inversores podrían exigir un descuento más pronunciado. Una declive a ~ 12x ganancias o cerca de 2 veces ventas sugeriría un precio de la acción alrededor de $ 50.
La visión crucial: PayPal no requiere un colapso para experimentar el inconveniente. Las decepciones menores de crecimiento o la rentabilidad estancada pueden ser suficientes para recalibrar las expectativas.
Conductores bajistas clave
- El crecimiento del TPV se ralentiza: la expansión ha disminuido bruscamente del aumento de la pandemia, lo que plantea dudas sobre la escalabilidad a largo plazo.
- Presión del margen: los márgenes operativos rondan el 20%, pero la competencia y los costos de cumplimiento crecientes pueden afectar la rentabilidad.
- Venmo Monetization Lag: a pesar de la escala de usuarios, la influencia de ingresos de Venmo sigue siendo limitada, dejando una brecha en la aceleración del crecimiento.
- Vueltos en contra de los vientos en contra de Apple Pay, la aplicación de efectivo de Block y los bancos tradicionales están erosionando el dominio de la billetera de PayPal.
Por supuesto que hay compensaciones alcistas
- Reestructuración y recortes de costos: PayPal ha implementado medidas para optimizar las operaciones, mejorando la eficiencia y el flujo de efectivo libre (más de $ 5 mil millones en 2024).
- Ventaja de escala: con 430 millones de cuentas activas, PayPal todavía posee una de las bases de usuarios más grandes en FinTech global.
- Motores de crecimiento emergentes: compre ahora, pague más tarde (BNPL), la integración de cripto y los préstamos pequeños introducen al alza opcional.
- Rentabilidad sólida: a diferencia de muchos competidores de FinTech, PayPal sigue siendo constantemente rentable con una fuerte generación de efectivo.
El veredicto
A $ 70, PayPal no ha cumplido con las expectativas de los inversores en 2025, pero la discusión está lejos de establecerse. Si el crecimiento de TPV continúa desacelerando y Venmo no produce ingresos significativos, las acciones podrían derivar hacia $ 50. No obstante, una mejor gestión de costos, acelerar la adopción de BNPL o una recuperación en el comercio digital podría validar la valoración actual, o crear condiciones para un rebote.
Para los inversores, PayPal representa una narrativa de respuesta clásica: una escala inmensa, rentabilidad confiable, pero incierto impulso de crecimiento. A $ 70, las señales de acciones moderaron las expectativas. A $ 50, indicaría un profundo escepticismo con respecto a su capacidad para revitalizar el crecimiento. Si el próximo movimiento es hacia arriba o hacia abajo depende de la capacidad de la gerencia para reavivar el crecimiento sin comprometer los márgenes.
Los inversores deben prepararse para una volatilidad notable y la probabilidad de pérdidas considerables si las condiciones del mercado empeoran o si la empresa no implementa sus ambiciosas estrategias de crecimiento. Si bien el potencial al alza se justifica matemáticamente en función de los ingresos proyectados, exige la ejecución impecable en un entorno siempre cambiante y competitivo. Ahora, implementamos un marco de evaluación de riesgos al construir el trefis Cartera de alta calidad (HQ)que, con una selección de 30 acciones, tiene una historia comprobada de superar cómodamente el S&P 500 en los últimos 4 años, y ha logrado rendimientos superiores al 91% desde su inicio. ¿Porqué es eso? Como grupo, las acciones de cartera de HQ han arrojado mejores rendimientos con menos riesgo en comparación con el índice de referencia; proporcionando un viaje más suave como se demostró en Métricas de rendimiento de la cartera de HQ.
