Actualizaciones en vivo de la reunión del RBI MPC 2026: la tasa de recompra se mantiene sin cambios en 5,25%, dice el gobernador del RBI, Sanjay Malhotra; La inflación se prevé en un 2,1% en el año fiscal 2025-26.

“En línea con las expectativas, el Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de la India (RBI) mantuvo las tasas oficiales sin cambios, al tiempo que mantuvo la postura neutral, lo que refleja un enfoque de esperar y observar.

El MPC está teniendo en cuenta un probable repunte de la inflación en la primera mitad del próximo año fiscal, ya que el crecimiento sigue siendo fuerte.

Además, las próximas revisiones de los datos de inflación y producto interno bruto (tras cambios en la metodología y la base) exigen prudencia.

Si bien el gobernador del RBI no anunció explícitamente nuevas medidas de flexibilización de la liquidez, acciones recientes (de operaciones de mercado abierto y swaps de divisas) sugieren que el RBI se mantendrá proactivo en materia de liquidez. El objetivo es mantener bajas las tasas de interés.

Tales acciones han ayudado a aliviar cierta presión sobre la liquidez sistémica causada por las salidas de capital extranjero, la brecha más amplia entre el crecimiento del crédito bancario y los depósitos, y la gran oferta de bonos gubernamentales, que mantuvo los rendimientos rígidos. Hasta ahora, las medidas del RBI han ayudado a aliviar las tasas de interés a corto plazo.

La serie de recortes de tipos por parte del MPC, combinados con medidas fiscales de apoyo, habían elevado la demanda de consumo.

El crecimiento del crédito bancario ha aumentado a alrededor del 14%, el más alto desde septiembre de 2024. Creemos que los 125 puntos básicos acumulados de reducciones de las tasas de recompra en este año fiscal deberían continuar respaldando el consumo en la primera mitad del próximo año fiscal.

Es probable que el MPC mantenga una pausa en el próximo ejercicio fiscal a medida que la trayectoria de la inflación ascienda y el crecimiento se mantenga saludable. La revisión de las series del IPC y del PIB merece estar atenta a los cambios en la evaluación del crecimiento-inflación. El RBI mantendrá la pólvora seca ante impactos imprevistos.

Para la serie actual (año base 2011-2012), esperamos que la inflación aumente hasta el 5% en el próximo año fiscal desde el 2,5% de este año fiscal, impulsada por un efecto estadístico de base baja para los precios de los alimentos, mientras que el crecimiento del PIB debería moderarse del 7,4% al 6,7% dadas las incertidumbres globales prolongadas.

El apoyo del RBI al mercado de bonos será fundamental a medida que aumente el endeudamiento gubernamental. El Centro ha proyectado 17,2 millones de rupias lakh en préstamos en el próximo año fiscal desde 14,6 millones de rupias lakh en este año fiscal. Los préstamos estatales, que aumentaron la presión sobre los rendimientos de G-sec en este año fiscal, también necesitan seguimiento en el próximo año fiscal”, dice Dipti Deshpande, economista principal de Crisil Ltd.