Applotin está surgiendo repentinamente. ¿Es sostenible?

Explosión (Aplicación 7.49%) ha sido uno de los mayores ganadores de los últimos años, ya que las acciones de Adtech han presentado un crecimiento de los monstruos y enormes márgenes de ganancias.

El lanzamiento anterior de su plataforma de anuncios basada en la inteligencia artificial (AI), Axon, transformó a la compañía de un desarrollador de juegos móviles a uno que facilita y administra anuncios en juegos móviles, y cada vez más, otras categorías como el comercio electrónico. El crecimiento del negocio publicitario fue tan fuerte que a principios de este año, la compañía vendió su negocio de aplicaciones móviles, convirtiéndose en una empresa adtech de juego puro.

En los últimos tres años, la acción ha aumentado más del 3,000% y, desde el 20 de agosto, la acción ha aumentado más del 50% a pesar de que no ha habido un anuncio importante desde entonces. La compañía no ha reportado ganancias ni ha anunciado una adquisición.

De hecho, la única noticia concreta que conduce la acción más alta fue su admisión a la S&P 500. La acción aumentó un 11% el 8 de septiembre después de que saliera las noticias de que se uniría al índice de referencia, y luego otro 5% el 19 de septiembre, ya que se preparó para agregar el lunes siguiente.

Unirse al S&P 500 no solo actúa como un sello de aprobación para una acción de S&P Globalel gerente del índice. También desencadena la compra de acciones de los fondos cotizados en bolsa (ETF) que rastrean el índice, lo que explica por qué la acción se movió por segunda vez cuando se unió al S&P 500.

Sin embargo, eso solo representa parte de las ganancias de la acción durante el último mes. Echemos un vistazo a otros factores que podrían estar conduciendo al stock de aplopovina más alto.

1. Su producto publicitario está ganando participación de mercado

Las ganancias de Applovin llegan mientras que otra acción de Adtech está notablemente luchando. Acciones de La mesa de comercio ha caído este año a medida que el crecimiento de la compañía se ha desacelerado y se ha enfrentado a la creciente competencia de Amazonas y otros «jardines amurallados». APLAVIN, por otro lado, no compite directamente con el mostrador de comercio y continúa viendo cielos despejados por delante.

Jefferies Aumentó su precio objetivo en la acción de $ 615 a $ 760 el lunes, señalando que la compañía está ganando una participación de mercado significativa con los anunciantes. El analista citó a una agencia de publicidad, Avenue Z, que gastó más de su presupuesto publicitario en Applovin, del 3% al 5%, que en Tiktok. El mercado publicitario digital, dirigido por Meta plataforma Y Google sigue siendo masivo, y APLAVIN podría tener mucho espacio para ejecutar si puede alejarse a ese liderazgo.

2. Expandir más allá de los juegos

El año pasado, APlovin anunció planes para expandirse más allá de los juegos a áreas como el comercio electrónico y la televisión conectada, y ese impulso parece estar dando sus frutos cuando otro analista comentó recientemente. También está viendo una demanda creciente en los mercados internacionales.

El Banco de Inversiones BTIG aumentó su precio objetivo de $ 547 a $ 664 y mantuvo una calificación de compra en la acción el 15 de septiembre. La firma aumentó su estimación para los ingresos no de juego en el cuarto trimestre de $ 369 millones a $ 531 millones debido a los vientos de cola como su expansión internacional, un nuevo programa de referencia y la temporada durante la temporada navideña.

BTIG también dijo que las verificaciones de canales mostraron una mejora del 50% a cambio del gasto publicitario, lo que llevó a más gastos de sus clientes.

¿El rally es sostenible?

APLAVIN ya se retiró alrededor del 5% de su pico intradía en $ 670.19 el 23 de septiembre, una señal de que el rally puede estar siendo sobrecalentado. La capitalización de mercado de la compañía adtech ha saltado más allá de $ 200 mil millones, y ahora cotiza a una relación precio-ventas de 39, lo que lo hace más costoso que cualquier otra acción en el S&P 500, excepto para Tecnologías Palantir.

Pero considere su tasa de crecimiento de ingresos del 77% en el segundo trimestre y sus ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y margen de amortización (EBITDA) del 81%. Junto con las notas favorables anteriores, la valoración actual parece más razonable de lo que parece a primera vista. Debido a sus amplios márgenes de beneficio, las acciones cotizan a un P/E de 87, que en realidad es más barato que otras acciones de crecimiento.

Aún así, la publicidad es una industria notoriamente volátil y las valoraciones del mercado parecen estiradas. Si posee el stock, recortar su posición podría ser prudente. Después de todo, APLAVIN cayó más del 50% a principios de este año, impulsado en parte por la venta de tarifas de «Día de Liberación». A largo plazo, sin embargo, la acción de Adtech de rápido crecimiento todavía parece un ganador.