ASML Holding se dispara un 45% hasta la fecha: ¿Todavía vale la pena comprar las acciones?

ASML Holding Las acciones de ASML han sido muy volátiles en 2025 hasta ahora en medio de los actuales desafíos macroeconómicos y problemas geopolíticos. A pesar de las fluctuaciones masivas, las acciones de ASML se han disparado un 44,9% en lo que va del año (YTD), superando con creces la ganancia del 23% del sector de informática y tecnología de Zacks.

Las acciones de ASML también han superado a varios pares de semiconductores, incluidos MKS Inc. MKSI, Lógica cirro CRUS y Factor de forma FORMA. Hasta la fecha, las acciones de MKS, Cirrus Logic y FormFactor han subido un 34,5%, 16,1% y 11%, respectivamente.

ASML Holding YTD Precio Rendimiento Rendimiento

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Este rendimiento superior ha dejado a los inversores preguntándose si ASML Holding todavía tiene espacio para subir o si es hora de esperar un retroceso. Averigüemos.

Tecnología EUV: la principal ventaja competitiva de ASML

El liderazgo de ASML Holding en litografía ultravioleta extrema (EUV) continúa diferenciándolo de cualquier otro fabricante de equipos de chips. Tiene casi el monopolio de esta tecnología, que es fundamental para fabricar los chips más avanzados del mundo a 3 nm o menos. Clientes importantes como TSMC, Samsung e Intel confían en los sistemas de ASML para mantenerse a la vanguardia en innovación de chips, lo que otorga a ASML un poder de fijación de precios extraordinario y una importancia estratégica.

La siguiente fase de crecimiento se encuentra en los sistemas EUV de alta apertura numérica (High-NA) de ASML Holding. Estas herramientas están diseñadas para producción por debajo de 2 nm, lo que representa el próximo salto tecnológico para los fabricantes de chips. Si bien la adopción ha tardado más de lo esperado inicialmente, el potencial a largo plazo es significativo. A medida que la industria avanza hacia chips más densos y eficientes, las máquinas High-NA de ASML serán fundamentales para ese cambio.

ASML Holding ya está avanzando en este ámbito. En su llamada de resultados del tercer trimestre de 2025, la dirección confirmó que SK hynix recibió su primer sistema High-NA EXE:5200. Esto sigue al primer envío e instalación del sistema EXE:5200 por parte de ASML en el segundo trimestre de 2025. Estos sistemas admitirán la fabricación en el nodo de 1,4 nm y más allá. ASML espera que la adopción comercial comience a finales de 2026 o principios de 2027, lo que creará un fuerte motor de crecimiento plurianual.

Además, la creciente demanda de inteligencia artificial (IA) está dando a ASML Holding otro poderoso viento de cola para el crecimiento. Las cargas de trabajo de IA necesitan chips de última generación con enorme potencia de procesamiento y eficiencia. Esto indica una mayor demanda de unidades de procesamiento de gráficos avanzadas, aceleradores de inteligencia artificial y memoria de gran ancho de banda, todo lo cual depende del tipo de litografía de precisión que ofrecen las máquinas EUV de ASML.

Debido a que la tecnología EUV es tan compleja y costosa de replicar, ASML Holding disfruta de una profunda protección competitiva. No hay ningún rival realista a la vista capaz de desafiar su dominio. Esto le da a ASML no sólo flexibilidad de precios sino también un nivel de estabilidad comercial poco común en el sector de los semiconductores. A medida que la adopción de la IA continúe en todas las industrias, la tecnología de ASML seguirá siendo indispensable para impulsar esta nueva ola de informática.

El sólido desempeño financiero de ASML

Los últimos resultados informados por ASML Holding para el tercer trimestre de 2025 reforzaron la solidez financiera de la empresa. Los beneficios crecieron un 3,8% año tras año hasta 5,48 euros por acción. En términos de dólares estadounidenses, las ganancias ascendieron a 6,41 dólares por acción, superando la estimación de consenso de Zacks en un 2,2%. Los ingresos aumentaron un 0,7% hasta los 7.520 millones de euros, respaldados por un sólido aumento del 27% en el segmento de servicios y operaciones de campo.

Precio de ASML Holding NV, consenso y sorpresa por EPS

ASML Holding NV precio-consenso-eps-sorpresa-gráfico | Cotización ASML Holding NV

Aunque las ventas de sistemas cayeron un 6,3% debido a un cambio en la combinación de productos, el margen bruto se expandió al 51,6%, un aumento de 80 puntos básicos. Durante la llamada de resultados del tercer trimestre, el director financiero Roger Dassen señaló que los mayores volúmenes de herramientas y actualizaciones de bajo NA EUV ayudaron a los márgenes.

Para el cuarto trimestre, ASML Holding espera que los ingresos se sitúen entre 9.200 y 9.800 millones de euros, un aumento secuencial significativo. La compañía también anticipa márgenes brutos del 51-53%, lo que indica una mejora secuencial de 40 puntos básicos en el punto medio. Para todo el año 2025, la dirección proyecta que las ventas crecerán alrededor del 15%, con márgenes de casi el 52%, lo que muestra una demanda sostenida de los productos de ASML.

Los fundamentos de ASML justifican la valoración de las primas

Las acciones de ASML no son baratas. Cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) a 12 meses de 33,45 veces en comparación con el promedio del sector de 28,15 veces. Sin embargo, esa valoración parece más razonable cuando se ve a través de la lente de la posición de mercado de ASML Holding. El monopolio de la empresa en la litografía EUV, su papel cada vez mayor en la producción de chips avanzados y el rendimiento constante del margen justifican un múltiplo premium.

ASML mantiene la relación precio/beneficio a 12 meses

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

En comparación con otros pares de semiconductores, ASML Holding tiene un múltiplo P/E más alto que FormFactor, MKS y Cirrus Logic. Actualmente, FormFactor, MKS y Cirrus Logic cotizan a un P/E de 33,41X, 16,91X y 15,63X, respectivamente. El mayor múltiplo de ASML no solo refleja su liderazgo tecnológico sino también la mayor visibilidad de su ciclo de crecimiento.

Conclusión: compre acciones de ASML por ahora

Es probable que el dominio incomparable de ASML Holding en EUV y la litografía emergente High-NA, combinado con la creciente demanda de chips relacionados con la IA, continúe contribuyendo a su desempeño financiero a largo plazo. Con una fuerte visibilidad de los ingresos, mejores márgenes y una mayor adopción por parte de los clientes, los fundamentos de ASML justifican agregar las acciones a los niveles actuales para los inversores a largo plazo.

Actualmente, ASML Holding tiene un rango Zacks n.° 2 (comprar). puedes ver la lista completa de las acciones de Zacks #1 Rank (compra fuerte) de hoy aquí.

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Este artículo se publicó originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).

Investigación de inversiones de Zacks

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