Better AI Stock: Palantir vs. Bigbear.ai

Dos de las principales acciones de inteligencia artificial (IA) durante el año pasado son Tecnologías Palantir (Funger -1.12%) y Bigbear.ai (BBAI -3.12%). Las acciones de Palantir han aumentado casi un 500% durante el año pasado, mientras que las acciones de Bigbear.ai han saltado más del 150%, al momento de escribir esto.

Con ambas acciones funcionando bien, veamos cuál es probable que uno supere a la larga.

Un enfoque en la industria de defensa

Tanto Palantir como Bigbear.Ai tienen fuertes lazos con el gobierno federal de los Estados Unidos y la industria de la defensa. Palantir se fundó con la idea de que podría tomar herramientas de protección de fraude como las utilizadas por Paypal Para ayudar a descubrir amenazas ocultas y proteger a los Estados Unidos de los terroristas después del ataque terrorista del 11 de septiembre.

El primer producto de Palantir, Gotham, puede recopilar y analizar datos de una amplia y amplia gama de conjuntos de datos y ha sido utilizado por el gobierno para identificar y rastrear el financiamiento terrorista, así como localizar objetivos de alto valor en zonas militares. El gobierno de los Estados Unidos sigue siendo el cliente más grande de Palantir en la actualidad, representando el 42% de sus ingresos el último trimestre.

Mientras tanto, Bigbear.ai se formó cuando la firma de capital privado Ai Industrial Partners fusionó la compañía de análisis Bigbear y el integrador de sistemas Nuwave juntos, y luego agregó otras dos compañías analíticas y la lleva pública a través de una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC) en 2021. La compañía es en gran parte un contratista gubernamental, con un enfoque en la defensa, la seguridad nacional y la modernización de TI. Se ha otorgado contratos con varias agencias gubernamentales, incluidos el Departamento de Defensa (DOD), la Agencia de Seguridad Nacional (NSA), el Departamento de Seguridad Nacional y la Administración Federal de Aviación (FAA).

Fuera del sector público, la mayor área de crecimiento de Palantir proviene de clientes comerciales estadounidenses que han adoptado su plataforma de inteligencia artificial (AIP), que funciona como una capa de orquestación que permite a los usuarios aplicar modelos de IA para ayudar a resolver problemas del mundo real. La plataforma se puede utilizar para una gran cantidad de tareas en industrias dispares, con todos, desde operadores de hospitales hasta compañías de tuberías que ahora usan AIP.

La tecnología de Bigbear.ai tampoco se limita solo a la defensa, y se utiliza en las industrias de fabricación, ciencias de la vida y logística. En el lado comercial, puede encontrar sus sistemas de detección de amenazas en los principales aeropuertos estadounidenses como Dallas-Fort Worth y Denver International.

A nivel internacional, la compañía también está comenzando a ganar tracción. Un ejemplo es su asociación con Smiths Detection, donde los algoritmos de Bigbear.ai se están utilizando para ayudar a detectar automáticamente elementos prohibidos en el equipaje. Estos están integrados con los escáneres de CT y están ayudando a la compañía a abrir nuevos canales de distribución global para su tecnología de detección de amenazas.

Diferentes perfiles de crecimiento y margen

Si bien ambas acciones han sido excelentes artistas durante el año pasado, su crecimiento de ingresos ha sido muy diferente. Palantir ha estado viendo el crecimiento de los ingresos acelerados a medida que los clientes comerciales de los Estados Unidos acuden a AIP y el gobierno de los Estados Unidos comienza a adoptar la IA. El último trimestre, sus ingresos aumentaron un 39% a $ 883.9 millones, marcando el séptimo trimestre consecutivo que su crecimiento de ingresos ha aumentado.

Fuente de datos: informes trimestrales de Palantir.

El crecimiento de ingresos de Bigbear.ai, por otro lado, se puede describir mejor como grumoso. El último trimestre, sus ingresos aumentaron solo un 5% a $ 34.8 millones. Sin embargo, en 2024, tuvo una trimestre en la que los ingresos disminuyeron en un 21% (Q1), y otro trimestre donde los ingresos aumentaron el 22% (Q3). El gasto gubernamental puede ser impredecible, lo que ha aparecido en los resultados de Bigbear.ai.

También hay una gran diferencia entre los márgenes brutos de Palantir y Bigbear.ai. El margen bruto es una métrica importante, ya que está directamente vinculada a la facilidad con la que una empresa puede convertir los ingresos en ganancias. Palantir tiene márgenes brutos clásicos de alto software, registrando el 80.4% en el último trimestre.

El margen bruto de Bigbear.ai, mientras tanto, fue solo el 21.3% en el primer trimestre. Esto se deriva de Bigbear.ai sigue siendo más un integrador de sistemas y un contratista gubernamental que una compañía de inteligencia artificial de software. Sus ingenieros y científicos de datos deben ubicar y estar locos para muchos de sus proyectos gubernamentales, lo que agrega muchos costos.

¿Cuál es el mejor stock de IA?

Cuando se trata de valoración, BigBear.ai es el stock mucho más barato, que cotiza a una relación de precio a ventas (P/S) de 7.2 veces 2025 estimaciones de analistas, versus 75.6 veces para Palantir. Basado en esa métrica, su valoración es inferior a una décima parte de su stock de IA rival.

Datos de relación PS (avance) PLTR por YCharts

Dicho esto, Palantir tiene mucho mejor crecimiento de ingresos y previsibilidad, así como márgenes brutos muy superiores. Claramente tiene el modelo de negocio más atractivo, y la oportunidad frente a él es enorme.

Como tal, creo que Palantir es el mejor stock para poseer a largo plazo, a pesar de su alta valoración.