Cómo comprar acciones de Opendoor hoy podría multiplicar por 10 su patrimonio neto

puerta abierta‘s (ABIERTO +4,82%) Las acciones alcanzaron un mínimo histórico de 0,51 dólares por acción en mayo pasado. Las tasas hipotecarias obstinadamente altas estaban estrangulando el crecimiento de la empresa de bienes raíces en línea, y sus acciones corrían peligro de ser excluidas de la lista del Nasdaq al permanecer por debajo del umbral de 1 dólar.

Sin embargo, las acciones de Opendoor ahora cotizan a casi 7 dólares por acción. Ese repunte habría convertido una inversión de 1.000 dólares en su mínimo histórico en más de 13.000 dólares en sólo siete meses y medio. Veamos por qué los alcistas se apresuraron a retroceder y por qué podría multiplicarse por diez en la próxima década.

¿Qué hace Opendoor?

Opendoor es el mayor comprador instantáneo (iBuyer) de viviendas en Estados Unidos. Hace ofertas instantáneas en efectivo para viviendas, las repara y las vuelve a poner a la venta en su propio mercado. Ese modelo de negocio intensivo en capital funciona bien cuando las tasas de interés son bajas y el mercado inmobiliario está en auge. Aún así, se vuelve difícil de sostener a medida que las tasas de interés bajan y el mercado inmobiliario se enfría.

El cambio de hoy

(4.82%) $0,29

Precio actual

$6.42

Puntos de datos clave

Capitalización de mercado

5.800 millones de dólares

Rango del día

$6.18 -$6.71

Rango de 52 semanas

$0,51 -$10.87

Volumen

1,9 millones

Volumen promedio

102M

Margen bruto

8.01%

El crecimiento de Opendoor se aceleró durante el auge inmobiliario pospandémico en 2021. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés en 2022 y 2023 enfrió el mercado inmobiliario y su crecimiento acelerado llegó a su fin. Esa presión obligó a los dos mayores competidores de Opendoor, Zillow (Z +2,63%) y Cohete‘s (CTR 0,19%) Redfin, para cerrar sus propias plataformas iBuying en 2022.

La Reserva Federal recortó sus tasas de referencia seis veces en 2024 y 2025, pero esos recortes no redujeron inmediatamente las tasas hipotecarias. Esto se debe a que las tasas hipotecarias están vinculadas principalmente al rendimiento del Tesoro a 10 años, que sigue siendo alto debido a las preocupaciones sobre la inflación, una posible recesión y la emisión de deuda gubernamental adicional para cubrir los déficits fiscales.

¿Cuáles son los desafíos y catalizadores de Opendoor a corto plazo?

En los últimos tres años, los ingresos de Opendoor disminuyeron, compró menos viviendas y sus ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) se volvieron negativas.

Fuente de datos: Opendoor.

Para 2025, los analistas esperan que sus ingresos disminuyan un 18% a 4.200 millones de dólares, que su margen EBITDA ajustado llegue a un 1,9% negativo y que reduzca ligeramente su pérdida neta a 297 millones de dólares. Esa perspectiva puede parecer sombría, pero hay algunos catalizadores potenciales en el horizonte.

En septiembre pasado, Opendoor contrató a Kaz Nejatian, ex director de operaciones de comprar (COMERCIO +0,92%)como su nuevo director general. Sus cofundadores, Keith Rabois y Eric Wu, también regresaron al consejo. Poco después, la empresa de comercio cuantitativo Jane Street anunció una nueva participación del 5,9% en la empresa. En diciembre contrató a Lucas Matheson, director ejecutivo de Coinbase (ACUÑAR 0,14%) operaciones canadienses, como su nuevo presidente y ascendió a Christy Schwartz, su directora financiera interina, a un puesto permanente.

Esa reestructuración administrativa y el apoyo institucional podrían impulsar a Opendoor a explorar estrategias de expansión más agresivas para capitalizar la recuperación del mercado inmobiliario. Ya está actualizando sus algoritmos de inteligencia artificial para valorar las propiedades con mayor precisión y está expandiendo Opendoor Exclusives, su nuevo mercado que conecta directamente a los vendedores con los compradores, eliminando la necesidad de comprar, reparar y enumerar propiedades por su cuenta. También está firmando más asociaciones de cotización con constructores de viviendas, plataformas inmobiliarias como Zillow y Redfin y agentes.

Esa expansión podría transformar a Opendoor en una plataforma inmobiliaria más diversificada, reduciendo su dependencia de su negocio iBuying, que requiere mucho capital. A medida que amplíe sus negocios más nuevos y de mayor margen, se espera que sus márgenes mejoren, acercándolo a su objetivo de lograr un ingreso neto ajustado equilibrado para fines de 2026.

¿Por qué las acciones de Opendoor podrían multiplicarse por diez en la próxima década?

Los analistas esperan que los ingresos de Opendoor aumenten un 15% a 4.500 millones de dólares en 2026 y un 41% a 6.800 millones de dólares en 2027 a medida que la Reserva Federal siga recortando las tasas, las tasas hipotecarias se enfríen y el mercado inmobiliario se recupere. También esperan que su EBITDA ajustado se vuelva positivo para todo el año en 2027.

Con una capitalización de mercado de 6.600 millones de dólares, Opendoor cotiza a sólo 1,5 veces las ventas de este año. También sigue cotizando más de un 80% por debajo de su máximo histórico de 35,88 dólares de febrero de 2021.

Si Opendoor iguala las estimaciones de los analistas hasta 2027, aumenta sus ingresos a una CAGR constante del 20% durante los siguientes ocho años y cotiza a unas ventas tres veces más generosas para 2035, su capitalización de mercado podría expandirse más de 13 veces hasta alcanzar los 88.000 millones de dólares en los próximos diez años.

Las acciones de Opendoor seguirán siendo volátiles, pero podrían ser una jugada de alto riesgo y alta recompensa para los inversores que puedan desconectarse del ruido a corto plazo. Si logra diversificar y ampliar su negocio a medida que el mercado inmobiliario vuelve a calentarse, podría generar ganancias impresionantes en múltiples sectores.