Estamos recibiendo un doble golpe (Alphabet el miércoles por la noche y Amazon el jueves por la noche) que debería definir la semana, al menos, hasta los datos de empleo del viernes. Estas empresas, ambas Estados-nación con un capital aparentemente ilimitado, están dirigidas por los mejores ejecutivos, ambos en sintonía con la reacción del mercado de valores y la imagen que éste crea. Eso es muy diferente de las ganancias de la semana pasada. Apple aguanta el mercado. Meta Platforms apenas tolera a Wall Street. A Tesla no le importa en absoluto más allá del deseo de falsificarlo. Lamentablemente, Microsoft se ha vuelto un poco etéreo y me sentí confundido por la conferencia telefónica posterior a la semana de resultados. A juzgar por el precio de las acciones, no estaba solo. Alphabet de la A a la Z Alphabet ha sido un imán para el dinero, y lo hace todo, y quiero decir todo, hasta hablar de buscar financiación para su servicio de viajes autónomos Waymo con una valoración razonable de 110.000 millones de dólares. Sé que Waymo es una cosa pequeña en comparación con gran parte de Alphabet, pero es una cosa grande para un público hambriento de cualquier cosa que pueda fascinar al consumidor, de ahí el amor por Elon Musk. Los viajes en Waymo son muy divertidos. Son incluso mejores como modelo para las generaciones venideras de no conductores. Claro, un robotaxi Jaguar es caro, pero podría haber iteraciones que desconocemos. Basta decir: compra, compra, compra. Los aspectos prácticos de gran parte de Alphabet están controlados por Ruth Porat, quien es (no probablemente) pero sí la ejecutiva más inteligente del país. Cómo diablos puede ser a la vez modesta y amable, no lo sé. Su título como presidenta y directora de inversiones confunde a la manera amorfa de Alphabet; después de todo, Sundar Pichai es el director ejecutivo y es práctico. Pero cuando se trata de cómo actúa y se ve la empresa, todos estamos tan acostumbrados a que Ruth, en su antiguo papel de directora financiera, realice la conferencia telefónica posterior a las ganancias más estricta del negocio, que le atribuimos poderes míticos cuando se trata de interacción con Wall Street. Me vienen a la mente tres palabras: Lo mejor que hay. Hace un año y medio, Alphabet no era el favorito. Muchos de nosotros estábamos preocupados por Google y su relación con un robot sospechoso que parecía un distante último lugar en la carrera de la inteligencia artificial generativa. Al mismo tiempo, quedamos impresionados por las fanfarronadas de la cruzada antimonopolio del Departamento de Justicia contra la empresa. En ese momento, el juez Amit Mehta había dictaminado que Google (¿has notado que casi todos hemos dejado de usar el torpe Alphabet?) era un monopolista. Tras esa victoria, el Departamento de Justicia se volvió loco con historias sobre cómo esta vez, a diferencia de Microsoft hace más de dos décadas, realmente castigarían a la tecnología, es decir, a Google, despojándola de todas sus partes más lucrativas. Era casi como si fueran a hacer que el buscador Bing volviera a la vida. La charla ciertamente me asustó, y dejamos las acciones incluso después de que el fantástico consejo de Google me asegurara que ganarían. El abogado tenía razón. En septiembre de 2025, el juez revocó su postura y, creo, convirtió a Google en más poderoso que nunca, el rey del camino de Internet. No más monopolista. Y, a la manera retorcida de alguien que realmente metió la pata, el juez bendijo el pago de 20 mil millones de dólares a Apple para que fuera el socio de búsqueda fundamental utilizando la lógica retorcida que decía que Apple sería un competidor más poderoso para reinar en Google. Ay. Ese fallo fue diseñado para impulsar a Google a la estratosfera, y así fue. Cuando llegamos a la estratosfera, descubrimos lo bueno que era Gemini, cuando Gemini 3 se lanzó en noviembre. Todos nuestros temores sobre lo que Google podría hacer para obstaculizar su propia iniciativa desaparecieron. En cambio, aprendimos que esta poderosa combinación saltó a la cima del montón de consumidores. Claro, Anthropic es el ganador en el mundo de la escritura/deshabilitación de códigos de empresa a empresa (B2B). Grok y Meta AI de Musk tienen un propósito dentro de sus propios mundos eclécticos, y ChatGPT de OpenAI tiene una ventaja de ser el primero en actuar que tal vez nunca sea desalojada. Pero, como cualquier otro producto de consumo estelar, una vez que pruebes Gemini, nunca volverás atrás. No está libre de errores y la información debe ser verificada. Sin embargo, es muy bueno. Me encanta. Hay más. Las dos verdaderas estrellas de Alphabet son YouTube y Google Cloud. YouTube se ha convertido en el lugar de vídeos del mundo. Es mucho más barato que el paquete de cable, que, en su apogeo, me costaba 150 dólares al mes antes de cortar el cable de YouTube. Es casi gracioso escuchar acerca de los clientes perdidos por los videos de Comcast, sabiendo que, en última instancia, es análogo a America Online. Brutal, pero estoy entre amigos. El brillante robo de la NFL a través del increíble paquete de fútbol consolidó a YouTube como la presentación mejor que lineal hasta ahora impensada. No tengo idea de cuánto vale YouTube; ¿Quizás sea tanto como las acciones de Alphabet? Sin embargo, el motor detrás del éxito de la compañía podría ser la nube y su imperioso jefe, Thomas Kurian, quien, en ocho cortos años, ha posicionado a Alphabet como un socio principal para casi cualquiera que no quiera utilizar Amazon Web Services (AWS) o el número 2 Azure de Microsoft o que quiera dejarlos por un producto similar. Conocí a Kurian cuando empezó, y él me dijo con dureza que algún día sería el número uno. Desafortunadamente para él, los otros muchachos tienen titanes detrás de ellos. Desafortunadamente para ellos, en ocasiones no han estado dispuestos a admitir que hay un tercero en carrera. Lo más gracioso de todo este gigante es que Google ganó hace mucho tiempo y aún así sigue ganando. Nadie lo abandonó nunca porque es fabuloso; Ah, se me olvidaba añadir que todo lo que hacen es fabuloso. La relación de búsqueda de Google con Apple solidificó el dominio mundial. Gemini de Google permitió que se cambiaran las tornas contra Apple. Ahora, Apple está pagando a Alphabet para usar Gemini. Por otra parte, Gemini evitó la necesidad de que Apple gastara dinero para hacer que Siri fuera excelente. El fracaso de Apple en hacer que Siri fuera bueno y, en cambio, le permitió asociarse con Gemini, demostrando sin lugar a dudas que es mejor tener suerte que ser bueno. ¿Te imaginas cuánto odiarían los analistas a Apple si construyera su propia lanza de inteligencia artificial en lugar de recurrir a Alphabet? Este gigante informa después de la campana de cierre del miércoles, y lo llamo increíble antes de escuchar su llamada. Sorprendentemente, ni siquiera es peligroso hacerlo. Sería Double Jeopardy para Justice ir tras ellos, y será como ganar Double Jeopardy en el programa. Puede ser así de bueno. Por sí solo, podría hacer que la sesión del jueves fuera estupenda. Gran signo de interrogación de Amazon La gran pregunta es: ¿Qué efecto tendrán las ganancias de Amazon del jueves por la noche en la sesión del viernes? Apple no cae bien y los analistas suspiran por Steve Jobs. Amazon no es del agrado y los analistas suspiran por Jeff Bezos. Cartas abiertas: creo que Amazon es divino y Andy Jassy es un director ejecutivo fantástico. Todos parecemos olvidar la pandemia de Covid y cómo Amazon triunfó sobre las tiendas físicas en unos pocos meses. Ahora, simplemente pensamos que Amazon es un kraken inflado. Amamos Prime tanto como amamos a nuestros iPhones, pero eso no significa nada para sus respectivas acciones. Esto se debe a que se les conoce como B2C (empresa a consumidor) y preferiríamos pagar cualquier cosa por B2B y casi nada por B2C, porque se considera voluble y, por lo tanto, de múltiplos bajos. No sólo eso, sino que quién hubiera pensado que Walmart se acercaría sigilosamente para desafiar a Amazon en el comercio electrónico, aparte de aquellos que van a Walmart, es decir, nadie en Wall Street. Amazon tiene B2B y, de acuerdo con la aversión de Wall Street hacia el «consumidor», esta es la división que importa. Lamentablemente, la reputación de Wall Street sobre AWS es que es antigua y no es la plataforma para iniciar un negocio. Cuando su tasa de crecimiento estaba bajando, Amazon fue fácilmente descartada. Ahora que su tasa de crecimiento está aumentando, Amazon también es fácilmente descartado. Recuerde, Wall Street es voluble y tiene dos caras, por lo que es posible que lo juzguen mal en las bajadas y en las subidas. En el camino, Amazon ha destruido las cadenas de farmacias, castrado los grandes almacenes y ahora se dirige a las tiendas de comestibles de una manera bastante metódica, y no diga lo contrario a menos que esté preparado para una conferencia/tutorial sobre la brillantez de su estrategia. Prefiero que digan errores, han cometido algunos, pero no es así, al menos con la «prensa». Tenemos una posición enorme en Amazon con la esperanza de que de alguna manera recuperen su brillo. La compañía está a la defensiva ante este juicio, como lo estaría yo si dirigiera el mejor minorista del mundo con un servicio web que sigue siendo el mejor que existe, con una tasa de crecimiento relativamente rápida dado su tamaño y una fantástica división de publicidad. ¿Estoy demasiado enamorado? A veces temo que sí, pero claro, no estaba lo suficientemente enamorado de Alphabet y me he convertido en un parásito de Microsoft. Sin embargo, aprendí la lección con los hiperescaladores. Suelen recibir el beneficio de la duda. ¿De qué otra manera puede una empresa automovilística, Tesla, con ingresos enormes pero decrecientes, convertirse en una empresa de robots y taxis autónomos en un trimestre sin saltarse un múltiplo de precio-beneficio (P/E)? Comodín del informe de empleo Aquí está la dificultad de la semana que viene. Amazon es una empresa tan inescrutable que perdió el beneficio de la duda hace años. La reacción del viernes a su informe de ganancias choca con el informe de nóminas no agrícolas del gobierno, y eso podría ser combustible. Si el informe de empleo, que se publicará el próximo viernes a las 8:30 am, hora del Este, es débil, puedo imaginar al presidente Donald Trump pidiendo la renuncia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y diciéndole apodos graciosos. Si las cifras de empleo son sólidas, entonces tendremos que escuchar cómo el elegido por Trump para suceder a Powell como jefe de la Reserva Federal, Kevin Warsh, se verá dividido entre luchar contra la inflación manteniendo altas las tasas de interés y complacer al presidente bajándolas. Poco envidiable. El mandato de Powell como presidente de la Reserva Federal expira en mayo. Eso es un miasma, una mala confluencia, y no se presta al alza. La única esperanza real es que las acciones de Amazon sean golpeadas al comenzar el trimestre, lo que podría ser difícil dado que probablemente se recupere del prístino trimestre de Alphabet la noche anterior. Pero si sucede, y el informe es bueno y Jassy es conmovedor, apasionado y no está a la defensiva en la llamada, podríamos ganar dinero con las acciones de Amazon. Aleluya. No soy ajeno a todas las demás corrientes cruzadas: un grupo de bienes de consumo envasados impulsado por una buena cuarta parte de la moribunda Colgate; un sector petrolero impulsado por el posible y existencial ataque a Irán; una cohorte de metales que parecía imparable hasta el nombramiento de Warsh, aunque eso podría ser fortuito. ¿Quién sabe cuánto durarán los chips sin memoria? ¿No sería maravilloso si Apple pudiera decirle a Intel: «Tomaremos todo lo que fabriques con esa nueva fundición». Cualquier comentario de Intel sobre cómo 18a podría ayudar a resolver la escasez sería bienvenido. (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene una posición larga en GOOGL, AMZN, AAPL, MSFT. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
.jpg?w=100&resize=100,75&ssl=1 "Tasmania contra el sureste de Melbourne")
