Micro dispositivos avanzados (NASDAQ: AMD) ha sido una de las peores acciones que posee durante el año pasado. Mientras que los inversores estaban entusiasmados con que AMD potencialmente tomara cuota de mercado de Rival Nvidia En el mercado de centros de datos más importantes, eso no se ha manifestado. Además, el resto del negocio de AMD ha sido bastante aburrido, lo que ha provocado que las acciones disminuyan durante el año pasado.
Desde que su punto máximo en marzo pasado, las acciones han bajado más del 50%, mientras que la mayoría de las otras acciones en el mercado han aumentado. Si hubiera invertido en Nvidia, por otro lado, estaría arriba Más del 50%. Es un gran desajuste en el rendimiento, pero ¿es posible que AMD lo cambie? Después de todo, una disminución del 50% podría ser una gran oportunidad para beneficiarse de un juego de respuesta.
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AMD está perdiendo terreno ante NVIDIA en el sector del centro de datos
Mientras que Nvidia se enfoca en una cosa, Unidades de procesamiento de gráficos (GPU)AMD es mucho más amplio. Tiene ofertas comparables a Nvidia’s, pero no han despegado en el mercado de centros de datos, y AMD continuamente tiene un rendimiento continuo de NVIDIA en este segmento. La tesis del año pasado fue que AMD podría alejar la cuota de mercado de Nvidia, ya que el enfoque en la IA pasó de la capacitación a la inferencia, pero esa adquisición nunca se manifestó.
En el cuarto trimestre fiscal de AMD (finalizado el 28 de diciembre), los ingresos del centro de datos aumentaron un 69% año tras año a $ 3.86 mil millones. Si bien eso suena como un fuerte rendimiento, palidece en comparación con lo que hizo Nvidia. La división del centro de datos de NVIDIA aumentó los ingresos a un ritmo del 93% a $ 35.6 mil millones durante su cuarto trimestre fiscal (finalizado el 26 de enero), casi 10 veces el de AMD.
Esta parte de la tesis de inversión de AMD fue claramente incorrecta, y es un factor principal en la recesión de la acción. Sin embargo, los otros segmentos de AMD tampoco han ayudado mucho.
Los ingresos del cliente fueron su único punto fuerte, aumentando un 58% año tras año. Esto representa todas las CPU y GPU que AMD hace para computadoras portátiles y PC compradas por el consumidor general. Este sigue siendo un mercado importante, pero solo hay mucho dinero para ganar en un sector que se ha vuelto bastante comercializado, ya que no hay un impulso de rendimiento masivo de un proveedor a otro.
El resto de los resultados de AMD fueron pobres. Los ingresos por juegos (GPU dedicados a los juegos de PC y consola) cayeron un 59% año tras año, y los procesadores integrados (chips diseñados para fines específicos y eficientes en energía) cayeron un 13%.
En general, el crecimiento de los ingresos de AMD aumentó un 24% año tras año, lo que no es malo. Sin embargo, las expectativas eran mucho más altas que eso, por lo que el stock es tan impopular con Wall Street en este momento.
La valoración de AMD se ve atractiva en estos niveles
AMD ha tenido algunos cargos extraños en un solo momento que alcanzan sus libros durante el año pasado, por lo que usar la relación precio a ganancias (P/E) no brinda a los inversores mucha información sobre la compañía. En su lugar, usaré el Relación P/E delanteraya que no incluye estos cargos únicos que son difíciles de proyectar. Desde este punto de vista, la valoración de AMD ha disminuido significativamente durante el año pasado.
Relación AMD PE (delantera) datos por Ycharts
A 21.2 veces las ganancias hacia adelante, AMD parece una acción bastante barata, y lo es. Considerando que el mercado más amplio (medido por el S&P 500) Oficia por 21.6 veces las ganancias a plazo, tiene un precio de aproximadamente un promedio de mercado.
Sin embargo, Wall Street espera un crecimiento de ingresos del 23% en 2025 y 21% en 2026, por lo que está claro que AMD podría crecer mucho más rápido que el mercado más amplio, pero cotiza con un descuento. Esta desconexión es una oportunidad de compra perfecta para los inversores, y aunque AMD no podrá ponerse al día con Nvidia, todavía tiene un negocio fuerte por derecho propio.
Si elimina la comparación, creo que hay suficiente valor aquí para que AMD pueda ser una fuerte selección y recuperarse durante el resto de 2025 a un nivel de valoración más razonable para el crecimiento que está presentando.
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Keithen Drury tiene posiciones en nvidia. Motley Fool tiene posiciones y recomienda micro dispositivos y nvidia avanzados. El tonto tonto tiene un política de divulgación.
Las opiniones y opiniones expresadas en este documento son las opiniones y opiniones del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
