La caída del Bitcoin por debajo de los 100.000 dólares ha sacudido una de las operaciones más impulsadas por el impulso del mundo, planteando dudas sobre si la liquidación es sólo otra sacudida o el comienzo de algo más profundo. Bitcoin cayó por debajo de los 95.000 dólares el viernes, y casi todas sus ganancias en lo que va del año quedaron anuladas. La criptomoneda ha alcanzado algunos hitos sorprendentes en 2025. Alcanzó un máximo histórico de 126.000 dólares el 6 de octubre antes de caer unos días después. Ha perdido alrededor del 25% desde el máximo de octubre, en señales de un mercado bajista cada vez más profundo, y actualmente cotiza a 95.049 dólares. Los expertos de la industria señalan una desaceleración en dos etapas: una liquidación inicial impulsada por factores macroeconómicos, seguida de liquidaciones forzosas. Sin embargo, los inversores a más largo plazo sostienen que los cimientos de la historia de los activos digitales siguen vigentes. Algunos inversores todavía ven al bitcoin como una cobertura contra la devaluación de la moneda, la inflación y la expansión monetaria a largo plazo. BTC.CM= Montaña hasta la fecha Precio de Bitcoin en lo que va del año El punto de inflexión, dijo Alessio Quaglini, director ejecutivo de la empresa de soluciones de activos digitales Hex Trust, se produjo el 10 de octubre, cuando las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China desencadenaron una venta inmediata de activos de riesgo amplio. En los días siguientes, hubo una «cascada de liquidación total que acabó con miles de millones en posiciones apalancadas». «Se trata de un restablecimiento de la liquidez, no de una pérdida de confianza en el activo», afirmó. Más allá de bitcoin, el complejo criptográfico más amplio también se ha visto bajo presión. La segunda criptomoneda más popular, el ether, ha perdido más del 35% desde su máximo de agosto de 4.954 dólares. Si bien las tensiones entre las dos superpotencias económicas se han descongelado desde entonces, el mercado de bitcoin ha luchado por encontrar su equilibrio. Peter Chung, jefe de investigación de Presto Research, dijo que «la escasa liquidez desde la crisis del 10/10 y el miedo a que el ciclo de cuatro años llegue a su fin son los principales culpables… incluso una pequeña operación de rutina puede provocar oscilaciones de precios». Los obstáculos macroeconómicos también están aumentando la presión. Las esperanzas de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre se están desvaneciendo, y el cierre del gobierno estadounidense que suspendió la publicación de datos económicos también afectó la confianza. Tim Sun, investigador principal de la firma de servicios financieros de activos digitales HashKey, dijo que el contexto de ajuste ha afectado particularmente a los ETF. «Los ETF de Bitcoin atrajeron más de 100 mil millones de dólares poco después de su aprobación, pero el ajuste de la liquidez macro… ha ralentizado significativamente las entradas institucionales», dijo. De hecho, ese capital está ahora a punto de desaparecer, afirmó Sun. ¿Más rechazos por venir? Pocos esperan que el retroceso se revierta en el corto plazo. «Tenemos que ser honestos: es posible que esta corrección no haya terminado… si las acciones se desploman, podríamos fácilmente volver a probar los bajos 70.000 dólares, tal vez brevemente por debajo», dijo Quaglini. Jeff Mei, director de operaciones de la plataforma de intercambio de criptomonedas BTSE, se hizo eco de que podrían producirse más caídas y añadió que bitcoin todavía se comportaba como un activo clásico de riesgo, y que con las valoraciones de la IA bajo escrutinio y los recortes de tipos en duda, «podría justificarse una mayor caída de los precios». Sin embargo, los observadores del mercado enfatizan que este reinicio se ve muy diferente a crisis pasadas. «Esto no es 2022: no hay contagio crediticio, ni insolvencias en cascada, ni fallas sistémicas», dijo Quaglini. «Una vez que las condiciones se estabilicen… todavía esperamos que Bitcoin alcance nuevos máximos» en un horizonte de 12 a 18 meses. Chung dijo que los inversores minoristas deberían evitar tratar de cronometrar las oscilaciones a corto plazo, al tiempo que sugirió adoptar el enfoque de promediar el costo en dólares, o comprar pequeñas cantidades a lo largo del tiempo, similar a los planes de inversión sistemáticos, y centrarse en comprender las redes subyacentes de bitcoin y Ethereum en lugar de negociar titulares. Sun añadió que los compradores a largo plazo deberían esperar una señal macro, no técnica. La ventaja de Bitcoin, dijo, depende de que la liquidez global se vuelva sostenidamente más flexible. Mientras tanto, Hunter Horsley, director ejecutivo de la empresa de gestión de activos Bitwise, considera que los niveles actuales son potencialmente atractivos para los inversores estratégicos. «Una forma de ver los precios en este momento es que es un punto de entrada razonable… la configuración es bastante constructiva», dijo, señalando que Bitwise vio más clientes invirtiendo en criptomonedas en el último trimestre que nunca en los siete años de historia de la compañía.
