Walmart (NYSE: WMT) es uno de los minoristas más grandes y poderosos del mundo. Está funcionando bastante bien en este momento, con las ventas de la misma tienda del cuarto trimestre fiscal de la compañía en el cuarto trimestre de la misma tienda que aumentaron un 4,6%.
Sin embargo, hay una arruga en este número, ya que está siendo compatible con los clientes que normalmente no compran en Walmart. He aquí por qué eso es un problema.
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¿Qué hace Walmart?
Walmart es un minorista, pero eso ni siquiera comienza a abordar la vasta escala de la compañía, que tiene $ 790 mil millones tapa de mercado. Es una fuerza dominante en general minorista, en comestibles, en tiendas de clubes y en el ámbito minorista en línea.
La compañía generó ingresos masivos de $ 462 mil millones en el año fiscal 2025 solo. Es difícil subrayar lo importante que es en el sector minorista.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Dicho esto, el pan y la mantequilla de Walmart siempre ha estado ofreciendo productos a un precio atractivo. Uno de los lemas de la compañía es «precios bajos todos los días».
A todos les gusta una ganga, pero el cliente central de la compañía está más bajo el espectro socioeconómico. Eso no es inherentemente algo malo, pero es importante recordar que Walmart no está apuntando a los hogares de los altos ingresos.
El cuarto trimestre fue bueno, pero todavía había un pequeño problema.
En este momento, Walmart está bien, financieramente hablando. En el cuarto trimestre del año fiscal 2025, las ventas aumentaron un 5% año tras año en el mercado estadounidense, la región más importante de la compañía. El cuarto incluyó la importante temporada navideña, por lo que es una actuación bastante impresionante. Ventas en la misma tienda (Comps) también aumentó un fuerte 4.6%, con un aumento del 2.8% en el tráfico y un aumento del 1.8% en el tamaño promedio de boletos.
Básicamente, más personas compraban en Walmart y gastaban más cada vez que visitaban. Eso es exactamente lo que desea escuchar si es un inversor en una acción minorista. Mientras tanto, el año completo llegó con las ventas un aumento del 4,7% y las compuertas del 4.5%. Entonces, el fiscal 2025 fue un buen año que terminó con una nota fuerte. Solo hay una cosa mal.
Al explicar el éxito del negocio de los Estados Unidos, la gerencia dijo «las ganancias de compartir [came] Principalmente de los hogares de altos ingresos «. Entonces, una parte importante de ese éxito fue de los clientes que se negociaban hasta comprar en las tiendas de la compañía. Esto habla de dos problemas.
Primero, si los hogares de ingresos superiores eligen comprar en Walmart, sugiere que la economía no es excelente para los consumidores. Por lo tanto, el cliente central de la cadena podría estar luchando en este momento, un hecho de que el aumento de los clientes compensados podría estar oscureciendo. Si bien es positivo que pueda beneficiarse de este grupo no esencial en este momento, no es una buena señal para el telón de fondo de negocios que la cadena enfrenta hoy.
En segundo lugar, los clientes principales de Walmart no están realmente en la categoría de ingresos altos; Son compradores de ingresos medios y bajos que necesitan precios bajos todos los días literalmente todos los días. Es muy probable que los clientes de los altos ingresos vuelvan a cambiar cuando se sienten más seguros financieramente.
Eso significa que es probable que el beneficio de los hogares de ingresos altos sea temporal. Y si las ganancias de acciones del minorista provienen principalmente de hogares de ingresos altos, como dice la gerencia, ¿qué sucederá cuando esos clientes se vayan?
Walmart se está ejecutando bien, pero ten cuidado
El enfoque en los hogares de ingresos superiores puede parecer un pequeño problema del que quejarse. De hecho, Walmart está bien, y por ahora, es una buena noticia que pueda servir a estos clientes compensados.
Pero la acción se cotiza dentro del 10% de sus máximos históricos. Y el precio a las ventas y precio a ganancias Las proporciones están por encima de sus promedios de cinco años. El rendimiento de dividendos, en un miserly 1% más o menos, está cerca del extremo inferior del rango histórico. Las acciones parecen caras.
Se podría argumentar que, dado que ahora está bien, merece un precio premium. Es justo, pero también parece que muchas buenas noticias tienen un precio en el stock. Si algo sale mal, como los compradores de ingresos superiores que vuelven a las tiendas de gama alta, los resultados de Walmart podrían parecer menos atractivos.
Y la acción, que tiene un precio de una prima, podría caer rápidamente. Si La valoración te importaProbablemente querrás evitar a Walmart en este momento.
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Reuben Gregg Brewer no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Walmart. El tonto tonto tiene un política de divulgación.
Las opiniones y opiniones expresadas en este documento son las opiniones y opiniones del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
