Una mujer toma fotos con una muñeca Labubu en una tienda Pop Mart en Shanghai, China, el 5 de junio de 2025.
Ying Tang | Nurphoto | Getty Images
Los precios del consumidor de China cayeron durante un cuarto mes consecutivo en mayo, ya que las medidas de estímulo de Beijing parecen insuficientes para aumentar el consumo interno, con guerras de precios en el sector automotriz que se suman a la presión a la baja.
El índice de precios al consumidor cayó 0.1% respecto al año anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas publicadas el lunes, en comparación con la estimación media de Reuters de una disminución del 0.2%.
El IPC se metió en territorio negativo en febrero, cayendo 0.7% desde hace un año, y ha seguido después de las disminuciones interanual de 0.1% en marzo, abril y ahora mayo.
Sin embargo, la inflación central, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,6% en mayo, más alta desde enero de este año, según la información del viento.
Por separado, la deflación en la puerta de fábrica o los precios del productor del país se profundizaron, cayendo un 3,3% respecto al año anterior en mayo, marcando la disminución más pronunciada desde julio de 2023 y una caída más nítida en comparación con las estimaciones de los analistas de una caída del 3.2%, según los datos de LSEG.
Los precios al por mayor se han mantenido en territorio deflacionario desde octubre de 2022.
Además de la demanda persistentemente débil de los consumidores, una guerra de precios contundente en la industria automotriz ha mantenido los precios más bajos, dijo Zhiwei Zhang, presidente y economista en jefe de la gestión de activos de Pastoint.
Los formuladores de políticas chinos han instado a la industria automotriz a detener las brutales guerras de precios, que habían perjudicado la rentabilidad y eficiencia de las empresas, lo que impulsa los precios más bajos.
«La guerra de precios en el sector automotriz es otra señal de feroz competencia que impulsa los precios», dijo Zhang, y agregó que la caída de los precios de las propiedades también contribuyó a la presión a la baja en los precios del consumidor.
Si bien las exportaciones se han mantenido firmes, «eventualmente China debe confiar en la demanda interna para combatir la deflación», agregó Zhang.
Los precios de la puerta de la fábrica para la minería de carbón, y las empresas de extracción de petróleo y gas vieron la mayor caída en los precios, cayendo 18.2% y 17.3%, respectivamente, de hace un año, según los datos oficiales.
El jefe estadístico de NBS, Lijuan Dong, enfatizó la necesidad de «medidas de estímulo más contundentes y específicas para aumentar el consumo».
El 7 de mayo, los principales reguladores financieros chinos desataron una ráfaga de pasos de política destinados a reforzar la economía afectada por la tarifa del país. El banco central de China redujo las tasas de interés clave en 10 puntos básicos a niveles históricos-bajos y redujo el índice de requisitos de reserva, lo que determina la cantidad de bancos de efectivo que deben mantener en reservas, en 50 puntos básicos.
El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, había aumentado los aranceles sobre los productos chinos a niveles prohibitivos del 145%, lo que llevó a Beijing a tomar represalias con los deberes y otras medidas restrictivas, como los controles de exportación en sus minerales críticos.
El 12 de mayo, la economía obtuvo un alivio después de que EE. UU. Y China llegó a un acuerdo preliminar en Ginebra, Suiza que llevó a ambas partes a dejar caer la mayoría de los aranceles. Washington bajó sus gravámenes sobre los productos chinos al 51.1%, mientras que Beijing redujo los impuestos sobre las importaciones estadounidenses al 32.6%, según el grupo de expertos Peterson Institute for International Economics, permitiendo que ambas partes negocien un acuerdo más amplio.
Se espera que el vicepresidente chino y el representante del comercio líder He Lifeng se reúnan con el equipo de negociación comercial de los Estados Unidos dirigido por el Secretario del Tesoro Scott Bessent en Londres más tarde en el día para las renovadas conversaciones comerciales.
La segunda ronda de las reuniones se produce después de que las tensiones se levantaron nuevamente entre las dos partes, ya que se acusaron entre sí de violar el Acuerdo de Ginebra.
Washington había culpado a Beijing por caminar lentamente su compromiso de aprobar la exportación de minerales críticos adicionales a los Estados Unidos, mientras que China criticó la decisión de los Estados Unidos de imponer nuevas restricciones a las visas de los estudiantes chinos y las restricciones de exportación adicionales en los chips.
El Ministerio de Comercio de China dijo el sábado que continuaría revisando y aprobando solicitudes para la exportación de tierras raras, citando la creciente demanda de los minerales en robótica y nuevos sectores de vehículos energéticos.
Como la tregua comercial temporal con los Estados Unidos parecía inestable, los mercados están observando si Beijing implementará una disminución más monetaria para impulsar la economía.
En un artículo publicado la semana pasada, la revista estatal de Media Securities de Media Securities dijo que el PBOC puede reducir el RRR más adelante este año para apoyar el crecimiento, y pronto podría terminar una pausa de meses sobre el comercio de bonos del gobierno. El Banco Central había detenido la compra de bonos en enero en un intento de frenar los rendimientos de los bonos que se hunden y una moneda debilitante.
Los ojos estarán en el foro anual de Lujiazui que se llevará a cabo a finales de este mes en Shanghai, donde los principales reguladores financieros de China, incluido el gobernador de PBOC, Pan Gongsheng, pronunciarán discursos principales. Funcionarios del gobierno de Shanghai dijeron a los periodistas el mes pasado que las principales políticas financieras se revelarán en el foro.
China también debe informar sus datos comerciales para mayo más tarde el lunes, lo que se espera que muestre que las exportaciones aumentaron un 5% año tras año, mientras que las importaciones cayeron un 0.9% respecto al año anterior, según una encuesta de Reuters.
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– Evelyn Cheng de CNBC contribuyó a esta historia.
