La decisión de tasa de la Reserva Federal el miércoles se perfila como la más consecuente del año, con la mayoría de los economistas que predicen el primer recorte de 2025. El suspenso real es sobre cuán profunda podría ser la reducción y si la Fed podría indicar un eje más amplio que podría establecer el curso para el resto del año.
Hasta ahora, la Fed ha resistido las llamadas del presidente Trump para reducir su tasa de interés de referencia, lo que ayuda a determinar los costos de endeudamiento para empresas y consumidores. Trump ha señalado el hecho de que la inflación ha permanecido relativamente silenciadoen lo que va del año, como evidencia, el banco central ha llegado demasiado tarde para reducir los costos de los préstamos.
Además del impulso del Sr. Trump por un recorte, la Reserva Federal enfrenta una creciente incertidumbre económica antes de su reunión del 17 de septiembre, aumentando las apuestas para una decisión de tarifa.
Por un lado, el mercado laboral muestra signos de angustia, con la contratación de desaceleración a un punto muerto, lo que abogaba por un corte. Pero la inflación también es arrastrándose más alto Bajo el peso de las tarifas de la administración Trump, un problema que la Fed ha señalado como su razón para mantener la tasa de referencia sin cambios en lo que va del año.
Además de las complicaciones, el Sr. Trump está la presión sobre la Fed para reducir las tasas. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha respondido al enfatizar la independencia de la Reserva Federal, señalando que el Comité Federal de Mercado Abierto, su grupo de fijación de tasas de 12 miembros, se basa en datos económicos para tomar sus decisiones políticas, en lugar de la presión política.
«El comité trata de obtener una imagen completa de los mayores riesgos a la baja para la economía, y luego, al final de la reunión, debe haber algún tipo de ponderación: es un arte tanto como la ciencia», señaló Erasmus Kersting, profesor de economía en la Universidad de Villanova.
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión de tarifa?
La Fed anunciará su próxima decisión de tasa a las 2 pm EST el 17 de septiembre.
La probabilidad de un recorte de puntos porcentuales de 0.25 es del 96%, según CME FedWatch, que depende de los precios de los futuros de los fondos de la Fed de 30 días para determinar la probabilidad. Solo hay una probabilidad del 4% de un corte jumbo de 0.5 puntos porcentuales, dice el rastreador.
Los economistas también escucharán si la Fed brinda orientación sobre si espera recortes de tarifas adicionales en sus próximas dos reuniones en 2025, establecidas para el 29 de octubre y el 10 de diciembre.
¿Qué datos determinarán la decisión de la Fed?
La Reserva Federal tiene un llamado doble mandato para mantener baja la inflación y al mismo tiempo garantizar el pleno empleo.
Pero esos dos objetivos pueden estar en conflicto entre sí porque el aumento de la inflación requiere que la Fed aumente las tasas de interés, lo que aumenta el gasto al hacer que sea más costoso para las empresas y los consumidores pedir prestado. Sin embargo, la mejor arma de la Fed para combatir el alto desempleo es reducir las tasas, ya que eso hace que sea más barato que las empresas expandan y contraten a más trabajadores.
Los funcionarios de la Fed estarán analizando de cerca los datos de inflación y empleo a medida que determinen qué lado del doble mandato necesita más atención.
Si bien la tasa de inflación ha retrocedido de su pico de 2022, todavía está muy por encima del objetivo de la Fed para una tasa anual del 2%, y tiene avanzado en los últimos meses A medida que los aranceles de la administración Trump se extienden a través de la economía, lo que eleva algunos precios más.
Mientras tanto, el mercado laboral muestra signos de angustia, con muchos sectores, incluidos fabricaciónque el Sr. Trump ha prometido revivir – Estructura de trabajos en agosto. El resultado es una desaceleración marcada en la contratación, y los empleadores agregan un promedio de 29,000 cada mes de junio a agosto, en comparación con unos 106,000 trabajadores cada mes en 2024.
«Va a ser muy difícil, pero pesará estos dos objetivos conflictivos», señaló Kersting.
¿Cómo se compara la Fed con otros bancos centrales?
Trump ha criticado la decisión de la Fed de detener el recorte este año señalando las decisiones de otros bancos centrales, como el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, para reducir sus costos de endeudamiento.
«Europa ha tenido 10 recortes, hemos tenido cero. Sin inflación, gran economía, deberíamos ser al menos dos o tres puntos más bajos», escribió Trump en las redes sociales en junio.
Sin embargo, Estados Unidos enfrenta un problema que no es tan apremiante para otras naciones: las tarifas de Trump.
Debido a que los aranceles son impuestos de importación pagados por las empresas estadounidenses directamente al gobierno federal, el costo es soportado en gran medida por empresas y consumidores estadounidenses, no otras naciones. La Casa Blanca ha dicho que los exportadores en el extranjero tienen la peor parte de los aranceles, mientras que los funcionarios de la administración de Trump argumentan que el comercio más equilibrado con los socios económicos estadounidenses a largo plazo creará empleos, energizará el sector manufacturero y generará ingresos federales.
El presidente de la Fed, Powell, ha señalado los aranceles como una razón por la que la Fed ha querido mantener su polvo seco, dado que muchos economistas creen que los aranceles de importación reavivarán la inflación en los Estados Unidos.
El índice de precios al consumidor (IPC), un medidor de inflación con vigilancia cerrada, aumentó en anual Tasa del 2.9% en agostoLa camioneta más aguda desde enero. Los productos muy importados, como café, equipos de audio y muebles domésticos, vieron algunos de los cables de precios más empinados El mes pasado, los datos del IPC muestran.
¿Cómo se mantienen los consumidores estadounidenses?
Muchos estadounidenses se están agriando en la economía, sintiéndose presionados por mayores costos por todo, desde viviendas hasta comestibles.
Un reciente Encuesta de noticias de CBS descubrió que dos tercios de los estadounidenses dijeron que los precios en las últimas semanas han seguido aumentando, y aproximadamente la misma acción dijo que esperan que eso continúe. Más de la mitad de los consumidores dijeron que la economía estadounidense está empeorando, mientras que solo un cuarto dijo que cree que está mejorando.
El IPC ha aumentado constantemente desde abril, cuando cayó a un Tasa anual del 2.3%o justo por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Mientras tanto, Trump ha señalado tasas hipotecarias que fueron cercanas al 7% durante gran parte de 2025 como una razón para un mercado de la vivienda vacilante.
«¿Podría alguien informar a Jerome ‘Too Late’ Powell de que está lastimando a la industria de la vivienda, muy mal? La gente no puede obtener una hipoteca debido a él. No hay inflación, y cada letrero apunta a un recorte de tasas importante», escribió el presidente en un puesto de agosto de 19 en agosto en las redes sociales.
Pero tasas hipotecarias están determinados por varios factores Más allá de la tasa de referencia de la Fed, incluida la fortaleza de la economía estadounidense y la nota del Tesoro a 10 años. Las tasas ya han disminuido en las últimas semanas, sumergiendo al 6.35% para la semana del 11 de septiembre, en anticipación de los datos económicos más débiles de la Fed.
Aun así, un recorte de tarifas podría ayudar a algunos consumidores al reducir sus costos de endeudamiento, dicen los expertos.
«Un entorno de tasa de interés en declive proporcionará cierto alivio a los prestatarios», dijo el analista financiero de Bankrate Stephen Kates en un correo electrónico. «Ya sea que se trate de un propietario con una hipoteca del 7% o un graduado reciente que espera refinanciar préstamos estudiantiles y deuda de tarjetas de crédito, las tasas más bajas pueden aliviar la carga de muchos hogares endeudados al abrir oportunidades para refinanciar o consolidar».
