Las acciones de Micron han aumentado más del 260%. He aquí por qué podría ir aún más alto

Muchos inversores han obtenido enormes beneficios de las acciones de inteligencia artificial (IA) durante los últimos 12 meses. NVIDIA‘s (NVDA 0,24%) Las acciones han subido más del 25%. padre de google Alfabeto (¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ +1,61%) (GOOGL +1,56%) está cerca del 70%. Tecnologías Palantir‘ (PLTR 0,33%) El precio de las acciones se ha más que duplicado.

Pero esas acciones de IA no se comparan con Tecnología de micrones (MU 2,71%). Esta acción tecnológica ha subido más del 260% en los últimos 12 meses. Creo que podría llegar incluso más alto.

El contexto es el rey

La IA no sólo se ejecuta en los centros de datos. Se ejecuta en dispositivos periféricos como teléfonos inteligentes y gafas inteligentes. Está funcionando en automóviles y camiones. Y se está volviendo aún más generalizado.

El director ejecutivo de Micron, Sanjay Mehrotra, declaró en una entrevista a principios de este mes con Jim Cramer de CNBC: «La demanda impulsada por la IA se está acelerando. Es real. Está aquí, y necesitamos cada vez más memoria para abordar esa demanda».

La última parte de la declaración de Mehrotra es crítica. Los desarrolladores de grandes modelos de lenguaje (LLM) están ampliando rápidamente las ventanas de contexto (la cantidad de datos procesados ​​al mismo tiempo) para estos sistemas. Cuanto mayor sea la ventana de contexto, más memoria se necesitará. Y no sirve cualquier recuerdo. Los LLM necesitan memoria de gran ancho de banda (HBM).

Mehrotra dijo en la convocatoria de resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 de Micron en diciembre: «La memoria ahora es esencial para las funciones cognitivas de la IA, alterando fundamentalmente su función de un componente del sistema a un activo estratégico que dicta el rendimiento del producto desde el centro de datos hasta el borde». Si el contexto es el rey de los sistemas de IA, HBM es quien hace el rey.

siguiendo la ley

Micron proyecta que el mercado total direccionable de HBM se expandirá rápidamente de alrededor de 35 mil millones de dólares el año pasado a aproximadamente 100 mil millones de dólares en 2028, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 40%. Anteriormente, la empresa no esperaba que el mercado de HBM alcanzara los 100.000 millones de dólares hasta 2030.

Sin embargo, la oferta de HBM probablemente no podrá satisfacer la demanda. Mehrotra dijo a los analistas en la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de Micron que las fuertes restricciones de oferta y demanda probablemente «persistirán más allá del calendario 2026».

Fuente de la imagen: Micron Technology.

El desequilibrio entre la oferta y la demanda de HBM en el mercado de centros de datos de IA podría persistir durante bastante tiempo. Mehrotra dijo en la actualización del primer trimestre: «Creemos que la oferta agregada de la industria seguirá siendo sustancialmente inferior a la demanda en el futuro previsible». También señaló fuertes tendencias de demanda a largo plazo de memoria en el sector aeroespacial y de defensa, redes de vanguardia, automatización de fábricas, robótica humanoide y videovigilancia.

Cualquiera que esté familiarizado con la ley de la oferta y la demanda sabe que una oferta escasa y una demanda fuerte conducen a precios más altos. Micron se beneficiará enormemente de esta dinámica del mercado. De hecho, el analista de William Blair, Sebastien Naji, cree que las ganancias de la empresa podrían casi cuadruplicarse en los próximos dos años.

Los precios de las acciones tienden a seguir las ganancias, lo que sugiere que las acciones de Micron tienen espacio para un crecimiento significativo. Es importante destacar que este crecimiento aún no está incluido en el precio de las acciones de la empresa. Las acciones de Micron cotizan a sólo 12,5 veces las ganancias futuras, con su relación precio-beneficio-crecimiento (PEG) en un mínimo de 0,7.

¿Frenar tu entusiasmo?

Se podría pensar que una acción de IA que se ha disparado y tiene las perspectivas de crecimiento que tiene Micron disfrutaría de un apoyo abrumadoramente alcista en Wall Street. Sorprendentemente, ese no es el caso.

Claro, 37 de los 43 analistas encuestados por S&P Global (SPGI +0,75%) En enero, quienes cubren Micron calificaron la acción como «compra» o «compra fuerte». Sin embargo, lo más revelador fue que el precio objetivo de consenso a 12 meses para Micron está un 12% por debajo del precio actual de las acciones.

Este precio objetivo bajista podría simplemente reflejar que el precio de las acciones de Micron ha aumentado tanto y tan rápidamente que los analistas no han podido mantenerse al día con las actualizaciones revisadas. Por otro lado, podría indicar preocupaciones más profundas (tal vez que un rival como Samsung podría arrebatarle cuota de mercado a HBM a Micron.

Cualquiera que sea la razón detrás del precio objetivo bajo, no creo que los inversores deban frenar su entusiasmo por Micron debido a las opiniones de Wall Street. El futuro sigue siendo brillante para esta acción de altos vuelos.