Reddit, Inc. (NYSE:RDDT) las acciones han retrocedido un considerable 27 % en el último mes, revirtiendo una buena parte de su sólido desempeño reciente. La buena noticia es que en el último año, la acción ha brillado como un diamante, ganando un 141%.
A pesar de la fuerte caída del precio, todavía se le podría perdonar que piense que Reddit es una acción a evitar con una relación precio-ventas (o «P/S») de 21,9x, considerando que casi la mitad de las empresas de la industria de servicios y medios interactivos de los Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 1,4x. No obstante, necesitaríamos profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el P/S tan elevado.
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¿Cómo se ha desempeñado Reddit recientemente?
Con un crecimiento de ingresos superior al de la mayoría de las otras empresas últimamente, a Reddit le ha ido relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el sólido desempeño de los ingresos, lo que ha elevado el P/S. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Reddit?
Existe una suposición inherente de que una empresa debería superar con creces a la industria para que relaciones P/S como la de Reddit se consideren razonables.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un fantástico aumento del 70%. El último período de tres años también ha visto un excelente aumento general del 181% en los ingresos, ayudado por su desempeño a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento reciente de los ingresos ha sido excelente para la empresa.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 34% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esto se perfila como materialmente superior al 13% de crecimiento anual previsto para la industria en general.
Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el P/S de Reddit es alto en relación con sus pares de la industria. Aparentemente los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente apunta a un futuro más próspero.
¿Qué significa el P/S de Reddit para los inversores?
Incluso después de una caída de precios tan fuerte, el P/S de Reddit aún supera significativamente la media de la industria. Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio-ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que Reddit mantiene su alto P/S gracias a que el crecimiento de ingresos previsto es mayor que el del resto de la industria de servicios y medios interactivos, como se esperaba. Parece que los accionistas confían en los ingresos futuros de la empresa, lo que está apuntalando el P/S. A menos que los analistas realmente hayan errado, estos sólidos pronósticos de ingresos deberían mantener boyante el precio de las acciones.
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