Las existencias calientes de 2024 se han enfriado

Control de llave

• Los grandes ganadores del mercado de valores de 2024 se encuentran entre los peores en las últimas semanas.
• Las acciones de IA han hundido dos dígitos en medio de una ola de noticias desafiantes.
• Las acciones tecnológicas han bajado un 6,7% en 2025 después de aumentar el 36,2% el año pasado.
• Muchos de los mejores desempeños de 2024 comenzaron el año sobrevalorado, pero han regresado al territorio de valor justo después de las recientes liquidaciones.

Después de una fuerte manifestación en 2024, el mercado de valores de EE. UU. Ha tropezado en las últimas semanas, liderado por pérdidas en muchos de los mayores ganadores del año pasado.

Perforando las tenencias del Morningstar EE. UU. Índice de gran capitalización—En rastrea el 70% superior del mercado de valores de EE. UU. Por capitalización, los tres mayores ganadores en 2024 fueron los jugadores de IA Palantir Technologies PLTR, NVIDIA NVDA y Broadcom Avgo. En las últimas dos semanas, Palantir ha caído un 32.3%, NVIDIA ha perdido el 16.8%y Broadcom ha perdido el 18.0%. El índice general de gran capitalización ha bajado un 6%.

De las 15 acciones de gran capitalización de alto rendimiento en 2024, todas han disminuido en las últimas dos semanas, con más de dos tercios cayendo en dos dígitos.

Los cuatro mayores declinadores del grupo (Palantir, Constellation Energy CEG, Tesla TSLA y Arista Networks ANET) también son los cuatro mayores declinadores del índice de gran capitalización en las últimas dos semanas. Además, los cuatro son grandes jugadores en el comercio de inteligencia artificial.

A pesar de las luchas recientes, casi todas estas acciones siguen siendo ganadores para los inversores a largo plazo. Catorce de los 15 han superado el rendimiento anualizado del 11.2% del mercado en los últimos tres años. La única excepción, Tesla, ha perdido 0.9% por año. Liderando el paquete están Palantir, que ha aumentado el 98% por año, Nvidia, que ha ganado el 72% por año, y la constelación, que ha ganado 66% por año.

Las acciones de IA tropiezan en medio de malas noticias

El Índice de inteligencia artificial de la próxima generación de Morningstar Globalque rastrea a las empresas que producen tecnologías generativas de IA generativas y productos y servicios adyacentes, ha caído un 11,5% en las últimas dos semanas y 1.9% en el año hasta la fecha. El año pasado, el índice se disparó 37.0%, superando el mercado general por dos dígitos.

Detrás de la diapositiva hay una gran cantidad de malas noticias para los jugadores de IA individuales y la industria en general.

• La startup china de IA Deepseek envió acciones de IA como Nvidia y Broadcom cayendo más del 15% el 27 de enero después de anunciar que su modelo R1 podría manejar tareas avanzadas de IA sin chips de semiconductores de vanguardia.
• Palantir vendió bruscamente luego de advertencias de un recorte en el gasto gubernamental y las noticias de que el director ejecutivo de la compañía planea vender acciones de $ 1 mil millones en acciones.
• Las acciones de Tesla cayeron a mediados de febrero después de que el competidor de EV Byd Byddy anunció una asociación con Deepseek para ofrecer un software gratuito de asistencia de conducir avanzado. Más adelante en el mes, las acciones cayeron más después de la noticia de que las entregas de enero de Tesla en Europa se habían desplomado desde el período del año anterior.
• La incertidumbre política en Washington, incluida una guerra comercial intensiva, ha pesado sobre acciones en 2025.

La valoración es importante

Mientras que las mejores acciones de 2024 ofrecieron ganancias alucinantes, muchas terminaron el año con un precio muy por encima de sus estimaciones de valor razonable, cotizando en territorio sobrevaluado.

Broadcom, Constellation, Arista, Marvell Technology MRVL, Apollo Global Management Apo y American Express AXP terminaron 2024 con calificaciones de Morningstar de 2 estrellas, mientras que Palantir, Netflix NFLX, Walmart WMT y Tesla terminó cada uno con calificación 1. Las acciones calificadas de 2 estrellas están moderadamente sobrevaloradas, mientras que las calificadas de 1 estrella están significativamente sobrevaluadas, según los analistas de Morningstar.

A partir del 4 de marzo, Palantir, Broadcom, Arista, Marvell y Tesla habían vuelto a caer en territorio de 3 estrellas, lo que significa que nuestros analistas de capital los ven como bastante valorados.

¿Qué acciones están en 2025?

Las acciones de atención médica aumentaron casi un 7% para comenzar el año después de ganar menos del 3% en 2024. De las 20 acciones de gran capitalización de alto rendimiento en el año hasta la fecha, la mitad son nombres de salud. Están dirigidos por CVS Health CVS, Gilead Sciences Gild, Abbott Laboratories ABT, Vertex Pharmaceuticals VRTX y Amgen AMGN. Las acciones de bienes raíces y defensivos de consumo también han publicado ganancias modestas.

Esta tendencia ha continuado incluso cuando el mercado más amplio ha tropezado, con las acciones de atención médica que aumentaron casi un 2% desde el 19 de febrero, a pesar de una caída del mercado de valores del 6%. Las ganancias más notables provienen de Merck MRK con una ganancia del 11.1%, Bristol-Myers Squibb BMY con una ganancia del 9.2% y Gilead con una ganancia del 9.0%.