Predicción: Advenedizo valdrá más que afirmar para 2035

Después de algunos años difíciles tras los primeros días de la pandemia, Advenedizo (ARRIBA 2,50%) ha recuperado su impulso a lo grande. La compañía espera reportar su primer año de ingresos de mil millones de dólares. alguna vez en 2025, y el crecimiento ha sido impresionante en todo el negocio.

Sin embargo, Upstart sigue siendo una empresa relativamente pequeña con una capitalización de mercado de alrededor de 4.500 millones de dólares. La acción está aproximadamente un 88% por debajo de su máximo histórico y el fuerte impulso no se ha reflejado del todo en el desempeño del precio de la acción.

Voy a hacer una predicción audaz. En la próxima década, Upstart valdrá más que el líder de comprar ahora, pagar después (BNPL) Afirmar (AFRM 0,93%).

Ahora bien, soy consciente de que esto puede parecer exagerado. Después de todo, Affirm tiene una capitalización de mercado de 23.500 millones de dólares, unas cinco veces la de Upstart. Y para dar crédito a quien corresponde, el negocio de Affirm se está desempeñando muy bien y su equipo de liderazgo ha hecho un trabajo fantástico al navegar en un entorno desafiante durante los últimos años. Pero la oportunidad de Upstart es simplemente enorme, y el impulso en un entorno crediticio que no es ideal es alentador.

Crecimiento y potencial de Upstart

Pronto recibiremos nuevas cifras de Upstart (la compañía está programada para informar sus resultados el 4 de noviembre), pero estos son algunos de los puntos clave del segundo trimestre:

• Volumen de originación de 2.800 millones de dólares, un aumento interanual del 154 %.
• Ingresos de 257 millones de dólares, más del doble que el año anterior.
• Margen EBITDA ajustado del 21% y rentabilidad GAAP por primera vez en años.

Este podría ser sólo un punto de partida. El mercado de préstamos personales en Estados Unidos supera con creces los 100 mil millones de dólares en volumen anual, y los datos muestran cada vez más que los métodos de Upstart para predecir los incumplimientos de los préstamos son más efectivos que los tradicionales.

Quizás lo más interesante es que las nuevas verticales de Upstart (préstamos para automóviles y préstamos para viviendas) están mostrando un impulso increíble y están mucho mercados más grandes que los préstamos personales. Las originaciones de préstamos para automóviles se multiplicaron por seis durante el año pasado y las originaciones de préstamos para viviendas crecieron un 67%. secuencialmente. Ambos son todavía componentes relativamente pequeños del negocio, pero son masivo oportunidades, especialmente préstamos sobre el valor líquido de la vivienda, que es el enfoque de préstamos hipotecarios de Upstart. Después de todo, los propietarios de viviendas estadounidenses cuentan con 35 billones de dólares en valor líquido de sus viviendas (la mayor cantidad jamás registrada) y existe un enorme potencial a medida que las tasas bajan.

¿Deberías comprar Upstart hoy?

Es importante enfatizar que incluso si estoy en lo cierto (lo cual ciertamente es un gran «si»), es probable que Upstart tenga una volatilidad superior al promedio en el camino. No es una acción adecuada para todos y, si bien no la llamaría exactamente una inversión especulativa, hay muchas cosas que podrían salir mal.