Vistra comprará 5,5 GW de plantas de gas de Cogentrix Energy en un acuerdo de 4.000 millones de dólares

Vistra firmó un acuerdo para adquirir Cogentrix Energy, tomando posesión de su cartera de 5,5 GW de instalaciones de generación de gas natural por un precio de compra neto de alrededor de 4 mil millones de dólares, anunció la compañía el lunes.

La adquisición incluye «tres instalaciones de turbinas de gas de ciclo combinado y dos instalaciones de turbinas de combustión ubicadas en PJM, cuatro instalaciones de turbinas de gas de ciclo combinado en ISO Nueva Inglaterra y una instalación de cogeneración en ERCOT». Vistra dijo en un comunicado.

Cogentrix es propiedad indirecta de Quantum Capital Group, que la compró de Carlyle por 3 mil millones de dólares en 2024.

Vistra dijo que adquirirá Cogentrix mediante una contraprestación en efectivo y acciones compuesta por 2.300 millones de dólares en efectivo y 900 millones de dólares en acciones de Vistra, más la asunción de 1.500 millones de dólares de deuda de Cogentrix, menos alrededor de 700 millones de dólares de beneficios fiscales esperados derivados de la transacción.

En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.Vistra dijo que Goldman Sachs está “comprometido a proporcionar hasta aproximadamente $ 2 mil millones en un monto principal agregado de préstamos puente garantizados senior” para ayudar a financiar la transacción junto con las tarifas y gastos.

El presidente y director ejecutivo de Vistra, Jim Burke, dijo en el comunicado que la adquisición es la «segunda expansión oportunista de nuestra huella de generación durante el año pasado para respaldar nuestra capacidad de atender la creciente demanda de los clientes en nuestros mercados clave».

La primera expansión fue la adquisición por parte de Vistra de 2,6 GW de capacidad de gas natural de Lotus Infrastructure Partners, un acuerdo que se cerró en octubre.

El acuerdo con Cogentrix tiene «un precio atractivo y muestra el uso del balance para crear valor de manera acumulativa», dijo el analista de valores energéticos de Jefferies, Julien Demoulin-Smith, en una nota del martes. «La decisión de entrar en Nueva Inglaterra y diversificarse marginalmente tiene mucho sentido para nosotros: consideramos que ISO-NE es el mercado energético más atractivo de Estados Unidos, dado el precio aparentemente insosteniblemente bajo de la capacidad a lo largo del tiempo».

«Esté atento a la evolución, pero vea que este movimiento se alinea con nuestra perspectiva de girar hacia un valor más profundo», dijo Demoulin-Smith.

Demoulin-Smith señaló que el aumento de precio desde que Quantum adquirió la cartera en agosto de 2024 marcó una “gran mejora a medida que el valor de la energía [and] «La capacidad se expandió», y las aprobaciones regulatorias periféricas necesarias para seguir adelante. «La incertidumbre en la revisión regulatoria ha aumentado después de la [Department of Justice] oposición a [Constellation’s] adquisición de la transacción Calpine”, dijo.

El comunicado de Vistra decía que la transacción «está sujeta a ciertas aprobaciones regulatorias, incluso por parte de la Comisión Federal Reguladora de Energía, el Departamento de Justicia bajo la Ley Hart-Scott-Rodino y ciertas aprobaciones regulatorias estatales, y se espera que se cierre a mediados o finales de 2026».