Se ha llegado a un acuerdo para que la aseguradora global Zurich adquiera la aseguradora especializada Beazley, con sede en Londres, en una transacción totalmente en efectivo por valor de £8.100 millones (USD 10.800 millones), que reunirá “dos negocios altamente complementarios para establecer un líder global en seguros especializados”.
Los consejos de administración de ambas empresas han acordado los términos de una oferta recomendada en efectivo por parte de Zurich para comprar la totalidad del capital social emitido y por emitir de Beazley.
El mes pasado se reveló que las dos compañías habían llegado a un acuerdo de principio sobre los términos financieros clave, después de que Zurich regresara con una propuesta mejorada de hasta 1.335 peniques por acción de Beazley, luego de que Beazley rechazara numerosas propuestas anteriores de Zurich en 2025 y principios de 2026.
Según los términos de la transacción ahora acordada, los accionistas de Beazley tendrán derecho a recibir un valor total de 1.335 peniques por acción de Beazley, que comprende 1.310 peniques en efectivo por acción de Beazley (la contraprestación en efectivo) y un dividendo de 25 peniques por acción de Beazley.
El anuncio confirma que los accionistas de Beazley tendrán derecho a recibir una contraprestación en efectivo de, en total, aproximadamente £8,100 millones (USD 10,800 millones), que aumentará a £8,200 millones (USD 11,000 millones) una vez que se incluya el pago de dividendo a cuenta permitido de 25 peniques por acción de Beazley.
La contraprestación en efectivo por sí sola representa una prima de aproximadamente el 59,8% sobre el precio de cierre de Beazley de 820 peniques el 16 de enero de 2026, el último día hábil antes del período de oferta. También representa una prima de aproximadamente el 59,4% sobre el precio promedio ponderado por volumen de las acciones de Beazley de 822 peniques para el período de 30 días finalizado el 16 de enero de 2026, y del 34,6% sobre el precio máximo histórico de las acciones de Beazley, antes del período de oferta, de 973 peniques el 6 de junio de 2025.
Incluyendo el dividendo a cuenta permitido, la contraprestación total de £8,2 mil millones de libras es un 68,2% mayor que la capitalización de mercado totalmente diluida de Beazley implícita en el precio de cierre de la aseguradora de 820 peniques el 16 de enero de 2026.
Mario Greco, director ejecutivo de Zurich, comentó: «Esta transacción es un paso importante para acelerar la estrategia de especialidades de Zurich. Junto con Beazley, crearemos la aseguradora especializada líder en el mundo, con alrededor de 15 mil millones de dólares estadounidenses en primas brutas emitidas pro forma, experiencia excepcional en suscripción y capacidades de datos, y acceso líder a la distribución global.
“Aprovechando la plataforma Lloyd’s establecida por Beazley, el negocio de especialidades combinadas tendrá su sede en Londres y será una poderosa plataforma para el crecimiento a largo plazo en las líneas de especialidades.
“La combinación es financieramente convincente, ya que ofrece un atractivo aumento de EPS central desde el primer año completo después de la finalización, retornos de la inversión de dos dígitos en el mediano plazo y un camino claro para superar nuestros objetivos financieros para el período 2025-2027.
«Estamos comprometidos a defender la excelencia en la suscripción, retener talentos clave y mantener la marca Beazley dentro del Grupo Zurich en general».
Clive Bannister, presidente de Beazley, dijo: “Estoy orgulloso de todo lo que Beazley ha logrado en sus primeros 40 años en el negocio, pasando de ser un sindicato de Lloyd’s a ser un líder mundial en seguros especializados y miembro del FTSE 100.
«La combinación con Zurich, a un precio que refleja un valor atractivo para los accionistas, creará un líder global de 15 mil millones de dólares en suscripción especializada. La Junta de Beazley se complace en recomendar la aceptación de la oferta de Zurich.
«En nombre de la Junta de Beazley, quiero agradecer a todos aquellos involucrados en hacer de Beazley la principal compañía de suscripción especializada que es hoy y espero con gran anticipación todo lo que lograremos en el futuro».
Ambos reiteran que la combinación establece “el principal asegurador de especialidades a nivel mundial” con alrededor de USD 15 mil millones en primas brutas suscritas combinadas de especialidades sobre una base pro forma al 31 de diciembre de 2024.
Para Zurich, la transacción amplía su alcance de mercado y distribución con una gama más amplia de productos especializados y, lo que es más importante, acceso a Lloyd’s, lo que permite a la empresa apoyar a los clientes en áreas de crecimiento secular como infraestructura y tecnología.
El anuncio del acuerdo también revela que los directores de Beazley están satisfechos con el hecho de que Zurich planea que Beazley esté en el corazón de la operación combinada de Specialty, y también que Zurich considera que el talento existente y el equipo de liderazgo de Beazley son integrales para impulsar y construir el éxito de la entidad combinada.
Adrian Cox, director ejecutivo de Beazley, añadió: «Beazley prioriza incansablemente la disciplina de suscripción, combinada con una cultura de innovación, para lograr crecimiento y lograr el éxito. Esto nos ha convertido en una marca global líder en seguros especializados.
«El anuncio de hoy señala nuestra intención conjunta de construir un líder mundial especializado de 15 mil millones de dólares, con Beazley en su núcleo. Será un proveedor líder en cibernética, uno de los diez principales participantes en el mercado de líneas excedentes y excedentes de EE. UU. y el líder en Lloyd’s.
«Nuestros clientes y corredores están atravesando una era de riesgo acelerado, que también representa una enorme oportunidad de crecimiento para los seguros especializados. Al combinar nuestra profunda experiencia en suscripción y nuestro amplio alcance en el mercado, podremos ayudarlos a enfrentar los desafíos de un panorama de riesgo cada vez más complejo y volátil».
