Trump compró la deuda de CoreWeave. ¿Qué significa eso para las acciones de CRWV?

Según una divulgación de la Casa Blanca la semana pasada, el presidente estadounidense Donald Trump compró al menos 50 millones de dólares en bonos corporativos y municipales hasta diciembre. Esto incluye deuda de la empresa de infraestructura de inteligencia artificial CoreWeave (CRWV). La presentación también reveló compras de bonos entre el 14 de noviembre y el 29 de diciembre de 2025, para empresas como Netflix (NFLX), General Motors (GM), Boeing (BA), Occidental Petroleum (OXY) y otras.

CoreWeave se especializa en infraestructura de GPU para cargas de trabajo de IA generativa y brinda servicios de aceleración informática para empresas que crean modelos y aplicaciones de IA. Veamos si deberías comprar acciones de CoreWeave ahora mismo.

¿Las acciones de CoreWeave son una buena compra en este momento?

CoreWeave ha experimentado un crecimiento explosivo en el mercado de la computación en la nube de IA. La compañía reportó ingresos de 1.400 millones de dólares en su tercer trimestre, un aumento interanual del 134 %. En particular, la empresa añadió más de 25.000 millones de dólares en ingresos atrasados ​​en el tercer trimestre, aumentando el atraso total a 55.000 millones de dólares. Eso es casi cuatro veces lo que tenía a principios de año.

CoreWeave opera una plataforma en la nube especializada que proporciona la infraestructura que respalda las cargas de trabajo de IA para las empresas. Construye y administra centros de datos equipados con GPU avanzadas de Nvidia (NVDA), que son esenciales para entrenar y ejecutar modelos de IA. Los principales clientes incluyen Meta (META), OpenAI y varios laboratorios de inteligencia artificial de vanguardia.

Sin embargo, CoreWeave enfrenta desafíos típicos del espacio de infraestructura de IA en rápida expansión. La compañía recientemente redujo su guía de ingresos para 2025 a entre $ 5,05 mil millones y $ 5,15 mil millones debido a retrasos en la construcción por parte de un proveedor externo de centros de datos. Los retrasos llevaron parte de la capacidad del cuarto trimestre al primer trimestre de 2026.

A pesar del revés, la demanda de los servicios de CoreWeave sigue siendo fuerte. La compañía amplió su huella de energía activa a aproximadamente 590 megavatios y ha contratado 2,9 gigavatios de capacidad total. La gerencia espera que la gran mayoría de esta capacidad entre en funcionamiento dentro de 12 a 24 meses.

CoreWeave también ha sido agresivo a la hora de conseguir financiación para su expansión. En los primeros nueve meses de 2025, ha recaudado 14.000 millones de dólares a través de deuda y capital social. También espera que los gastos de capital se dupliquen con creces en 2026, lo que indica una rápida expansión en medio de obstáculos en la cadena de suministro.

Un enfoque en el crecimiento y la expansión

Los inversores deben analizar si el modelo de negocio de CoreWeave puede sostener su trayectoria de crecimiento. La capa de orquestación de software patentada de la empresa se llama Mission Control. Esta tecnología permite a CoreWeave gestionar de forma autónoma las operaciones de IA en la nube y ofrecer el máximo rendimiento al tiempo que extiende la longevidad de los costosos chips GPU.

Analistas externos como SemiAnalysis han otorgado a CoreWeave dos veces la clasificación Platinum ClusterMAX más alta, una distinción que ningún otro proveedor de nube ha logrado. La retención de clientes cuenta una historia convincente. Cuando el primer contrato importante de CoreWeave por 10.000 GPU H100 se acercaba a su vencimiento, el cliente renovó proactivamente dos trimestres antes a casi el mismo precio, un 5% por debajo de la tarifa original.

Los clientes utilizan clústeres de GPU para cargas de trabajo de inferencia que generan ingresos, y el retorno de la inversión sigue siendo lo suficientemente atractivo como para justificar el gasto continuo.

CoreWeave ha reducido su riesgo de concentración de clientes. A principios de 2025, un cliente representaba el 85% de la cartera de ingresos. En el tercer trimestre, ningún cliente representaba más del 35% de la cartera de pedidos. La compañía también se ha orientado hacia clientes de mayor calidad, y más del 60% de los ingresos pendientes ahora provienen de entidades con grado de inversión.

CoreWeave solo realiza gastos de capital después de firmar los contratos con los clientes. Estos contratos están estructurados como acuerdos take-or-pay que abarcan cinco años, con flujos de efectivo diseñados para cubrir tanto los costos de infraestructura como los pagos de deuda.

Este enfoque le ha permitido reducir los costos de financiación en cientos de puntos básicos. Recientemente obtuvo financiación al SOFR más 400 puntos básicos en comparación con tasas mucho más altas anteriores.

A diferencia de la era de las puntocom, cuando las empresas creaban capacidad de forma especulativa, CoreWeave construye sólo lo que los clientes ya se han comprometido a comprar a través de contratos a largo plazo. La empresa está luchando por mantenerse al día con la demanda en lugar de perseguirla.

¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de CRWV?

Los analistas que siguen las acciones de CRWV pronostican que los ingresos aumentarán de $ 5,12 mil millones en 2025 a $ 29 mil millones en 2028. Además, se proyecta que finalice 2028 con una ganancia ajustada por acción de $ 4,51, en comparación con una pérdida de $ 1,31 por acción en 2025. Si las acciones de CRWV tienen un precio de 35 veces las ganancias futuras, lo cual es razonable dadas sus estimaciones de crecimiento, podrían ganar más del 55% los próximos dos años.

De los 30 analistas que cubren las acciones de CRWV, 14 recomiendan «Compra fuerte», uno recomienda «Compra moderada» y 15 recomiendan «Mantener». El precio objetivo promedio de las acciones de CRWV es de 124,70 dólares, por encima del precio actual de 101 dólares.

En la fecha de publicación, Aditya Raghunath no tenía posiciones (ni directa ni indirectamente) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos de este artículo tienen únicamente fines informativos. Para obtener más información, consulte la Política de divulgación de Barchart aquí.