El trimestre deficitario de Conduent (CNDT) se extiende a unos ingresos de 767 millones de dólares, lo que desafía las narrativas de mejora de los márgenes

Conduent (CNDT) acaba de publicar sus cifras del tercer trimestre del año fiscal 2025, con ingresos de 767 millones de dólares y una pérdida de ingresos netos de 48 millones de dólares, lo que se traduce en un BPA básico de una pérdida de 0,31 dólares. En los últimos trimestres, la compañía ha experimentado un aumento de ingresos de 828 millones de dólares y un beneficio por acción de 1,09 dólares en el segundo trimestre de 2024 a 751 millones de dólares y un beneficio por acción de una pérdida de 0,33 dólares en el primer trimestre de 2025, antes de aterrizar en 767 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,31 dólares en el tercer trimestre de 2025. Las cifras de los últimos doce meses ahora ascienden a 3.100 millones de dólares de ingresos y una pérdida de beneficio por acción de 0,99 dólares estadounidenses. Para los inversores, el último resultado mantiene el foco firmemente en la rentabilidad y los márgenes, y el perfil de pérdidas actual pone la calidad y la eficiencia de las ganancias en el centro de atención.

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Con las cifras de los titulares sobre la mesa, el siguiente paso es ver cómo esta impresión de ganancias se alinea con las narrativas ampliamente difundidas sobre Conduent, donde algunas opiniones de larga data sobre su modelo de negocio y potencial de margen pueden confirmarse mientras otras se ponen a prueba.

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Las pérdidas persisten sobre una base de ingresos de 3.100 millones de dólares

• En una vista de los últimos doce meses, Conduent generó alrededor de 3.100 millones de dólares de ingresos y reportó una pérdida neta de 159 millones de dólares, con una pérdida básica por acción (BPA) de 0,99 dólares.
• La narrativa de consenso de los analistas habla de mejoras de procesos impulsadas por la IA y optimización de la cartera que ayudan a los márgenes, sin embargo, las últimas cifras aún muestran pérdidas de 159 millones de dólares e ingresos netos trimestrales que pasaron de una ganancia de 121 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024 a una pérdida de 48 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que mantiene el enfoque en la rapidez con la que fluyen esos esfuerzos de margen:
  • La opinión de consenso destaca las ganancias de EBITDA derivadas del control de costos y la automatización, pero las ganancias por acción han pasado de una ganancia de 1,09 dólares en el segundo trimestre de 2024 a pérdidas en los tres trimestres de 2025 hasta el momento.
  • Ese contraste entre las ambiciones de márgenes y el perfil actual de pérdidas es lo que muchos inversores observarán al juzgar si los cambios operativos están ganando terreno.

Los ingresos brutos caen de 3.600 millones de dólares a 3.100 millones de dólares en los últimos 12 meses

• Los ingresos de los últimos doce meses han pasado de 3.600 millones de dólares en el período que finaliza el segundo trimestre de 2024 a 3.100 millones de dólares en el período que finaliza el tercer trimestre de 2025, mientras que los ingresos netos finales pasaron de una ganancia de 22 millones de dólares a una pérdida de 159 millones de dólares durante el mismo lapso.
• Los bajistas argumentan que los persistentes obstáculos a los ingresos y la dependencia de contratos episódicos hacen que el crecimiento sea más difícil de sostener, y los datos les dan algunos puntos de conversación:
  • Los ingresos trimestrales pasaron de 828 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024 a 767 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, y se describió que los segmentos comercial y gubernamental experimentaron disminuciones año tras año en el segundo trimestre de 2025.
  • Dado que el BPA también pasó de una ganancia de 1,09 dólares en el segundo trimestre de 2024 a una pérdida de 0,31 dólares en el tercer trimestre de 2025, la narrativa cautelosa en torno a la estabilidad de las ganancias y el riesgo de concentración de contratos está claramente anclada en las cifras recientes.

Los escépticos señalan ese cambio de ganancias a pérdidas cuando se preguntan si Conduent puede suavizar la volatilidad impulsada por los contratos a lo largo del tiempo, y analizan esa visión con más detalle en el 🐻 Estuche Oso Conduente

DCF y P/S destacan una amplia brecha de valoración

• A un precio de acción de 1,35 dólares estadounidenses, Conduent cotiza a un P/S de 0,1 veces frente a sus pares a 0,8 veces y la industria de servicios profesionales de EE. UU. a 1,1 veces, y se sitúa muy por debajo del valor razonable cotizado del DCF de aproximadamente 6,60 dólares estadounidenses.
• Los partidarios destacan los controles de costos, las eficiencias habilitadas por la IA y la racionalización de la cartera como razones por las que el precio actual de 1,35 dólares y el bajo P/S podrían no reflejar los fundamentos del negocio que esperan, y la brecha de valoración es clara en las cifras:
  • El valor razonable del DCF de aproximadamente 6,60 dólares es casi cinco veces el precio actual de las acciones, mientras que los analistas tienen un precio objetivo separado de 7,00 dólares que también se sitúa muy por encima del precio actual de las acciones.
  • La narrativa de consenso también apunta a un nivel de ingresos proyectado de 3.400 millones de dólares y ganancias de 241,5 millones de dólares alrededor de 2028 como base para ese objetivo de 7 dólares, por lo que cualquiera interesado en el caso alcista probablemente comparará esas suposiciones con la pérdida actual de 159 millones de dólares.

Si desea ver cómo esas expectativas de crecimiento y margen se alinean con la valoración comprimida de hoy, la narrativa alcista lo desglosa con más detalle aquí: 🐂 Caso Toro Conduente

Próximos pasos

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¿Ves los números de otra manera? Tómate un par de minutos para comparar tu propia visión con los datos y convertirla en una narrativa clara: hazlo a tu manera.

Un buen punto de partida es nuestro análisis que destaca una recompensa clave sobre la que los inversores son optimistas con respecto a Conduent.

Vea qué más hay por ahí

Conduent está trabajando con una base de ingresos de 3.100 millones de dólares, pero todavía reporta una pérdida de 159 millones de dólares y un beneficio por acción en números rojos, lo que mantiene la rentabilidad en duda.

Si esa volatilidad de las ganancias le inquieta, podría valer la pena consultar 84 acciones resistentes con puntuaciones de riesgo bajas para centrarse rápidamente en empresas con perfiles más sólidos y resistentes.

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