Ha sido un comienzo deslucido en 2026 para las acciones de los llamados Siete Magníficos, pero podrían encaminarse a un repunte, según les dicen algunas empresas de Wall Street a sus clientes.
El grupo de acciones, que incluye a Nvidia, Alphabet, Meta, Microsoft, Tesla, Apple y Amazon, está estrechamente vinculado al comercio de inteligencia artificial y ha disfrutado de una gran ventaja desde finales de 2022. Pero el grupo ha tenido problemas este año. El ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) se mantiene estable desde enero, mientras que las acciones de semiconductores se han disparado y el S&P 500 ha subido dos dígitos.
La narrativa predominante en las últimas semanas ha sido que los inversores son cada vez más escépticos sobre el gasto de los hiperescaladores en IA y si dará frutos, y en cambio se han desplazado hacia áreas del mercado con el mayor crecimiento de ganancias.
Pero esa narrativa puede estar cambiando. A medida que las acciones de chips se tambalean un poco, los hiperescaladores podrían volver a ganar el favor de los inversores, dicen algunas empresas de Wall Street.
Aquí hay un desglose de las empresas que son optimistas sobre los Siete Magníficos y las hiperescaladoras, y por qué.
Morgan Stanley
En una nota a los clientes el lunes, Morgan Stanley dijo que prevé que el capital fluya desde las acciones de chips hacia los hiperescaladores en el futuro, a medida que el mercado comenzará a recompensar a los hiperescaladores por un gasto más disciplinado.
«La marcada divergencia entre el desempeño de los hiperescaladores y los semiconductores era probablemente insostenible dado que estos últimos dependen de los primeros», escribió Mike Wilson, estratega jefe de acciones del banco en Estados Unidos.
Wilson añadió que los dos grupos de acciones tienden a moverse en direcciones opuestas cuando este tipo de divergencias llegan a su fin, y que los hiperescaladores que retroceden en algunos de sus planes de gasto acabarían desencadenando el movimiento.
Morgan Stanley
Goldman Sachs
En una entrevista con Business Insider a finales de junio, Ben Snider, estratega jefe de acciones del banco en Estados Unidos, dijo que las acciones de hiperescala parecen atractivas por sus valoraciones baratas.
Dijo que sus relaciones precio-beneficio están en niveles similares a los observados en marzo de 2020, cuando las acciones tocaron fondo tras la liquidación de COVID-19, y en octubre de 2022, cuando el S&P 500 acababa de perder un 25% cuando la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés para enfriar la inflación.
Snider dijo que Goldman ha estado hablando con clientes sobre la posibilidad de aumentar la exposición al grupo.
Potenciar las inversiones
Marta Norton, estratega jefe de inversiones de Empower Investments, dijo a BI a principios de este año que el grupo de acciones (particularmente Nvidia, Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta, dada su mayor exposición al comercio de IA) es su idea de inversión de mayor convicción.
Esto se debe a que cotizan a niveles históricamente baratos en relación con el S&P 500 en general.
«Básicamente, estás pagando el mismo tipo de valoración por estos nombres que pagarías simplemente por obtener una amplia colección del mercado de valores de Estados Unidos», dijo Norton.
Y añadió: «Si me quedara dormida durante 10 años, estos son los nombres que me gustaría tener en mi cartera».
