Micron obtiene sólidas ganancias en el tercer trimestre y una previsión al alza. ¿Es una compra?

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• Micron (MU) obtiene una COMPRA de alta confianza a 928,59 dólares a pesar de una caída semanal del 14 %, respaldada por una orientación de 50 mil millones de dólares para el cuarto trimestre y 100 mil millones de dólares en acuerdos bloqueados con clientes.

• Sus pares Sandisk (SNDK) y Western Digital (WDC) confirman el auge de la memoria de IA, con Sandisk registrando un crecimiento de ingresos del 251% con márgenes del 78%, lo que hace que el objetivo de Micron parezca conservador.

• Mehrotra advirtió que la demanda de DRAM superará la oferta más allá de 2027, pero la oferta pública inicial de 8.500 millones de dólares de CXMT es el único riesgo que podría desbaratar el argumento alcista de Micron.

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Las existencias de chips se han visto afectadas esta semana y Tecnología de micrones (NASDAQ:MU) se encuentra en el centro del retroceso. Después de una carrera histórica durante la primera mitad de 2026, las acciones han cedido terreno debido a las preocupaciones sobre el gasto de capital de TSMC, la salida a bolsa planificada del competidor chino CXMT y los rumores sobre posibles controles de exportación de HBM.

Nuestro precio objetivo 24 horas al día, 7 días a la semana en Wall St. para Micron es de 928,59 dólares, lo que implica un aumento del 8,84% desde el cierre del jueves de 853,20 dólares. Recomendación: Compre con alta confianza.

Resumen del precio objetivo de Wall St. 24 horas al día, 7 días a la semana

Un trimestre de gran éxito seguido de un reinicio brusco

Micron ha bajado un 13,96% durante la semana pasada y un 16,4% durante el mes pasado, pero todavía tiene una ganancia del 199,12% en lo que va del año y cotiza un 19% por debajo de su máximo de 52 semanas de 1.254,81 dólares.

El tercer trimestre fiscal de 2026, informado el 24 de junio de 2026, generó ingresos de $41,460 millones de dólares (un aumento interanual del 345,7 %,), EPS no GAAP de $25,11 y margen bruto del 84,9 %. Las previsiones para el cuarto trimestre apuntan a 50.000 millones de dólares en ingresos y aproximadamente un 86% de márgenes brutos. La venta refleja cambios de sentimiento mientras que los fundamentos se mantienen sólidos.

El caso de $1,300 o más

El argumento alcista se basa en una escasez de memoria estructural. El director ejecutivo, Sanjay Mehrotra, dijo a los analistas: «La demanda de la industria DRAM y NAND continúa superando significativamente la oferta de la industria. Esperamos que las condiciones difíciles persistan más allá del calendario 2027».

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Micron ya ha enviado más de mil millones de dólares en ingresos de HBM4, con 16 acuerdos estratégicos con clientes que cubren aproximadamente 100 mil millones de dólares en obligaciones de desempeño restantes.

KeyBanc elevó su objetivo a 1.750 dólares durante el retroceso. El escenario alcista alcanza los 1.330,10 dólares en doce meses, un rendimiento del 55,9% si los precios de HBM y los volúmenes de SCA siguen el plan de la dirección.

Los riesgos que vale la pena observar

El caso bajista comienza con el riesgo de restablecimiento de la valoración. El sentimiento de Alpha Vantage señaló la caída del 8,2% de Micron el 16 de julio vinculada a la oferta pública inicial de 8.500 millones de dólares de CXMT y las rumoreadas restricciones a las exportaciones de HBM. Micron reveló una pérdida por pago anticipado de deuda de 325 millones de dólares y 7.830 millones de dólares en gastos de capital en el tercer trimestre, con un gasto de capital para todo el año fiscal 2026 de aproximadamente 27.000 millones de dólares.

La actividad interna se ha inclinado hacia las ventas netas. Los alcistas responden que el gasto de capital financia la capacidad de la sala limpia para la escasez de 2027 que Mehrotra señaló, y los precios mínimos de SCA se fijan en «los márgenes brutos en el mínimo estarán mucho más allá de los picos que experimentamos en ciclos anteriores». Nuestro escenario bajista apunta a 677,88 dólares.

Cómo se compara Micron con sus pares

Las composiciones de memoria más limpias que figuran en la lista de EE. UU. son Sandisk (NASDAQ: SNDK) y Digital occidental (NASDAQ:WDC). El EPS no GAAP del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Sandisk de $ 23,41 con ingresos que aumentaron un 251 % año tras año y un margen bruto del 78,4 % confirma el aumento de precios en toda la industria que Micron está capturando.

Western Digital, ahora solo HDD después del giro de Sandisk, registró un aumento de ingresos del 45,5% a 3.340 millones de dólares con un margen bruto que superó el 50% por primera vez en años. Ambos aprovechan el mismo viento de cola en el almacenamiento de IA y crecen más lentamente que Micron. Frente a sus pares que dirigen negocios absolutos más pequeños con márgenes más bajos, nuestro objetivo parece conservador.

Predicción del precio del micrón 2026-2030

El precio objetivo de Wall St. las 24 horas del día, los 7 días de la semana, de 928,59 dólares, refleja un rendimiento esperado del 8,84%, una compra con alta confianza. El factor decisivo es el libro de la SCA: aproximadamente la mitad de los ingresos futuros anclados en precios mínimos de varios años eliminan la volatilidad cíclica que históricamente limitó los múltiplos de memoria.

La tesis alcista se fortalece si el cuarto trimestre confirma la guía de ingresos de 50 mil millones de dólares y los rendimientos del HBM4 se mantienen. La tesis se debilita materialmente si la IPO de CXMT acelera el suministro de DRAM hasta 2027.

Estas proyecciones suponen que Micron se ejecuta en HBM4E, la capacidad de las salas blancas aumenta según lo planeado en Idaho y Nueva York, y la demanda de memoria de IA se mantiene ajustada. Podrían surgir importantes ventajas o desventajas a partir de los controles de exportación, la ampliación del CXMT o una bolsa de aire en la demanda en 2028.

Actúe ahora: el analista que llamó a NVIDIA en 2010 acaba de nombrar sus 10 principales acciones de IA, y Micron Technology no pasó el corte. Obtenga los nombres GRATIS hoy.

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