Enphase Energy (NASDAQ: ENPH)un proveedor líder de soluciones de energía solar residencial, ha visto que sus acciones se desploman en un asombroso 70% durante el año pasado, actualmente cotizando a $ 41. Esta caída significativa lleva la valoración de la compañía a los niveles más bajos observados en más de cinco años. El principal impulsor detrás de esta recesión prolongada es la suavidad de la demanda en toda la industria solar residencial, ya que las altas tasas de interés han hecho que los clientes duden en hacer grandes inversiones solares. Mira, ¿qué hay detrás del colapso de stock de Enphase Energy? – Para más detalles.
Esto plantea una pregunta crítica para los inversores: ¿ENPH stock es una compra después de una disminución tan sustancial? Esta fuerte disminución de la energía de la enfase es particularmente notable en comparación con sus pares en el desafiante panorama de la energía solar. En los últimos doce meses, SunRun ha bajado un 40%, mientras que Solaredge Technologies ha disminuido en un 60%. Incluso First Solar, que se centra en las centrales eléctricas a escala de servicios públicos en lugar de la energía solar residencial, ha visto que sus existencias disminuyen en un 40% durante el mismo período. Es exactamente este riesgo a la baja, en comparación con las compensaciones relativas al alza que hicimos: a escala, al construir la estrategia de alta calidad de Trefis (HQ) que ha registrado> 91% de retorno desde el inicio, y superó el S&P. Por separado, ver – 35% de inconveniente para las acciones de Docusign?
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La valoración todavía no es barata
La valoración de Enphase Energy presenta una imagen mixta en relación con el S&P 500. Su relación precio a ventas (P/S) de 3.8 es ligeramente más alta que la de S&P 500 3.0, lo que sugiere que cotiza con una prima en ventas. Del mismo modo, su relación precio a ganancias (P/E) de 36.7 es notablemente más alta que el S&P 500 26.4. Sin embargo, la relación de flujo de efectivo (P/FCF) libre de ENPH es de un 10,6 favorable, significativamente menor que el 20.5 de S&P 500, lo que indica una fuerte generación de efectivo en relación con su precio de mercado. Echa un vistazo a nuestro tablero de relaciones de valoración de Enphase Energy para obtener más detalles.
El crecimiento de los ingresos no ha sido excelente
El crecimiento de los ingresos de Enphase Energy muestra desafíos recientes a pesar de un buen promedio a largo plazo. En los últimos tres años, su línea superior creció a una tasa promedio de 6.5%, superando el 5.5%del S&P 500. Sin embargo, los ingresos se han reducido en un 22.2% de $ 1.8 mil millones a $ 1.4 mil millones en los últimos 12 meses, en contraste con el crecimiento del S&P 500. En el lado positivo, los ingresos trimestrales aumentaron recientemente en un 35.2% a $ 356 millones de $ 263 millones hace un año, superando significativamente la mejora del 4.8% del S&P 500.
Rentabilidad promedio
Las métricas de rentabilidad de Enphase Energy son variadas. Su ingreso operativo en los últimos cuatro trimestres fue de $ 153 millones, lo que resultó en un bajo margen operativo de 10.7% en comparación con el 13.2% del S&P 500. El ingreso neto para el mismo período fue de $ 148 millones, lo que produjo un margen de ingresos netos moderado de 10.4%, ligeramente por debajo del 11.6%del S&P 500. En contraste, la compañía exhibe una fuerte generación de flujo de efectivo, con un flujo de caja operativo (OCF) de $ 513 millones, lo que lleva a un alto margen de OCF del 36.0%, que excede significativamente el 14.9%de S&P 500.
Fuerte estabilidad financiera
El balance general de Enphase Energy parece fuerte. Su relación deuda / capital es del 22.1% (deuda de $ 1.2 mil millones frente a la capitalización de mercado de $ 5.4 mil millones), que es comparable a los 19.9% de S&P 500. De manera crucial, la compañía mantiene una posición financiera muy sólida con una relación de efectivo a activos del 47.2% ($ 1.5 mil millones en efectivo de $ 3.1 mil millones en activos totales), superando con creces el 13.8% del S&P 500.
Mala recesión de la resiliencia
Las acciones de ENPH han demostrado una menor resiliencia durante las recesiones del mercado en comparación con el S&P 500.
- Choque de inflación (2022): Enph se desplomó 77.5% de su pico, mientras que el S&P 500 disminuyó 25.4%. La acción aún no se ha recuperado a su máximo previo a la crisis.
- Pandemia Covid-19 (2020): Enph cayó 59.4% durante la pandemia, significativamente más que la caída del 33.9% del S&P 500. Sin embargo, se recuperó completamente a su pico previo a la crisis relativamente rápido.
El veredicto
Enphase Energy exhibe una fuerte generación de flujo de efectivo y una posición financiera robusta con amplio efectivo. Si bien sus métricas de valoración actuales son generalmente más altas que el mercado más amplio en base a ventas y ganancias, la acción parece atractiva en comparación con sus propios promedios históricos. A $ 41, ENPH cotiza a 3.8 veces los ingresos finales, significativamente por debajo de su relación de precio a ventas (P/S) de dos años de 7.3 veces. Los inversores han penalizado en gran medida las acciones debido a una contracción significativa en los ingresos el año pasado, a pesar del fuerte crecimiento trimestral reciente. Una preocupación principal para los inversores sigue siendo el pronunciado bajo rendimiento de la acción y la recuperación más lenta en comparación con el S&P 500 durante las recientes recesiones del mercado.
Mirando hacia el futuro, una disminución esperada en las tasas de interés debería hacer que el financiamiento solar residencial sea más atractivo. A corto plazo, el movimiento de la compañía para cambiar su producción de baterías solares de China a los EE. UU. Para mitigar los impactos arancelarios es probable que afecte la rentabilidad. En última instancia, una recuperación de la demanda solar residencial y la estabilización de la situación arancelaria son cruciales para que el rendimiento de Enphase Energy mejore. La situación con Enfase Energy destaca los riesgos de invertir fuertemente en una sola acción. Construir una cartera diversificada es crucial para equilibrar el riesgo y la recompensa. Por ejemplo, la estrategia de alta calidad de Trefis (HQ), que se centra en equilibrar el riesgo y la recompensa, ha superado a S&P 500, Nasdaq y Russell 2000 desde su inicio.
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