Durante la pandemia, los compradores de viviendas se acostumbraron a tasas hipotecarias inferiores al 3%, lo que hizo que comprar una casa pareciera más factible. Pero en los últimos años los compradores no han tenido tanta suerte.
A finales de 2023, las tasas hipotecarias alcanzaron un máximo del 8%. Han cedido un poco, la tasa hipotecaria fija a 30 años actual es del 6,19%, según Mortgage News Daily, pero economistas y grupos inmobiliarios han advertido que no ven que esa cifra cambie mucho en el futuro cercano. Y para empeorar las cosas, algunos han dicho que la tasa hipotecaria necesaria para que las viviendas vuelvan a parecer asequibles no es alcanzable.
Este verano, la analista económica de Zillow, Anushna Prakash, informó que las tasas hipotecarias tendrían que bajar al 4,43% para que una casa típica fuera asequible para un comprador promedio. Pero “ese tipo de reducción de tasas actualmente no es realista”, escribió Prakash. Mientras tanto, ni siquiera una tasa de interés del 0% haría asequible una vivienda típica en Nueva York, Los Ángeles, Miami, San Francisco, San Diego o San José, añadió.
Berkshire Hathaway HomeServices de Warren Buffett también dijo en un informe de principios de julio que las tasas hipotecarias son uno de los principales elementos disuasorios tanto para los compradores como para los vendedores de viviendas.
“Muchos propietarios se muestran reacios [to] poner sus casas en el mercado y renunciar a las bajas tasas hipotecarias que ya tienen», según Berkshire Hathaway HomeServices. «Para ellos, las altas ganancias de precios no mitigarán su capacidad de pagar más por otra casa a tasas de interés significativamente más altas».
Esta cuestión también se conoce como esposas de oro, o efecto de tasa hipotecaria bloqueada. La idea es que los propietarios actuales no tienen ningún incentivo para poner sus casas en el mercado, incluso si quisieran mudarse, porque renunciarían a una tasa hipotecaria mucho más baja que habían fijado hace años.
Esto provoca una letanía de otros problemas en el mercado inmobiliario, concretamente el inventario.
El inventario terminado sin vender de los constructores de viviendas alcanzó recientemente un máximo de 16 años, según ResiClub, y los datos de la plataforma de inteligencia inmobiliaria Parcl Labs muestran que el número de listados activos en el mercado este verano aumentó a 3,06 millones, un aumento del 4,9% respecto al mismo período del año pasado. Mientras tanto, más vendedores retiran sus propiedades de la lista después de permanecer en el mercado durante más tiempo de lo esperado.
«Las casas están en el mercado casi tres semanas más que el año pasado», dijo recientemente el economista senior de Realtor.com, Jake Krimmel. Fortuna. «Esa es una señal de que los vendedores siguen anclados a los precios de la era de la pandemia a pesar de que el mercado les dice lo contrario».
Eso no significa que haya una afluencia de viviendas en Estados Unidos; de hecho, todavía nos faltan millones de unidades. Simplemente significa que no hay suficientes personas que realmente puedan permitirse comprar una casa.
Los factores que influyen en la asequibilidad de la vivienda
Aunque los niveles de inventario están aumentando, los precios de las viviendas y las tasas hipotecarias siguen siendo un obstáculo para los posibles compradores de viviendas. Las tasas hipotecarias se han mantenido “obstinadamente altas”, dijo Berkshire Hathaway HomeServices, lo que disuadió a nuevos compradores del mercado.
Según un informe de Realtor.com de octubre, una casa típica pasó 62 días en el mercado en julio, aproximadamente el tiempo que tardaba en venderse antes de la pandemia.
Las tasas hipotecarias son sin duda un factor entre los compradores a la hora de decidir hacer una oferta, y los precios de las viviendas también han subido más del 50% desde el inicio de la pandemia, según el índice de precios de viviendas Case-Shiller de EE. UU.
Mientras tanto, los salarios no han crecido al mismo ritmo que la apreciación de las viviendas, lo que hace que comprar una casa parezca aún más inasequible. Y si nada cambia, como las tasas hipotecarias, el inventario o el crecimiento de los salarios, es probable que la crisis de asequibilidad de la vivienda en Estados Unidos persista, dijo Alexandra Gupta, corredora de bienes raíces de The Corcoran Group. Fortuna.
«Algunos compradores primerizos están recurriendo al alquiler a largo plazo o incluso a modelos de convivencia porque la idea de ser propietario de una casa se ha vuelto fuera de su alcance. Otros dependen más del apoyo familiar para ingresar al mercado», dijo Gupta. «Estamos viendo una remodelación de la escala de vivienda».
Sin embargo, el pequeño rayo de esperanza es que el crecimiento de los precios de las viviendas parece estar desacelerándose, según los índices Case-Shiller.
«Con la asequibilidad aún limitada y el inventario limitado, los precios nacionales de las viviendas se mantienen estables, pero apenas», dijo en un comunicado Nicholas Godec, jefe de bienes comercializables y materias primas de renta fija de S&P Dow Jones Indices.
Una versión de esta historia publicada originalmente en Fortune.com el 31 de julio de 2025.
