VSAT e IRDM fueron los únicos ganadores de acciones espaciales en julio, con un aumento del 8% y el 4%, respectivamente.
La propuesta de oportunidad de mercado de 28,5 billones de dólares de SpaceX se enfrenta a un escepticismo creciente a medida que las acciones caen por debajo del precio de la OPI.
Los comerciantes minoristas se mantuvieron optimistas con respecto a ASTS y RKLB a pesar de sus débiles rendimientos mensuales y en lo que va del año.
El comercio espacial ha regresado a la Tierra poco más de un mes después del exitoso debut público de SpaceX, y entre las acciones espaciales más populares entre los inversores minoristas, sólo dos de ellas están en camino de terminar el mes en verde.
Viasat, Inc. (VSAT) ganó un 8,4%, mientras que Iridium Communications, Inc. (IRDM) obtuvo un 4,1% en lo que va de mes.
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Mientras tanto, AST SpaceMobile (ASTS) cayó un 29%, Virgin Galactic (SPCE) perdió un 28%, SpaceX (SPCX) cayó un 35%, Rocket Lab (RKLB) cayó un 39%, Intuitive Machines (LUNR) y Redwire (RDW) se hundieron un 40%, Sidus Space (SIDU) cayó un 46% y Momentus (MNTS) se desplomó un 53%.
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El lanzamiento de TAM de 28,5 billones de dólares de SpaceX está perdiendo brillo
La liquidación se produce poco después de que SpaceX presentara a los inversores una de las narrativas de crecimiento más ambiciosas jamás presentadas en un prospecto de IPO. SpaceX estimó que su mercado total direccionable (TAM) podría alcanzar los 28,5 billones de dólares, calificándolo como el TAM procesable más grande de la historia de la humanidad. La estimación incluía 370 mil millones de dólares en soluciones espaciales, 1,6 billones de dólares en oportunidades de conectividad y la asombrosa cifra de 26,5 billones de dólares en inteligencia artificial. La afirmación ayudó a reforzar la idea de que el espacio podría convertirse en la próxima área de crecimiento del mercado. Antes de la cotización, los inversores acudieron a empresas públicas consideradas sustitutos, socios, rivales o beneficiarios indirectos de SpaceX.
Pero un mes después de la IPO, el entusiasmo se ha desvanecido significativamente. La propia SpaceX cayó recientemente por debajo de su precio de salida a bolsa de 135 dólares después de retroceder bruscamente desde su pico posterior a la cotización. La desaceleración ha coincidido con crecientes preocupaciones sobre la valoración, los requisitos de gasto, el riesgo de ejecución y la oferta de acciones que podrían llegar al mercado una vez que expiren las restricciones de bloqueo.
El profesor de finanzas de la Universidad de Nueva York, Aswath Damodaran, se mostró escéptico con respecto al TAM de SpaceX incluso antes de la oferta pública inicial. Si bien reconoció que la IA puede afectar a casi todas las industrias, dijo que la estimación de SpaceX «roza la fantasía» y utilizó mercados objetivo materialmente más pequeños en su propia valoración. Las cifras de rendimiento de julio parecen arrojar un veredicto similar.
El comercio minorista persiguió a ASTS y RKLB, pero los números favorecieron a VSAT e IRDM
La desconexión más sorprendente del mes puede ser entre la convicción minorista y el desempeño real de las acciones. El sentimiento minorista en Stocktwits mostró que los inversores se inclinaban alcistamente hacia AST SpaceMobile y Rocket Lab, dos de las alternativas públicas más destacadas a SpaceX. AST SpaceMobile está construyendo una red de banda ancha directa al dispositivo destinada a conectar teléfonos inteligentes comunes a través de asociaciones con proveedores de servicios inalámbricos. Rocket Lab se está posicionando como una empresa espacial integral que abarca lanzamiento, fabricación de satélites y servicios desde órbita. Sin embargo, los observadores de ASTS aumentaron un 3% durante el último mes, mientras que los observadores de RKLB vieron un aumento del 4%.
Mientras tanto, el sentimiento hacia VSAT e IRDM se inclinó hacia «bajista», a pesar de que fueron las únicas acciones de la canasta que subieron. La divergencia se vuelve aún más difícil de descartar cuando se mira más allá de julio. Viasat ha obtenido un rendimiento del 102% en lo que va del año, mientras que Iridium ha ganado un 170%. Ambas acciones se han más que duplicado en 2026 y también lideran el grupo durante el año. En comparación, ASTS bajó un 21% en lo que va del año, RKLB perdió un 6% y SPCE cayó un 20%.
Sentimiento de ASTS y volumen de mensajes al 20 de julio | Fuente: Stocktwits
En los últimos tres meses, los seguidores de Stocktwits aumentaron un 24% para MNTS, un 18% para SIDU, un 17% para RKLB, un 13% para ASTS e IRDM, un 9% para LUNR y un 8% para VSAT. Sin embargo, las acciones que atrajeron la mayor atención entre los inversores minoristas no fueron necesariamente las que generaron los mejores rendimientos del sector.
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Por qué IRDM y VSAT se convirtieron en los únicos ganadores de acciones espaciales en julio
El desempeño superior de Iridium en julio tuvo un catalizador claro: el acuerdo de adquisición de acciones y efectivo de Rocket Lab por 8 mil millones de dólares. El acuerdo le da a Rocket Lab mucho más que una compañía de satélites, agregando una red de comunicaciones global, ingresos recurrentes, clientes gubernamentales, 2,5 millones de suscriptores y un valioso espectro de banda L, impulsando la visión del CEO Peter Beck de construir un rival verticalmente integrado para SpaceX.
Sentimiento de IRDM y volumen de mensajes al 20 de julio | Fuente: Stocktwits
El repunte de Viasat se basa en una apuesta similar, aunque más especulativa: la escasez de espectro. A medida que SpaceX, Amazon y AST SpaceMobile compiten por expandir la conectividad directa al dispositivo, las tenencias de banda L coordinadas globalmente de Viasat se han vuelto más valiosas. Con la adquisición de Iridium y el traslado de Amazon a Globalstar, los inversores ahora ven a Viasat como uno de los últimos grandes actores independientes del espectro.
Oppenheimer calificó las participaciones de Viasat como uno de los mayores bloques restantes de espectro armonizado a nivel mundial, fundamental para el mercado emergente D2D. Raymond James estima que la cartera de espectro de Viasat podría valer 15 mil millones de dólares, mientras que Oppenheimer cree que el negocio principal de la compañía se está acercando a un punto de inflexión del flujo de caja libre. Viasat ha comprometido algo de espectro para su empresa Equatys con Space42, pero la compañía ha mantenido abiertas sus opciones al preservar la posibilidad de una venta, arrendamiento o acuerdo estratégico más amplio.
Los mayores cortos del comercio espacial siguen siendo ASTS y SPCE
Antes de que SpaceX saliera a bolsa, los inversores utilizaban empresas espaciales que cotizan en bolsa como representantes de la apuesta espacial de Musk. Su IPO eliminó esa restricción, permitiendo a los inversores comprar o apostar directamente contra SpaceX y juzgar a rivales más pequeños. Los datos actuales de Koyfin muestran que SPCE sigue siendo el mayor objetivo bajista del sector, con un 34% de su flotación vendida en corto. Le siguen ASTS y BKSY con un 22%, Sidus Space (SIDU) e Intuitive Machines (LUNR) con un 21%.
S3 Partners dijo el mes pasado que sólo alrededor del 22% del interés corto de ASTS estaba vinculado al arbitraje de bonos convertibles, lo que sugiere que la mayor parte de la posición representaba una apuesta abiertamente bajista. La firma también dijo que las posiciones cortas habían reducido la exposición tanto a VSAT como a RKLB ya que los inversores recompensaron unos fundamentos más sólidos.
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Deepti Sri no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas en este artículo. El contenido del equipo de noticias de StockTwits tiene fines informativos únicamente y no pretende ser un consejo de inversión. Para obtener más información, consulte nuestra política editorial. Este artículo fue publicado originalmente en StockTwits.
