Esta inyección indica una tensión cada vez mayor en los mercados de financiación a corto plazo. Las reservas de los bancos estadounidenses se han desplomado a alrededor de 2,8 billones de dólares.su nivel más bajo en más de cuatro años. La caída alcanzó casi 102 mil millones de dólares en las últimas semanasla caída más pronunciada desde 2020. Los analistas dicen que la medida muestra que el sistema está bajo presión a medida que el ajuste cuantitativo y las emisiones del Tesoro agotan la liquidez. El balance de la Reserva Federal ya ha caído a aproximadamente 6,58 billones de dólarespor debajo de su máximo de 2022 cercano a los 9 billones de dólares.
A pesar de El tono agresivo del presidente Jerome Powell En discursos recientes, esta acción contradice la idea de un endurecimiento continuo. La Reserva Federal está estabilizando silenciosamente el sistema mientras habla duramente sobre la inflación. Es una medida táctica: aliviar el estrés sin cambiar oficialmente la política. Este tipo de operación de repo permite a los bancos intercambiar bonos del Tesoro por efectivo de un día para otro, añadiendo liquidez a corto plazo que evita que el mercado de financiación se congele.
La Reserva Federal inyectó silenciosamente 29.400 millones de dólares en el sistema bancario de EE. UU. a través de acuerdos de recompra (repos) a un día el 31 de octubre de 2025.
El momento es crucial. La Reserva Federal anunció recientemente su plan para poner fin a la segunda vuelta del balance el 1 de diciembrelo que indica una pausa más amplia en su campaña de ajuste cuantitativo. Muestra que el banco central se está volviendo cauteloso. Los conocedores del mercado dicen que el enfoque de Powell parece cada vez más pragmático: una mezcla de mensajes agresivos y apoyo silencioso. El Aumento de liquidez de 29 mil millones de dólares contrarresta efectivamente el ajuste mediante la expansión temporal de las reservas bancarias, la reducción de las tasas de corto plazo y el alivio de las presiones de endeudamiento.
El impacto ya es visible. El Rendimiento de las letras del Tesoro a 13 semanas (^IRX) se deslizó hacia 3,72% desde el 3,76% el 31 de octubre, lo que muestra un alivio inmediato en los costos de financiación a corto plazo. Estas medidas suelen hacer bajar los rendimientos al inyectar más efectivo en el sistema. Los analistas advierten que esto puede marcar las primeras señales de un giro silencioso: un cambio sutil hacia la prevención de una crisis de liquidez en lugar de arriesgarse a la inestabilidad financiera.
El telón de fondo es alarmante. Las reservas se están reduciendo. La emisión de bonos del Tesoro está aumentando. Los saldos de repos inversos están cerca de cero. Estos factores crean una contracción que amenaza primero a los bancos más pequeños. El estrés de liquidez podría escalar rápidamente si la Reserva Federal duda. El Recompra a un día de 29.400 millones de dólares Puede parecer una operación de rutina, pero en contexto, es una luz roja intermitente de advertencia.
Los mercados ahora se preguntan si la postura dura de la Reserva Federal es sostenible. Inyectar liquidez y al mismo tiempo prometer una política estricta envía señales contradictorias. Algunos analistas lo llaman un rescate silencioso. Otros lo ven como un control preventivo de daños. De cualquier manera, el mensaje de la Reserva Federal y sus acciones ya no coinciden. Y esa brecha podría definir el próximo shock financiero.
La Reserva Federal inyecta 29.400 millones de dólares en los mercados: el mayor impulso de liquidez en más de cinco años
La Reserva Federal inyectó silenciosamente 29.400 millones de dólares en el sistema bancario estadounidense a través de operaciones de recompra a un día (repos) en 31 de octubrela mayor inyección de liquidez en un solo día en más de cinco años, según un informe oficial Datos económicos de la Reserva Federal (FRED). La operación, enumerada en Acuerdos de recompra a un día: Valores del Tesoro adquiridos por la Reserva Federal en las Operaciones Temporales de Mercado Abierto (RPONTSYD)marca el apoyo de liquidez a corto plazo más agresivo desde principios de 2020.
La inyección aumenta temporalmente las reservas de efectivo de los bancos al prestar fondos contra bonos del Tesoro. Llega en un momento en que Las reservas de los bancos estadounidenses han caído a alrededor de 2,8 billones de dólaresel nivel más bajo en más de cuatro años. La medida de la Reserva Federal indica preocupación por el endurecimiento de las condiciones de liquidez que han ido aumentando en los mercados de financiación a corto plazo.
Operaciones de repo tan grandes a menudo indican estrés en el financiamiento a un día, donde los bancos piden prestado y prestan reservas. El tamaño de la operación de esta semana sugiere que el banco central está buscando aliviar las presiones de financiamiento incluso cuando mantiene una postura pública de política monetaria restrictiva.
El tono agresivo de Powell se enfrenta a una realidad de liquidez
Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell ha mantenido una narrativa dura en los últimos meses, enfatizando la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva para combatir la inflación. Sin embargo, las últimas acciones del banco central sugieren un enfoque más matizado: equilibrar el control de la inflación y el mantenimiento de la estabilidad financiera.
La inyección de liquidez actúa como un respaldo para el sistema bancario, particularmente para los prestamistas más pequeños y regionales que han luchado con los crecientes costos de financiamiento. Los analistas dicen que esta medida es moderado en efectoaunque no sea retórica, y podría indicar que Powell está priorizando la estabilidad sistémica sobre un ajuste estricto.
Si bien el enfoque más amplio de la Reserva Federal ajuste cuantitativo (QT) programa sigue vigente, este apoyo temporal a la liquidez muestra la voluntad del banco central flexibilidad operativa. La Reserva Federal anunció recientemente que pondría fin a la liquidación de balances el 1 de diciembre de 2025destacando su intención de evitar que los mercados de financiación se paralicen.
El impulso de liquidez de 29 mil millones de dólares efectivamente agrega efectivo a corto plazo en el sistema bancario, que tiende a tasas de repo y fondos federales más bajasaliviando los costos de endeudamiento. Esto contrasta con el sesgo oficial de ajuste de la Reserva Federal, lo que lleva a algunos participantes del mercado a verlo como una señal temprana de moderación política.
Reacción del mercado y perspectivas de rendimiento a corto plazo
En el mercado de bonos, el Rendimiento de las letras del Tesoro a 13 semanas (^IRX) se deslizó hacia 3,72% el 31 de octubre desde el 3,76% del día anterior, ya que los inversores ajustaron las expectativas para un entorno de liquidez más favorable. Los analistas esperan que los rendimientos a corto plazo se mantengan estables o bajen durante la próxima semana, lo que refleja la inyección de efectivo de la Reserva Federal y las crecientes apuestas sobre posibles recortes de tasas más adelante en 2025.
Los indicadores financieros más amplios siguen reflejando tensiones. La continua disminución de las reservas, la elevada emisión de bonos del Tesoro y el uso casi nulo del Servicio de recompra inversa de la Reserva Federal Todo apunta a una restricción de la liquidez. Este entorno pone de relieve el desafío de la Reserva Federal: mantener el control de la inflación y al mismo tiempo garantizar amplias reservas para evitar perturbaciones en los mercados a corto plazo.
