La tecnología tropieza y los refugios seguros brillan

A pesar de que varios nombres del S&P 500 cerraron positivamente el jueves, el principal índice de referencia estadounidense estaba contra las cuerdas, cayendo 37 puntos (0,5%) hasta 6.908. El Nasdaq 100 hizo lo mismo, cayendo 294 puntos (1,2%) a 25.034, afectado por la caída del 5,5% de Nvidia (NVDA). Sin embargo, el Dow Jones logró mantener una ganancia muy modesta, de 17 puntos (0,03%), hasta 49.499.

¿NVDA cayó más del 5,0% por toma de ganancias?

No estoy muy seguro de por qué las acciones de NVDA cayeron ayer, a pesar de las sólidas cifras y las sólidas directrices del miércoles. Si bien la historia de crecimiento de la compañía sigue intacta, en mi opinión (el precio de las acciones incluso subió en las operaciones fuera de horario), la caída de ayer podría ser simplemente un caso de toma de ganancias por vender las noticias. También estamos operando en un rango de resistencia en el gráfico diario, por lo que probablemente eso ayudó.

Anoche, las acciones de Asia-Pacífico estuvieron mixtas, con el Nikkei 225 de Japón recibiendo una oferta, con un aumento del 0,2%, mientras que el CSI 300 de China cayó un 0,34% y el Kospi de Corea del Sur cayó un 0,6%. El sentimiento claramente reflejaba un tono cauteloso en medio de preocupaciones geopolíticas que mantuvieron a los inversores a la defensiva y, en última instancia, reforzaron los refugios seguros.

En ese sentido, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se intensificaron y el rendimiento de referencia a 10 años cayó un dedo por debajo del 4,00%. Como era de esperar, el oro al contado terminó el día a la cabeza, con una subida del 0,4% hasta los 5.185 dólares estadounidenses. Sin embargo, los precios del petróleo continúan consolidándose, atrapados entre la espada y la pared: los riesgos geopolíticos están manteniendo un piso bajo los precios, mientras que las reservas de crudo superan las expectativas y constituyen un viento en contra.

GBP bajo presión, inflación japonesa se enfría al 1,8%

En el ámbito cambiario, la libra esterlina tuvo un desempeño inferior al de sus pares del G10 debido a una combinación de tres factores. En primer lugar, la derrota en las elecciones parciales no le hizo ningún favor al primer ministro Keir Starmer, ya que los Verdes se apoderaron de un bastión laborista; en segundo lugar, la confianza del consumidor del Reino Unido cayó a -19 en febrero; En tercer lugar, aumentaron las expectativas de un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra. Los mercados monetarios están descontando una probabilidad del 82% de que se produzca un recorte de tipos el próximo mes (frente al 77% de hace una semana).

En cuanto al JPY, aunque el par USD/JPY se mantiene prácticamente sin cambios esta mañana, vale la pena señalar que el IPC subyacente de Tokio de febrero bajó hasta el 1,8%. Esto estuvo ligeramente por encima de la estimación media del 1,7%, pero por debajo de la lectura del 2,0% en enero y, por supuesto, por debajo del objetivo del 2,0% del BoJ.

Japón está atrapado en un aprieto político. El Banco de Japón se está inclinando hacia una línea dura: el miembro de la junta directiva Hajime Takata advirtió esta semana sobre riesgos de sobrepaso de la inflación a largo plazo impulsados ​​por el aumento de los salarios y los efectos de segunda ronda, argumentando que la moderación del IPC general refleja subsidios políticos temporales en lugar de un alivio genuino de las presiones sobre los precios. El gobernador Ueda reforzó esa postura y dijo al Yomiuri Shimbun que tanto las reuniones de marzo como las de abril siguen vigentes para un paso al 1,0%.

La reacción viene del lado político. La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, no ha ocultado su malestar por nuevos aumentos y ha nombrado miembros moderados de la Junta para que coincidan. Las expectativas del mercado monetario muestran que la reunión de abril es ahora un cara a cara, pero la verdadera pregunta es cuánta presión política está dispuesto a absorber el Banco de Japón.

Día por delante

El viernes comienza con un tono cauteloso. La venta masiva de tecnología liderada por Nvidia continúa repercutiendo, los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados y los datos clave de inflación de EE. UU. se publicarán esta tarde (GMT). En el Reino Unido, la derrota de los laboristas en las elecciones parciales y una lectura de confianza del consumidor de GfK marcadamente más débil forman una combinación negativa para la libra esterlina en el corto plazo. La Declaración de Primavera de la próxima semana tendrá que ofrecer algo creíble sobre el crecimiento para detener la caída.

• PIB canadiense en MM de diciembre a las 13:30 GMT.
  Esperado: 0,1%; Anterior: 0,0%.
• Datos de inflación PPI en millones de EE.UU. de enero a las 13:30 GMT.
  Esperado: 0,3%; Anterior: 0,5%.
• Datos de inflación anual del PPI de EE. UU. de enero a la 1:30 p.m. GMT
  Esperado: 2,6%; Anterior: 3,0%