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Oráculo (NASDAQ:ORCL | Predicción de precios ORCL) Los accionistas parecen no poder tomar un respiro con las acciones cayendo cerca de un 43% de su máximo en lo que va del año de $ 248 y cambio. Si persiguió un nombre en un rebote, recibió un gran golpe en la barbilla, y con las acciones acercándose rápidamente a niveles no vistos desde abril, ahora que todas las ganancias de primavera han sido eliminadas, persisten las preguntas sobre cuál será el próximo gran movimiento para el titán del software y la infraestructura de inteligencia artificial.
De hecho, la empresa no teme dar un gran paso. Con el reciente despido masivo y otras medidas para conseguir dinero extra para gastar en la construcción de su centro de datos de IA, parece que la compañía está más que dispuesta a reducirlo por completo, incluso si eso significa llevar el perfil de riesgo a alturas con las que la mayoría de los inversores no se sentirían cómodos.
Hay mucho flujo de caja negativo y una gran cantidad de deuda, por decir lo menos. Y con el último recorte de 21.000 puestos de trabajo, Oracle necesita que sus apuestas en infraestructura de IA den sus frutos más temprano que tarde, ya que hace todo lo posible para reasignar recursos para atender el enorme trabajo pendiente que se ha acumulado. Si odias el CapEx relacionado con la IA, Oracle probablemente sea un nombre que te provocaría pesadillas.
Sin embargo, nos guste o no, la empresa no puede moverse lo suficientemente rápido para satisfacer la demanda de computación de IA. Y con una cartera de pedidos cada vez mayor, parece que la empresa no se está construyendo basándose en la esperanza; el contrato ya se ha firmado y Oracle sólo necesita poner todo en funcionamiento.
Las malas noticias de OpenAI llegan a Oracle, ¡otra vez!
Dado que las acciones cayeron recientemente cerca del 9% en una sola semana, su principal cliente, OpenAI, es una vez más una fuente de ansiedad para los inversores. Con la empresa de inteligencia artificial de Sam Altman a punto de retrasar su oferta pública inicial, persisten las dudas sobre si la situación financiera de OpenAI se encuentra en una situación más difícil de lo esperado. Se mire como se mire, no debería ser ningún misterio que OpenAI esté dispuesto a arriesgarse y gastar mucho dinero para volver al puesto número uno en la carrera de la IA.
Se podría pensar que el riesgo de concentración en una pérdida masiva de efectivo ya estaría más que integrado en el precio de las acciones. En cualquier caso, creo que la última caída es más una reacción exagerada que algo para dirigirse a las salidas. Para Oracle, sólo necesita hacer todo lo que esté a su alcance para entregar computación a sus clientes. Todo lo demás seguirá.
Si bien parece que las acciones de Oracle están tocando fondo nuevamente, no se sabe qué tan bajo podrían caer si la empresa tarda más de lo esperado en entregar o si la empresa necesita recaudar aún más capital para financiar su desarrollo. Es esta neblina de incertidumbre la que podría hacer que las acciones de Oracle sean demasiado aterradoras para poseerlas.
Negociar con descuento respecto a otros centros de datos de IA
A pesar del riesgo de más recortes, dilución y todo eso, creo que tiene sentido intervenir como contrario aquí mientras las acciones cotizan a 18,1 veces la relación precio-beneficio (P/E) a futuro. Ahora que William Blair agregó recientemente a Oracle a su lista de condenas, creo que el caso del valor profundo está claro para aquellos que pueden manejar movimientos descabellados.
William Blair considera que la empresa «comercia con un descuento respecto a muchos pares de infraestructura de IA, a pesar de mejorar los fundamentos». Ni yo mismo podría haberlo dicho mejor. En mi opinión, creo que Oracle debería optar por una prima, dados los brillantes administradores que dirigen el programa y el crecimiento explosivo de OCI que tiene más posibilidades de alcanzar resultados que de no hacerlo.
Como mínimo, los inversores no se preguntarán por qué Oracle no actuó con más agresividad una vez que el trabajo pendiente se convierta y se vuelva más evidente que el desarrollo de la IA es mucho más lucrativo de lo esperado. Incluso en el improbable escenario en el que OpenAI no sea bueno para el dinero, supongo que Oracle no tardará mucho en encontrar otro comprador para su computación de IA.
Incluso los hiperescaladores parecen desatendidos, con hambre de computación de IA para cerrar la brecha hacia la era agente. En mi opinión, toda la negatividad de Oracle tiene muy poco sentido a menos, por supuesto, que se piense que la IA está en una burbuja y que la demanda informática implosionará.
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