Opinión de: Eran Barak, CEO de Shielded Technologies

Durante más de una década, la criptografía en los Estados Unidos ha existido en una zona gris legal. Los reguladores han vacilado entre el silencio y las represiones repentinas, dejando a los desarrolladores, inversores e instituciones paralizados con dudas.

En 2025, esto comenzó a cambiar. La SEC retiró su caso contra Binance, citando la necesidad de reglas más explícitas. El Senado aprobó la Ley Genius, presentando un marco federal para Stablecoins. Las probabilidades de que la Ley de Claridad se firme sea alta.

Incluso la Casa Blanca ha cambiado su postura, revertiendo la orientación que desalienta a los empleadores de agregar criptografía a carteras de jubilación. Una orden ejecutiva ahora permite asignaciones 401 (k) en activos digitales, una señal de que Washington ya no las ve como inherentemente riesgosas sino como una clase de activos viable en el mercado. Las instituciones están prestando atención.

Los legisladores pueden abrir la puerta, pero las instituciones seguirán dudas a menos que la infraestructura evolucione en paralelo, y Blockchain permanecerá limitado a la especulación impulsada por el comercio minorista.

Infraestructura con otras intenciones

Las reglas financieras de hoy fueron redactadas para una era diferente, y luchan por adaptarse en esta era digital. Las cadenas de bloques fueron diseñadas para promover la confianza y resistir la censura a través de la transparencia radical, pero este diseño ahora choca con las expectativas modernas en torno a la privacidad, el acceso selectivo y el cumplimiento.

Esto dificulta que la mayoría de las cadenas de bloques cumplan con los marcos de gobernanza nacidos de procesos políticos o manejar los requisitos legales particulares de sectores como las finanzas, la salud o la gestión de datos empresariales.

El Reglamento General de Protección de Datos de la Unión Europea (GDPR), por ejemplo, ofrece a los usuarios el derecho de ser olvidados, pero los datos no se pueden alterar una vez que se publican en blockchains.

La Ley de Portabilidad y Responsabilidad del Seguro de Salud de los EE. UU. (HIPPA) requiere protectores estrictos para los registros de salud, pero ningún hospital puede almacenar datos de pacientes en un sistema donde cada punto de acceso sea visible. Mientras tanto, las instituciones financieras necesitan una divulgación selectiva: datos compartidos con algunas partes, pero no todas.

Los mercados donde cada transacción es completamente transparente son ineficientes, ya que los movimientos de fondos se pueden rastrear en tiempo real y las contrapartes pueden operar contra esas señales.

La mayoría de las cadenas de bloques no están listas para la realidad regulatoria

Para que la regulación sea significativa, los sistemas que está destinado a gobernar debe ser capaz de cumplir. Ahí es donde se encuentra la verdadera brecha hoy.

La promesa de Web3 es el control, la privacidad y la propiedad. Sin embargo, la arquitectura a menudo convierte esos ideales en compensaciones: privado pero incompatible con la regulación, o abierto y transparente a costa de cumplimiento y confianza del usuario.

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Este problema va más allá de los datos de la transacción. Los metadatos que rodean cada transacción, que accedió a ella, cuando y bajo qué condiciones, pueden ser tan reveladores como los datos en sí. La mayoría de las cadenas ignoran esta capa, exponiendo peligrosamente a los desarrolladores e instituciones al cumplir con los estándares de cumplimiento y auditoría.

Esto debe cambiar si queremos que Blockchain sirva más que los primeros usuarios y los casos de uso minorista. En mercados tradicionales como Nasdaq y el NYSE, alrededor del 80% de los comerciales proviene de instituciones, mientras que en criptografía es casi lo contrario, con un comercio minorista aún dominante.

A menos que la infraestructura se adapte, las nuevas leyes solo tomarán cripto hasta ahora. Las instituciones pueden dar la bienvenida a la claridad, pero no cometerán un capital significativo hasta los sistemas en los que confían cumplir con los estándares operativos, legales y de riesgo de las industrias reguladas.

El camino hacia adelante

Blockchain ha demostrado que los activos programables y el asentamiento global pueden funcionar en la práctica. El desafío ahora es escalarlos para uso institucional. Eso significa construir infraestructura que puede conciliar la transparencia de Blockchain con requisitos de privacidad, divulgación selectiva y cumplimiento, lo que permite cumplir con los estándares legales y operativos de las industrias reguladas.

Hace una década, las primeras plataformas en la nube se enfrentaron a los obstáculos de seguridad, audición y cumplimiento similares. Llevó años de ingeniería, establecimiento de estándares e iteración antes de que esos sistemas pudieran apoyar a las industrias más sensibles al riesgo del mundo. Una vez que lo hicieron, la adopción siguió, y Blockchain ahora se encuentra en el mismo umbral.

Afortunadamente, están surgiendo nuevos marcos. Las pruebas de conocimiento cero, la divulgación selectiva y los nuevos diseños de tokenómicos brindan a los desarrolladores los bloques de construcción para la privacidad y el cumplimiento sin volver a los guardianes centralizados. Estas herramientas se están enfocando al igual que la regulación está comenzando a ponerse seria.

Si los dos evolucionan juntos, Blockchain no será solo una herramienta para los casos de especulación o uso marginal.

Puede convertirse en la plataforma confiable para la próxima generación de infraestructura financiera y de datos, impulsando la economía global.

Opinión de: Eran Barak, CEO de Shielded Technologies.

Este artículo es para fines de información general y no está destinado a ser y no debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, los pensamientos y las opiniones expresadas aquí están solos del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y opiniones de Cointelegraph.