El auge de la inteligencia artificial (IA) ha recompensado a casi todos los rincones de la industria de los semiconductores, pero no todos los ganadores han seguido el mismo camino. Los procesadores gráficos acapararon los titulares primero, luego los chips de red y ahora la memoria se ha convertido en uno de los mayores cuellos de botella de la industria.
La demanda de memoria de gran ancho de banda (HBM) de Micron Technology (MU), Samsung Electronics y SK Hynix continúa superando la oferta a medida que los proveedores de nube a hiperescala se apresuran a construir infraestructura de inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado ha comenzado a preguntarse si la actual escasez de suministro durará.
Más noticias de Barchart
Ese cambio ha creado una carrera intrigante entre dos de los mayores beneficiarios de la IA del mercado: Micron y Advanced Micro Devices (AMD).
El explosivo repunte de la memoria se enfrenta a su primera prueba real
La escasez de memoria de IA ha transformado a Micron en uno de los mayores ganadores del mercado. Durante el año pasado, las acciones de MU ganaron un 685%, mientras que aumentaron un 235% en lo que va del año (YTD). El repunte impulsó su capitalización de mercado de menos de 200.000 millones de dólares a casi 1,4 billones de dólares antes de que un reciente retroceso la redujera a aproximadamente 1,16 billones de dólares.
La caída se produjo a pesar de otro sólido informe de ganancias de Micron que muestra una fortaleza continua de los precios y una sólida demanda de HBM. En cambio, el sentimiento cambió después de los informes de que Meta Platforms (META) planea arrendar capacidad excedente de centros de datos de IA a terceros. Los inversores interpretaron la medida como una señal de que la escasez de computación de IA podría disminuir más rápido de lo esperado.
Esa narrativa no sólo presionó a Micron. Las acciones de Samsung y SK Hynix también cayeron cuando los inversores se preguntaron si los extraordinarios precios actuales de las memorias pueden persistir una vez que entre en funcionamiento nueva capacidad de fabricación.
Por supuesto, esas preocupaciones no son del todo infundadas. La memoria siempre ha sido uno de los negocios más cíclicos de la industria de los semiconductores. A medida que la oferta atrapa la demanda, los precios generalmente se enfrían. Pero la demanda de IA también continúa expandiéndose a un ritmo que pocas industrias han experimentado antes, lo que hace que las comparaciones con ciclos de memoria anteriores sean menos sencillas.
El camino de AMD hacia el billón de dólares puede ser más amplio
AMD también se ha beneficiado del auge del gasto en IA, aunque sus ganancias han sido menos dramáticas. Las acciones de AMD han subido un 270% durante el año pasado y un 140% en 2026, lo que le otorga una capitalización de mercado de aproximadamente 881 mil millones de dólares después de retroceder desde un pico reciente tras las noticias Meta.
