Lectura rápida
-
Iren (IREN) adquirió Mirantis por 625 millones de dólares en acciones, combinando una plataforma Kubernetes con clientes empresariales para transformarse de un propietario de energía a un operador de nube de IA completo que compite con CoreWeave y Nebius. La compañía también energizó su sitio Sweetwater 1 de 1,4 gigavatios en Texas y aseguró un contrato anual promedio de $1,940 millones con Microsoft respaldado por $3,600 millones en financiamiento de GPU a tasas inferiores al 6%.
-
La transición de Iren de la minería de Bitcoin (actualmente el 91% de los ingresos) a la infraestructura de IA ahora depende de demostrar el momento oportuno para el reconocimiento de los ingresos de las implementaciones de Microsoft, integrar exitosamente Mirantis en la plataforma central y ejecutar un camino hacia ingresos anualizados de $3.400 millones para fines de 2026 en toda su cartera de 3GW conectada a la red.
-
El analista que llamó a NVIDIA en 2010 acaba de nombrar sus 10 acciones principales e Iren no era una de ellas. Consíguelos aquí GRATIS.
IRÉN (NASDAQ: IREN) informa los resultados del tercer trimestre fiscal después del cierre de hoy. Las cifras deberían parecer sólidas, pero la verdadera historia está detrás de ellas: una rampa de contrato con Microsoft, un campus de Sweetwater recién energizado y una adquisición recién anunciada que remodela el negocio.
De las raíces mineras a una neonube de IA de pila completa
El informe de ingresos de 184,7 millones de dólares del último trimestre no alcanzó el consenso de 226,9 millones de dólares y provocó una caída del 12% en el día. Desde entonces, la configuración ha cambiado. El 4 de mayo, IREN energizó su sitio Sweetwater 1 de 1,4 gigavatios en la red de ERCOT, la primera fase de un campus de 2GW en Texas. Al día siguiente, la dirección anunció la adquisición de Mirantis por valor de 625 millones de dólares, adquiriendo la plataforma k0rdent Kubernetes y una base de clientes empresariales. Ese acuerdo empuja a IREN de ser un propietario de energía y computación a un operador de nube de IA de pila completa, colocándolo en el mismo campo competitivo que CoreWeave y Nebius. Las acciones han respondido: un 42,28% más durante la semana pasada y un 73,58% durante el mes pasado.
Estimaciones de consenso
|
Métrico |
Consenso del tercer trimestre del año fiscal 26 |
|---|---|
|
Ganancia |
218,03 millones de dólares |
|
EPS |
-0,24$ |
|
Movimiento implícito en opciones |
~13,83% |
El consenso para todo el año fiscal 26 no está claramente disponible dado el giro, y la administración, en cambio, dirige a los inversores hacia un objetivo de ingresos anualizados de 3.4 mil millones de dólares para fines del año fiscal 2026.
El analista que llamó a NVIDIA en 2010 acaba de nombrar sus 10 acciones principales e Iren no era una de ellas.Consíguelos aquí GRATIS.
Lo que el cuarto trimestre y los siguientes deben demostrar
El informe de esta noche debería ser excelente. Los dos informes siguientes tienen el peso. Tres cosas son las más importantes.
Primero, la economía de contratos de Microsoft. El acuerdo de Childress de noviembre de 2025 aporta aproximadamente 1.940 millones de dólares de ingresos anuales promedio, respaldados por 3.600 millones de dólares en financiación de GPU garantizada con un interés inferior al 6%. Estaré atento a los tiempos de reconocimiento de ingresos a medida que aumentan las implementaciones y a los comentarios actualizados sobre el prepago de 2.000 millones de dólares que se ejecuta en el modelo.
En segundo lugar, la integración de Mirantis. El director ejecutivo, Daniel Roberts, ahora tiene una pila de software para adaptarse a las GPU básicas, lo que cambia tanto el perfil de margen como el perfil del cliente. Esté atento a las primeras señales sobre la cartera empresarial fuera del ancla de Microsoft.
En tercer lugar, el camino hacia un ARR de 3.400 millones de dólares para finales del año fiscal 26. Ese objetivo se basa en una expansión de 140.000 GPU, lo que representa sólo el 16% de la cartera de 3GW conectada a la red de IREN. La energización de Sweetwater elimina el riesgo de 1,4GW de esa capacidad. El campus de Oklahoma de 1,6 GW se incorporará más tarde, con una rampa de energía a partir de 2028. Los sitios de Columbia Británica añaden aproximadamente 1.500 millones de dólares ARR además.
También debes estar atento a los comentarios sobre minería de Bitcoin. Todavía sustenta los ingresos actuales (167,4 millones de dólares del total de 184,7 millones de dólares del segundo trimestre), pero la narrativa estratégica ahora da prioridad a la IA. Los deterioros de hardware vinculados al intercambio de ASIC a GPU alcanzaron los 31,8 millones de dólares el último trimestre, y es probable que se produzcan más.
El informe del tercer trimestre sienta las bases, el cuarto trimestre paga la factura
IREN ha dejado de parecer un minero de Bitcoin con una actividad secundaria de IA. Con Sweetwater en vivo, el microsoft (NASDAQ: MSFT) financiado y Mirantis convirtiendo la empresa en una neonube de pila completa, el conjunto de comparación ahora es Tejido central (NASDAQ: CRWV) y no lo haré (NASDAQ: NBIS) en lugar de nombres criptográficos heredados. Las acciones subieron un 838,15% durante el año pasado. Los números de esta noche ponen la mesa. El cuarto trimestre y el año fiscal 27 decidirán si IREN ofrece la rampa de ARR que el mercado ya está descontando.
El analista que llamó a NVIDIA en 2010 acaba de nombrar sus 10 principales acciones de IA
Las selecciones de este analista para 2025 han aumentado un 106% en promedio. Acaba de nombrar sus 10 principales acciones para comprar en 2026. Consígalas aquí GRATIS.
