Hace dos años este mes, Nvidia sorprendió a los inversores con la guía de ventas más allá de los sueños más salvajes de cualquiera, acelerando la carrera épica de la acción. El nombre del club aparentemente imparable llegó a la turbulencia a principios de este año antes de que regrese al green. La próxima prueba de su rally de recuperación llega el miércoles por la noche. El fabricante principal de chips de inteligencia artificial lanzará sus resultados fiscales del primer trimestre del primer trimestre fiscal después de la campana de cierre del miércoles. Una vez más, la anticipación es alta después de unos pocos meses agitados para Nvidia y el mercado en general en medio de la guerra tarifa del presidente Donald Trump y las preocupaciones sobre una recesión económica. Las acciones de Nvidia fueron aplastadas durante la venta de Wall Street desde finales de febrero hasta principios de abril. Desde entonces, se ha disparado más del 40% desde su cierre de 2025 mínimo de $ 94.31 por acción el 4 de abril. «No sería un comprador» de Nvidia en estos niveles, dijo Jim Cramer el martes, a medida que las acciones continuaron recuperándose y subieron alrededor del 3% en la sesión. Si bien el avance intradía del martes pone las acciones ligeramente positivas hasta la fecha, permanece aproximadamente un 10% por debajo de su máximo histórico el 6 de enero, unas semanas antes de que la startup de IA china Deepseek sacudiera el intercambio de IA más amplio. NVDA 5Y Mountain Nvidia 5 años Las ganancias de Nvidia se han convertido en un evento de Wall Street prometido desde el informe de mayo de 2023, cuando su guía de ingresos del segundo trimestre de $ 11 mil millones llegó en un 54% por encima de las expectativas de los analistas, un ritmo de la aspirante a asombrosa que ya había duplicado el año hasta la fecha de 24% al día siguiente. Fue un momento decisivo en los primeros días del boom generativo de la IA, provocó seis meses antes con el lanzamiento de ChatGPT de Operai. En el momento en que se topó en piedra lo que los inversores habían estado escribiendo con lápiz: toda esta inversión en la potencia informática de IA iba a crear una ganancia inesperada para Nvidia, cuyas unidades de procesamiento de gráficos de vanguardia, o GPU, se utilizaron para entrenar ChatGPT. Y, de hecho, lo ha hecho. Incluso comprar las acciones de Nvidia la sesión después de su aumento posterior a las ganancias y solo mantener una ganancia de casi el 250% en papel. Los analistas esperan que NVIDIA reporta ingresos de $ 43.2 mil millones por los tres meses que terminaron en abril, lo que representa un crecimiento del 66% de hace un año y un aumento realmente asombroso del 500% de hace dos años. Pero las tensiones transversales considerables están rodeando el próximo informe de Nvidia, al igual que a fines de febrero cuando la saga Deepseek era lo alto de la mente, que podría enturbiar tanto sus resultados del primer trimestre como la guía en curso del segundo trimestre, y potencialmente más allá de eso. A medida que el auge de la IA madura, las narrativas de inversión se han vuelto más matizadas. En el aquí y ahora, se trata de si el trimestre de febrero a abril de Nvidia, y, igual de importante, su perspectiva actual, podrá superar las expectativas, considerando que la administración Trump bloqueó las ventas de su GPU anterior para el mercado chino, conocido como el H20. Si bien los informes de los medios sugieren que NVIDIA está preparando otra solución para China que cumple con los controles de exportación del gobierno de EE. UU., Actualmente no está disponible y contribuye a los ingresos en el período de mayo a julio. Wall Street ha recalibrado sus expectativas para la orientación actual del trimestre de Nvidia a raíz de las restricciones H20. El consenso actual para el trimestre de julio es de $ 45.9 mil millones en ingresos, según FactSet, por $ 1.8 mil millones desde el 15 de abril, el día antes de que se anunciara la prohibición. Sin embargo, algunos analistas, incluidos los de Morgan Stanley, creen que la expectativa de consenso no ha disminuido lo suficiente. Eso podría significar que la guía de Nvidia termina sin estimar. La política arancelaria cambiante de Trump, y la incertidumbre que inyecta en la economía más amplia y las decisiones de disposición de las empresas, es una variable desconocida que también podría afectar los resultados de Nvidia y la perspectiva a corto plazo. Ese es un riesgo a pesar de muchos de sus clientes más grandes, incluidos los llamados hiperscalers Microsoft, Meta Platforms y Amazon, que señalan junto con sus últimas ganancias informan sus intenciones de mantener el gasto agresivo en IA. Los tres también son nombres de clubes. «Creemos que el trimestre de abril está listo para una falla en los ingresos en gran parte de la macro incertidumbre y de la prohibición de H20», escribieron los analistas de Piper Sandler a los clientes el martes. La prohibición de H20 resultó en que NVIDIA anunció una reducción de inventario de $ 5.5 mil millones. Además de las ventas, los inversores prestarán mucha atención a lo que significan todas estas dinámicas para las expectativas de Nvidia para los márgenes brutos, una métrica cada vez más importante para la calle. La expectativa ha sido que a medida que avanza el lanzamiento de Nvidia de sus chips de IA de la generación Blackwell, la compañía podrá recuperar los márgenes brutos en el rango de mediados del 70% más adelante en este año fiscal. Pero mucho ha cambiado desde que Nvidia informó más recientemente los resultados a fines de febrero, y es justo preguntarse si esta proyección permanecerá en su lugar. La serie de acuerdos de chips de Nvidia en el Medio Oriente, parte del empuje de «AI soberano» de la compañía, cifras de ser otro tema de conversación el miércoles por la noche. Se centrará en gran medida en que los compromisos de los gustos de Arabia Saudita comenzarán a materializarse en ventas, y cuán financieramente lucrativos serán estos proyectos de centros de datos planificados en la región en los próximos años. Como Jim ha dicho, las naciones ricas en petróleo que invierten agresivamente en IA tienen el potencial de actuar como «otro hiperscalero». La semana pasada, Nvidia también publicitó una nueva supercomputadora construida en Taiwán por uno de los laboratorios de investigación nacionales de la isla. «Estos grandes contratos, además de los acuerdos existentes con los hiperscalers, deberían proporcionar a los inversores una visibilidad a largo plazo para los ingresos que se extienden [next calendar year]»Los analistas de Piper escribieron». Aconsejamos a los inversores que resistan la incertidumbre y permanezcan por mucho tiempo las acciones, ya que probablemente sea la última ola de noticias negativas para NVDA este año «, dijeron los analistas en la nota. En lo que respecta a la nota, en lo que respecta al club, es difícil saber si NVIDIA está entrando en un período más tranquilo de los cabezas positivas de los invertidos. Un escenario será el caso. Recibirá una alerta de comercio antes de que Jim haga un intercambio. La virtud de su recepción de cualquier información proporcionada en relación con el club de inversiones.
Jensen Huang, cofundador y CEO de Nvidia Corp., habla durante una conferencia de prensa en Taipei el 21 de mayo de 2025. Cheng / AFP) (Foto de I-Hwa Cheng / AFP a través de Getty Images)
I-hwa cheng | AFP | Getty Images
Hace dos años este mes, Nvidia Sorprendió a los inversores con orientación de ventas más allá de los sueños más salvajes de cualquiera, acelerando la carrera épica de la acción. El nombre del club aparentemente imparable llegó a la turbulencia a principios de este año antes de que regrese al green. La próxima prueba de su rally de recuperación llega el miércoles por la noche.
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