¿Qué sigue cuando concluyan las últimas conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China?

Estamos escuchando que las conversaciones comerciales con China pueden estar dando frutos, o al menos no están en un punto muerto. Hemos escuchado un giro positivo antes, por lo que esperaremos para saber si ambas partes dicen lo mismo antes de que se pueda declarar cualquier tipo de victoria.

También estamos viendo datos clave del IPC el miércoles. Y estamos examinando nuevos desafíos a la última tendencia en finanzas: fondos patrocinados por capital privado que se dirigen a los inversores minoristas. ¡Buena suerte!

Pero, ¿aprobarán Trump y Xi?

Por segunda vez en las últimas semanas, los negociadores estadounidenses están acogiendo una tregua en el choque comercial de la administración Trump con China después de que las conversaciones de maratón en Londres terminaron el martes.

Aún así, los líderes e inversores empresariales nerviosos tienen muchas preguntas: ¿qué se ha ganado? (Los detalles completos no se han lanzado). ¿Las conversaciones abrieron nuevos caminos, o es solo un reinicio para lo que se acordó en la última reunión, en Suiza? Quizás lo más importante, ¿se mantendrá este Détente y dará como resultado más ofertas?

Lo último:

• El Secretario de Comercio Howard Lutnick, uno de los negociadores estadounidenses, dijo que se avanzó para lograr que Beijing relaje los controles de exportación en minerales vitales de tierras raras. «Esperamos absolutamente que el tema» se resuelva, dijo a los periodistas. (Horas después, un importante productor de magnet de las tierras raras chinas dijo que había recibido la aprobación para comenzar algunas exportaciones, incluso a los Estados Unidos).

• Lutnick agregó que algunas de las medidas comerciales de represalia que Washington había impuesto a Beijing se volverían a marcar «de una manera equilibrada».

• El presidente Trump y Xi Jinping, líder de China, ahora serán informados sobre las discusiones: «Una vez que los presidentes lo aprueben, buscaremos implementarlo», dijo Lutnick.

¿Es posible un avance? Ambos países enfrentan desafíos. La guerra comercial ya ha comenzado a afectar las exportaciones de China, mientras que una variedad de industrias estadounidenses se han visto afectadas por los límites de exportación de raras tierras.

Y los temores están creciendo que las tarifas más largas permanecen en su lugar, mayor será el riesgo de acelerar la inflación (más sobre eso a continuación) y el crecimiento que se está obstaculizando. El Banco Mundial ha proyectado una ralentización rápida de la economía global en medio de la lucha comercial, y Bloomberg informa el miércoles que algunos administradores de fondos de pensiones de Hong Kong podrían Venda sus tenimientos del Tesoro si la calificación crediticia de los Estados Unidos se deteriora aún más.

Hay muchas razones para precaución. Un recordatorio: al concluir las conversaciones del mes pasado, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, uno de los principales negociadores estadounidenses, dijo que se había realizado «progreso sustancial» en las negociaciones. Ese impulso se desvaneció rápidamente después de que ambas partes se acusaron de violar los términos de ese acuerdo.

Entre los que probablemente se mantengan cautelosos en medio de la incertidumbre se encuentra la Fed. El mercado de futuros el miércoles fue un precio en solo una reducción de tarifas este año, por debajo de casi cuatro en abril.

¿Hay otros acuerdos comerciales en proceso? Según los informes, Estados Unidos y México están cerca de un acuerdo para limitar algunas de las tarifas impuestas a las importaciones de acero mexicano, según Bloomberg. Por separado, se dice que las conversaciones entre Bruselas y Washington se están moviendo más lentamente de lo esperado.

Esto es lo que esta pasando

El Congreso se acerca a aprobar una mayor legislación criptográfica. La Ley Genius, un proyecto de ley de stablecoin que cuenta con el apoyo de la administración Trump, está preparado para un voto de procedimiento clave en el Senado tan pronto como el miércoles. Eso se produce cuando la Ley de Claridad, otro proyecto de ley centrado en la criptografía, despejó un obstáculo similar en la Cámara, ayudando a impulsar un rally en los activos digitales el miércoles.

Mike Bloomberg respalda a Andrew Cuomo para el alcalde de la ciudad de Nueva York. El ex alcalde multimillonario llamó a Cuomo un «candidato cuya experiencia de gestión y conocimientos gubernamentales se encuentran por encima de los demás». Un destacado donante de candidatos y causas demócratas, Bloomberg había sido reacia a respaldar a los candidatos a la alcaldía en el nivel principal. Un voto primario demócrata, en el que Cuomo enfrenta una fuerte competencia de Zohran Mamdani, un socialista demócrata, está programada para el 24 de junio.

Scott Bessent emerge como una posible silla alimentada. Los asesores han estado presionando a la Casa Blanca para que Tap Bessent, el Secretario del Tesoro, suceda a Jay Powell como líder del banco central cuando su mandato termine el próximo año, según Bloomberg. Eso podría enfrentarlo a Kevin Warsh, un ex funcionario de la Fed consideró durante mucho tiempo un favorito para el puesto; El presidente Trump dijo la semana pasada que nombraría a un sucesor de Powell «muy pronto».

Medicare podría ahorrarse recortes importantes, sugieren los senadores republicanos. Parecen estar alejándose de cambios significativos en el programa mientras buscan ahorros para preparar el proyecto de ley de política interna de los republicanos, clave para la agenda nacional de Trump, para una votación más amplia. Pero 38 republicanos de la Cámara de Representantes han advertido al senador John Thune, el líder de la mayoría, que quieren ver «reducciones de gastos exigibles» para que coincidan con cualquier nueva promesa de recorte de impuestos.

Una excepción a la inflación

Los nuevos datos de inflación de la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles serán la última prueba de cuán rápido, y por cuánto, la guerra comercial del presidente Trump está reforzando los precios del consumidor. Los economistas han advertido que es probable que una pausa en los últimos meses diga paso a un aumento, aunque aún podría tomar varios meses más para que las consecuencias completas aparezcan en los datos.

Pero hay un área en la que las políticas de Trump han contribuido a una caída en los precios: las tarifas aéreas, escribe Danielle Kaye.

Los precios de las aerolíneas han caído durante tres meses consecutivos. En abril, las tarifas cayeron un 2,8 por ciento desde el mes anterior, la mayor caída de cualquier categoría dentro del índice de precios al consumidor ese mes. La disminución es en parte el resultado de una demanda lenta; La ansiedad económica y la preocupación por los aumentos de precios impulsados ​​por la tarifa han llevado a muchos estadounidenses a repensar sus planes de viaje.

«Ciertamente son los aranceles y la incertidumbre del entorno económico más amplio», dijo a DealBook Henry Harteveldt, analista de la industria de viajes en el grupo de investigación de atmósfera.

Agregó que las preocupaciones de los estadounidenses sobre la seguridad laboral también estaban desempeñando un papel: los consumidores cuyos ingresos domésticos están por debajo de los $ 150,000 están siendo afectados particularmente, y son los más propensos a retirar los planes de viaje.

«Esto no es recesionario de ninguna manera, sino un poco más de precaución». Samuel Tombs, economista jefe de EE. UU. En Pantheon Macroeconomics, dijo a Dealbook. Señaló los precios de la sala de hotel como otra señal de una caída en el turismo.

Los viajeros internacionales también son cautelosos. El miedo a las detenciones en la frontera y las deportaciones probablemente contribuyen a un «nivel elevado de ansiedad» entre los extranjeros que de otro modo podrían viajar al país, dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management.

Las tarifas aéreas suaves pueden compensar cierta inflación. Pero su peso relativamente pequeño en el índice de IPC más amplio significa que la caída probablemente no tendrá un efecto significativo en las tasas generales de inflación, dijo Slok. Los economistas esperan que los precios se inclinen en los próximos seis meses.

Los analistas de Pantheon predicen que un aumento modesto de 0.5 por ciento en las tarifas aéreas tuvo lugar en mayo. Pero las tumbas dijeron que podrían caer nuevamente si los aumentos de precios alimentados con tarifas llegan en serio a finales de este verano.

Las aerolíneas han estado tambaleándose. Cuando Trump comenzó su guerra comercial, Delta Air Lines, Southwest Airlines y American Airlines rebajaron sus pronósticos de ingresos para el primer trimestre.

«Lamento algunas de mis publicaciones sobre el presidente @realDonaldtrump la semana pasada. Fueron demasiado lejos».

– Elon almizcle En X. El multimillonario parece continuar retrocediendo de su explosiva guerra de llamas con el presidente Trump la semana pasada, en la que reclamó crédito por reelegir al presidente y sugirió que Trump estaba en archivos relacionados con Jeffrey Epstein. Los partidarios de los negocios de Musk han preocupado por la posible retribución de la administración Trump.

Las señales de advertencia crecen para fondos privados

El argumento más popular entre los grandes inversores institucionales en los últimos años ha sido el comercio minorista: abrir el mundo de la sofisticada inversión de capital privado, deuda e bienes raíces a inversores individuales, con la promesa de mejores rendimientos que los mercados públicos.

Pero los nuevos informes subrayan los riesgos potenciales, al igual que uno de los inversores más antiguos y sofisticados en la industria está tratando de recuperar su exposición.

Los fondos del mercado privado han tenido un rendimiento inferior, Según el último índice de capital privado de State Street, informa el Financial Times. El índice, que rastrea los flujos de efectivo de capital privado, deuda privada y fondos de capital de riesgo, devolvió un 7.08 por ciento el año pasado, frente al rendimiento total del 25 por ciento del S&P 500.

Esto no era BLIP. El índice de acciones públicas ha superado el índice de State Street todos los años desde 2022, señala el FT.

Eso se suma a los riesgos de que los inversores minoristas salten a fondos privados, Según un nuevo informe de Moody’s. A diferencia de los fondos tradicionales, que solicitan dinero a sus inversores solo cuando es necesario, los vehículos dirigidos a inversores individuales ya tienen grandes sumas de efectivo, lo que potencialmente lleva a sus gerentes a apresurarse a acuerdos para poner ese dinero a trabajar.

Además, los inversores individuales probablemente no están preparados para el mayor riesgo que conlleva la inversión en capital privado o deuda, así como otras características de estos fondos, incluidas las formas opacas de valorar sus activos y límites en los retiros. Eso podría conducir a problemas para la industria, escriben los analistas de Moody’s:

Si eso sucede, y los consumidores están heridos, esto podría conducir a una pérdida de reputación, un mayor escrutinio regulatorio y costos más altos. Además, cualquier desalineación de pasivos y activos puede saltar a la superficie durante los momentos del estrés del mercado, con implicaciones sistémicas cuando este estrés se propaga en múltiples fondos con estrategias similares. En tal situación, habría un acceso de liquidez más limitado en todo el sistema, dañando aún más los precios de los activos.

Mientras tanto, Yale está tratando de arrojar hasta $ 6 mil millones en apuestas en fondos privados, El Times informa. Eso está impulsado en parte por la incertidumbre sobre las subvenciones federales bajo la administración Trump. Pero Yale (y otras universidades y dotaciones) también han sido picado por las luchas de las empresas de inversión para vender sus tenencias, produciendo efectivo para sus patrocinadores.

Un representante de Yale Endowment le dijo a The Times que la escuela permaneció comprometida a largo plazo con el capital privado. Pero puede ser revelador que mientras Wall Street está cortejando a Main Street para comprar, la universidad, que fue una de las primeras escuelas en apostar en gran medida a la industria, está tratando de dar un paso atrás, al menos por ahora.

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