La computación cuántica ha estado en llamas, y Rigetti Computing (RGTI) es uno de los motores destacados del sector: su stock ha aumentado más del 80% en el último mes y 160% en los últimos tres meses. El pionero de la computación cuántica ha ampliado su tendencia alcista en las últimas semanas, registrando nueve días consecutivos de ganancias a mediados de septiembre.
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Sin embargo, los fundamentos cuentan una historia diferente: Rigetti recientemente perdió expectativas trimestrales, registrando ingresos mínimos y una pérdida neta de casi $ 40 millones. Claramente, los inversores apostan más sobre la promesa de la tecnología del mañana que los resultados de hoy.
Si bien sigo siendo optimista sobre el potencial a largo plazo de Rigetti, veo menos las acciones como una inversión estable y más como un boleto de lotería en el avance comercial de la computación cuántica, un juego definido por alto riesgo, pero potencialmente produciendo enormes recompensas.
¿Qué tiene los inversores entusiasmados?
Rigetti desarrolla computadoras cuánticas de pila completa, integrando la computación cuántica y clásica para resolver problemas que las máquinas convencionales no pueden manejar de manera eficiente. Su modelo de negocio abarca las ventas de hardware, los servicios de la nube cuántica, las instalaciones locales, las colaboraciones de investigación y los contratos gubernamentales.
Recientemente, la compañía presentó el CPS-136Q, promocionada como la computadora cuántica multi-chip más grande del mundo, un hito técnico significativo, aunque aún no es un avance comercial. El progreso en el frente de ingresos se produjo en septiembre, cuando Rigetti obtuvo un contrato de $ 5.8 millones, tres años con el Laboratorio de Investigación de la Fuerza Aérea de los Estados Unidos para avanzar en las redes cuánticas y las conexiones cuánticas de larga distancia. Las noticias del premio enviaron las acciones de Rigetti un 9% en una sola sesión.
La realidad financiera actual de RGTI
A pesar de los recientes rumores, Rigetti informó sus resultados del segundo trimestre del mes 2025 el mes pasado, y la sustancia fue decepcionante. Los ingresos alcanzaron los $ 1.8 millones, un 41.9% menos que el mismo período del año pasado. Los gastos operativos totalizaron $ 20.4 millones, mientras que los márgenes brutos disminuyeron al 31% de 64% el año anterior, lo que llevó a una pérdida de $ 39.7 millones para el trimestre.
La compañía todavía está en sus primeras etapas, quemando efectivo mientras se compara para comercializar su tecnología. Informó que posee $ 571.6 millones en efectivo y equivalentes al final del trimestre, lo que debería dar a la pista de la compañía para continuar la investigación y el desarrollo sin presión financiera inmediata.
Aún así, las tendencias de ingresos son una preocupación. La compañía perdió las estimaciones de consenso y no proporcionó orientación sobre el crecimiento futuro. El silencio de la gerencia sugiere que la precaución está justificada.
Valoración e impulso
Rigetti cotiza por potencial futuro en lugar de fundamentos actuales. La compañía no tiene una relación P/E porque no ha generado ninguna ganancia. Las relaciones de precio a ventas (981x) y precio a libro (18.25) se encuentran muy por encima de los pares en el sector, donde el P/S promedio es 3.56X y P/B es 3.72x.
La valoración se basa en enormes supuestos de crecimiento, apostando a que la compañía capturará una cuota de mercado significativa a medida que la informática cuántica cambia de la investigación a las aplicaciones comerciales. Ese cambio aún no ha sucedido.
Mientras tanto, la acción muestra un fuerte impulso de precio positivo, cotizando por encima de todos los principales promedios móviles. Los objetos en movimiento tienden a mantenerse en movimiento, por lo que esto podría continuar proporcionando elevación para el stock.
Rigetti Insiders cobrar en medio de un rally de acciones cuánticas
La actividad interna de RGTI podría ser un factor que proporciona cierta idea. La acción se ha inclinado decisivamente negativo en los últimos meses, lo que aumenta las cejas entre los inversores que persiguen el rally explosivo de las acciones cuánticas. Los directores Thomas Iannotti y Ray O. Johnson han ejecutado ventas significativas, incluidas las transacciones de venta automovilística multimillonaria vinculadas a ejercicios de opciones.
En total, los expertos han descargado más de $ 3 millones en acciones desde julio, según los datos de TipRanks. Si bien tales ventas no siempre indican una falta de confianza, las presentaciones de taxis y la diversificación de cartera suelen ser la opción para explicar las ventas de acciones fuertes, el momento se destaca. En medio de las ganancias porcentuales de triple dígitos de RGTI, las salidas internas sugieren que los expertos de la compañía pueden estar tomando ganancias mientras el impulso está alcanzando su punto máximo.
¿Es RGTI una buena acción para comprar?
Ha ganado rechazos un Compra fuerte Calificación en general, basada en siete compras y una recomendación de una retención de analistas. Si bien la tendencia reciente hace que los analistas aumenten sus objetivos de precio para las acciones, el precio promedio actual de 12 meses es de $ 21.42, lo que indica que los analistas de Wall Street esperan que RGTI disminuya en aproximadamente un 27% durante el próximo año.
Más recientemente, el analista de B. Riley, Craig Ellis, aumentó su precio objetivo de $ 19 a $ 35 mientras mantiene una calificación de compra, señalando que los avances en la tecnología cuántica están corriendo por encima de las expectativas.
Este tema fue reiterado por Quinn Bolton de Needham, quien asignó una calificación de compra con un precio objetivo de $ 18. Recientemente destacó el progreso de Rigetti en el desarrollo de una unidad de procesamiento cuántico (QPU) de 4 chipletos y 36 quits (QPU) con una fidelidad de puerta de dos quits mediana alta del 99.5%. Bolton señaló el optimismo de la gerencia sobre alcanzar los 100 qubits y mantener el mismo nivel de fidelidad para fin de año.
La promesa de Rigetti es grande, pero también lo son los riesgos
Rigetti ofrece exposición al potencial de la tecnología cuántica para transformar la computación. Cuando lo hace, el enfoque de pila completa de Rigetti y la tecnología superconductora de qubit lo posicionan para competir. La compañía posee fuertes capacidades técnicas y tiene suficiente efectivo para financiar sus operaciones en el futuro previsible.
Sin embargo, las finanzas actuales no respaldan la alta valoración de la acción. El potencial futuro sí. En algún momento, Rigetti necesitará mostrar tracción comercial. Las noticias de las ganancias de los clientes deben continuar teniendo un impacto positivo en las acciones, ya que las señales de adopción comercial son más que hitos técnicos en esta etapa.
Los inversores también querrán rastrear el progreso de competidores como IBM (IBM), Alphabet (Googl) e IonQ (IonQ). Cualquier avance importante de uno de estos competidores podría cambiar el panorama durante la noche.
Yo sigo Alcista en el potencial al alza del espacio y la posición de Rigetti en él. Aún así, es un boleto de lotería de alto riesgo y alto recompensa, uno que puede tomar un horizonte de tiempo más largo para jugar de lo que muchos inversores podrían darse cuenta.
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