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La legislación de Trump incluyó varias disposiciones que impactan los impuestos de 2025. Estos incluían una deducción estándar mayor; un crédito fiscal máximo por hijos más generoso; un límite más alto para la deducción de impuestos estatales y locales; una nueva exención fiscal de 6.000 dólares para las personas mayores; y nuevas deducciones por intereses de préstamos para automóviles, ingresos por propinas y pago de horas extras, entre otros.
Esas disposiciones redujeron los impuestos sobre la renta de las personas físicas en 144.000 millones de dólares en 2025, según estimaciones de la Tax Foundation.
«En general, esperamos que estos cambios aumenten los reembolsos entre un 15% y un 20% en promedio», dijo Heather Berger, economista estadounidense de Morgan Stanley, en el podcast «Thoughts on the Market» de la compañía el 2 de enero.
En 2025, el reembolso promedio para los contribuyentes individuales fue de $3,052 hasta el 17 de octubre, según el IRS. La agencia emitió alrededor de 102 millones de reembolsos hasta el 17 de octubre, y aproximadamente el 60% de los pagos se enviaron hasta el 28 de marzo.
Mayores reembolsos podrían impulsar el gasto
Para 2026, mayores reembolsos podrían aumentar temporalmente el gasto de los consumidores, según algunos expertos.
«Nuestra expectativa es que sería positivo para el consumo», dijo el director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, al programa «Squawk on the Street» de CNBC el 9 de enero.
Pero el comportamiento del gasto varía según los ingresos, y los hogares de mayores ingresos tienen más probabilidades de ahorrar reembolsos, según una nota de Piper Sandler del 31 de octubre. Por lo general, los hogares que ganan entre $30.000 y $60.000 gastan alrededor del 30% de los reembolsos en compras discrecionales, en comparación con el 15% para los hogares que ganan $100.000 o más, según la nota.
Cómo podrían afectar a la inflación mayores reembolsos de impuestos
Algunos analistas han dicho que mayores reembolsos de impuestos a principios de 2026 podrían impulsar la demanda de los consumidores y la presión inflacionaria.
«Fácilmente podría ser inflacionario», dijo Jonathan Parker, economista del Instituto de Tecnología de Massachusetts, que ha investigado el gasto de los consumidores durante ciclos de pagos de estímulo anteriores.
Los controles de estímulo emitidos durante la pandemia de Covid-19 estaban «ciertamente correlacionados» con una mayor inflación, dijo Parker a CNBC. Emitidos en 2020 y 2021, estos pagos fueron un «factor que contribuyó» al tamaño del posterior auge inflacionario, dijo.
El índice de precios al consumo aumentó un 9,1% respecto al año anterior en junio de 2022, lo que marcó el ritmo de inflación más rápido desde noviembre de 1981.
La exsecretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo en enero de 2025 que el gasto de estímulo puede haber contribuido «un poco» a la inflación. Pero también hubo «enormes problemas en la cadena de suministro», que provocaron escasez de productos clave, dijo.
Cuando se le preguntó cómo podrían afectar los mayores reembolsos de impuestos en 2026 a los precios y la demanda, Hassett dijo a «Squawk on the Street»: «No estamos realmente preocupados por los efectos inflacionarios de eso porque [have] Tengo tanta oferta en línea nuevamente».
