El Estrecho de Ormuz se está reabriendo más rápido de lo esperado, después de que Estados Unidos e Irán firmaran un memorando de entendimiento (MoU) y lanzaran conversaciones indirectas en Qatar para discutir el flujo de transporte marítimo.
Los precios mundiales del petróleo han vuelto a caer, dando un respiro a los consumidores en el surtidor de gasolina. Por tercer día consecutivo el jueves, los precios del petróleo cayeron alrededor de un 1 por ciento, después de que Qatar dijera que Irán y Estados Unidos habían logrado avances en las discusiones sobre la vía fluvial crítica, que manejaba una quinta parte del suministro mundial de petróleo antes de que Estados Unidos e Israel lanzaran los primeros ataques contra Irán el 28 de febrero.
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Pero a medida que los flujos de petróleo se reanudan repentinamente, existe alarma por el debilitamiento de la demanda de petróleo, impulsado principalmente por China –el mayor importador de petróleo del mundo– que ha recortado sus importaciones.
El grupo de banca de inversión Morgan Stanley recortó sus pronósticos de petróleo por segunda vez en dos semanas, advirtiendo sobre el riesgo de un exceso de oferta: un grave exceso de oferta de petróleo crudo en el mercado global que supera la demanda de los consumidores.
Los analistas dicen que tal pronóstico depende de que las importaciones de petróleo chino se mantengan en un nivel bajo, así como de que la frágil tregua entre Estados Unidos e Irán se mantenga en terreno sólido.
¿A cuánto se han reanudado los flujos de petróleo?
El MoU del 17 de junio entre Estados Unidos e Irán desencadenó un período de negociación de 60 días para alcanzar un acuerdo de paz permanente que incluya el paso de muchos petroleros cargados que habían quedado varados en el Estrecho de Ormuz desde el comienzo de la guerra.
Según los términos del acuerdo provisional, Irán acordó permitir que los barcos transiten por el estrecho durante 60 días sin cargo, pero la redacción del acuerdo ha sido controvertida, y Teherán argumenta que le permite mantener el control del estrecho en acuerdo conjunto con Omán.
La semana pasada, Estados Unidos lanzó ataques contra Irán, citando como motivación un ataque contra un buque comercial, en una indicación de la fragilidad del acuerdo.
A pesar de la elevada incertidumbre geopolítica, el tránsito de petróleo se reanudó más rápido de lo que muchos habían pronosticado, lo que hizo bajar los precios. Morgan Stanley fue citado por Bloomberg diciendo que 35 petroleros y gaseros habían salido del Estrecho de Ormuz el jueves, marcando la primera vez que el nivel regresaba al rango típico de los niveles de antes de la guerra.
Los futuros del Brent, el punto de referencia mundial que indica el precio del petróleo, cayeron 0,79 dólares, o un 1,1 por ciento, a 70,78 dólares el barril a las 06:42 GMT del jueves, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate cayó 0,84 dólares, o un 1,2 por ciento, a 67,74 dólares el barril. Ambos índices cayeron más del 1 por ciento en la sesión anterior.
¿Existe riesgo de exceso de petróleo?
Mohammad Reza Farzanegan, profesor de economía en el Centro de Estudios de Oriente Próximo y Medio (CNMS) y de la Escuela de Negocios y Economía de la Philipps-Universitat Marburg, Alemania, expresó cautela sobre el pronóstico de Morgan Stanley.
«Sería cauteloso a la hora de dar por resuelto el pronóstico de superávit», dijo a Al Jazeera. «El mercado ahora está valorando una recuperación de los flujos de Ormuz y una apertura temporal para las exportaciones de petróleo iraní, pero ambas suposiciones siguen siendo frágiles».
Los precios podrían volver a subir, dependiendo de la seguridad en el Estrecho de Ormuz. Pero el pasillo no es el único factor en juego.
Dado el vertiginoso aumento de los precios del petróleo en las últimas semanas, China ha reducido sus importaciones y, en cambio, ha aprovechado sus reservas comerciales. Paralelamente, si bien tradicionalmente había importado aproximadamente la mitad de su petróleo crudo de Medio Oriente antes de la guerra, ahora ha recurrido a importar crudo de Rusia, Kazajstán, Brasil, Indonesia y Venezuela.
Esto sirvió como nivelador en los mercados petroleros mundiales, evitando que los precios del petróleo siguieran aumentando durante el conflicto. Pero a medida que se reabre el Estrecho de Ormuz, las importaciones de China siguen siendo dramáticamente menores mientras los productores aumentan su producción.
Además, a medida que Washington levanta temporalmente las sanciones petroleras a Irán, las exportaciones de petróleo del país devastado por la guerra están repuntando nuevamente. Bloomberg informó que más de 20 millones de barriles de crudo iraní han estado listos para zarpar durante al menos siete días, casi un 18 por ciento más que una semana antes, según el grupo de inteligencia comercial global Kpler.
El volumen total estimado del petróleo del país cargado en barcos –ya sea en tránsito o estacionarios– oscila entre 58 y 68 millones de barriles desde que entró en vigor la exención de las sanciones estadounidenses la semana pasada, según datos de Vortexa y Bloomberg.
Más del 90 por ciento de estos cargamentos que ya están en el agua no tienen un destino claro, ya que las refinerías chinas independientes (los principales clientes de Irán antes del conflicto) hacen acuerdos en otros lugares.
Kevin Morrison, analista de finanzas energéticas del Instituto de Economía y Análisis Financiero de la Energía (IEEFA), dijo, por tanto, que el pronóstico de Morgan Stanley «está supeditado a que las importaciones de petróleo chino se mantengan en un nivel más bajo, en lugar de volver al nivel anterior al conflicto».
Sin embargo, hay otro factor que podría añadir peso a las predicciones de un exceso de petróleo, dijo Morrison: el aumento en la producción de petróleo de las Américas, con Estados Unidos, Canadá, Brasil y Argentina impulsando su producción este año. Estados Unidos, el primer productor de petróleo del mundo, estableció un nuevo récord en abril, produciendo 13,934 millones de barriles por día (bpd), la tasa de producción mensual más alta jamás registrada.
Sin embargo, el analista dijo que el pronóstico de exceso de petróleo «depende de que Estados Unidos e Irán mantengan su acuerdo y una reanudación total del suministro de petróleo». [in the Strait of Hormuz] volver al nivel anterior al conflicto de 20 millones de barriles por día”.
«Es poco probable que se alcance este volumen hasta el próximo año, dado el daño causado a parte de la infraestructura de producción durante el conflicto», añadió Morrison, refiriéndose a los ataques iraníes contra activos e infraestructura energética estadounidenses en países del Golfo, mientras continuaban los ataques estadounidenses-israelíes contra Irán.
Entonces, ¿habrá excedente de petróleo en el mercado?
Los datos marítimos de PortWatch muestran una recuperación parcial y lenta de los tránsitos a través del Estrecho de Ormuz, en lugar de una normalización total.
Según Farzanegan, en el CNMS, las llegadas y el tonelaje de los petroleros colapsaron a principios de marzo tras el inicio de la guerra contra Irán, permaneciendo muy bajos durante abril y mayo, y comenzando a recuperarse sólo a finales de junio como resultado de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
«Incluso entonces, el promedio móvil de siete días se mantiene claramente por debajo del nivel del año anterior», dijo. «Esto sugiere que es posible que regresen más barriles al mercado, pero la recuperación logística aún está incompleta».
El alivio de las sanciones de Estados Unidos a Irán también expirará el 21 de agosto. “No está claro si esta apertura sobrevivirá más allá de agosto”, dijo Farzanegan. Si no se prorroga, esto ejercerá más presión sobre el suministro de petróleo.
Además, dijo el analista, las elecciones de mitad de período en Estados Unidos en noviembre también pueden desencadenar el cierre del estrecho si se reanudan las hostilidades entre Irán y Estados Unidos. «Si los republicanos temen pérdidas, la administración Trump puede enfrentar presiones para evitar un shock en los precios del petróleo antes de la votación mediante una operación militar en el Golfo Pérsico», dijo.
A medida que más barriles vuelvan a fluir a través del Estrecho de Ormuz en el corto plazo, la incertidumbre geopolítica podría restaurar rápidamente una prima de seguridad.
«Por lo tanto, describiría las perspectivas como un riesgo de superávit temporal en un contexto de alta incertidumbre política», concluyó Farzanegan, «en lugar de un exceso de petróleo estable».
