¿Deberían los inversores apostar por el cambio de Intel en 2025?

Intel (INTC 3.09%) Solía ​​ser el gorila de 800 libras de la industria de semiconductores. En estos días, la compañía anteriormente conocida como Chipzilla ha perdido la cuota de mercado en sus divisiones más importantes y se perdió el autobús al auge de la inteligencia artificial (IA). Al mismo tiempo, Intel se está inclinando en su fabricación de chips relativamente nueva con una venganza.

¿Puede la estrategia actualizada de Intel compensar los pasos en falso en los últimos años? ¿La acción está preparada para un cambio en el próximo año o dos? En resumen, ¿las acciones de Intel son una buena compra en este momento?

Averigüemos.

La apuesta de $ 50 mil millones que asustó a los inversores

Las acciones de Intel han estado luchando durante algunos años. Los precios de las acciones alcanzaron su punto máximo en un máximo de dos décadas en abril de ese año, antes de comenzar una recesión larga y dolorosa. La caída comenzó con el informe de Intel Q1 2021, donde la compañía aplastó las estimaciones de Wall Street, pero también reveló su nuevo enfoque de fundición de chips.

Es justo decir que el llamado negocio de fundición ha sido controvertido desde el principio. La compañía gastó más de $ 50 mil millones en instalaciones de fabricación de chips nuevas y mejoradas en los últimos dos años.

Esos costos de infraestructura están asustando a muchos posibles inversores de Intel. La división de fundición ni siquiera obtiene ganancias todavía, y se enfrenta a una enorme competencia de rivales firmemente establecidos Fabricación de semiconductores de Taiwán (TSM 1.09%) y Samsung (SSNL.F 9.01%). ¿Qué pasa si la inversión masiva de cambio de estrategia de Intel resulta ser un callejón sin salida?

Esa es la razón principal por la cual las acciones de Intel han caído un 70% de la cumbre de abril de 2021. Ni siquiera el aumento generativo de IA puede compensar esta idea costosa en la mente promedio de los accionistas de Intel. La línea gaudí de aceleradores de IA de Intel puede competir con Nvidia‘s (NVDA 0.64%) Tarjetas estándar de la industria al ser mucho más baratos, permitiendo a los constructores de sistemas empacar muchos más aceleradores en cada sistema de IA. Las facturas eléctricas y las preocupaciones de enfriamiento del sistema aumentadas pueden socavar la ventaja de costos de Intel, utilizando este enfoque.

La nueva identidad de Intel: fabricante de chips para alquiler

Por lo tanto, una inversión Intel en 2025 es una apuesta a largo plazo bastante directa en el negocio de fundición de fabricación de chips. Retador desde hace mucho tiempo Micro dispositivos avanzados (AMD 3.11%) ha robado el trueno de Intel en los mercados de la Unidad Central del Procesador (CPU) para sistemas de PC y servidores. Nvidia está huyendo con el mercado de aceleradores de IA, seguido de un gran paquete de hambrientos recién llegados. Siempre es posible un cambio, pero esto ni siquiera es en lo que Intel está trabajando hoy en día.

En esa nota, creo que es importante comprender la ambición de fabricación de chips de Intel. Este mercado ha sido dominado por el semiconductor de Taiwán durante décadas, con Samsung entrando en la arena a gran escala más recientemente. Ambas compañías tienen su sede en el sudeste asiático, convenientemente cerca de los centros de fabricación tecnológica en China y Taiwán. Pero esta concentración geográfica se está convirtiendo en una responsabilidad en 2025, ya que las tensiones comerciales chinas-estadounidenses siguen siendo más altas.

Por lo tanto, Intel podría convertirse en el principal proveedor de diseñadores de chips estadounidenses. La mayoría de las instalaciones de fabricación de chips de la compañía están dispersas por los Estados Unidos, con grandes campus de fabricación en lugares como Arizona y Oregon. Enviar pedidos de chip a estas instalaciones ayudará a las empresas de semiconductores nacionales (y sus clientes de construcción de dispositivos) a evitar aranceles y restricciones comerciales en los procesadores realizados en el extranjero.

Esto ni siquiera es un desarrollo nuevo. El plan de fundición de Intel se lanzó hace cuatro años, en medio de la escasez de fabricación de chips de coronavirus y una versión anterior de los conflictos comerciales amplificados de hoy.

Intel podría ser la mejor oferta de semiconductores de 2025

No puedo prometer que la idea de fundición de Intel funcionará a largo plazo. Sin embargo, el veterano de los semiconductores tiene demasiada experiencia larga y tinta y demasiado dinero invertido para dar un giro equivocado aquí.

Y el stock tiene un precio para un desastre absoluto. Las acciones de Intel están cambiando de manos a 1.7 veces las ventas y 0.9 veces el valor en libros de la compañía. Ese es el territorio de Bargain-Bin en comparación con los rivales más cercanos de Intel:

Datos tomados de Finviz.com el 4 de junio de 2025.

Estoy particularmente intrigado por el precio del fondo de rock de Intel al valor en libros. Una cifra por debajo de 1.0 sugiere que los inversores podrían servir mejor si la compañía simplemente cerró sus operaciones, vendió todos los activos y devolvió ese efectivo a los accionistas. Los efectos fiscales harían de esta una estrategia de salida ineficaz en la mayoría de los casos, pero usted entiende la idea: muchos inversores acaban de dar esperanza a Intel.

Y creo que esa es una visión miope de la estrategia actualizada de Intel. En resumen, las acciones de Intel parecen una gran compra a estos bajos precios de las acciones.