El impulso del presidente Donald Trump para adquirir Groenlandia se está extendiendo a los mercados, llamando la atención sobre la influencia de Europa en los mercados de capital estadounidenses.
El martes, los bonos del Tesoro se vendieron. Los rendimientos subieron a su nivel más alto en más de cuatro meses mientras los temores de «vender Estados Unidos» se apoderaban de los mercados en medio de las últimas tensiones geopolíticas. El índice del dólar estadounidense también bajó.
«Europa es dueña de Groenlandia, también posee muchos bonos del Tesoro», escribió George Saravelos, jefe global de investigación monetaria del Deutsche Bank, en una nota el domingo.
Esa exposición pone de relieve una vulnerabilidad clave para Estados Unidos, que depende en gran medida de inversores extranjeros para financiar su deuda.
Los países europeos poseen alrededor de 8 billones de dólares en bonos y acciones estadounidenses, casi el doble que el resto del mundo combinado, según Deutsche.
«A pesar de toda su fuerza militar y económica, Estados Unidos tiene una debilidad clave: depende de otros para pagar sus cuentas a través de grandes déficits externos», añadió Saravelos.
Señaló que los fondos de pensiones daneses estuvieron entre los primeros en repatriar capital y reducir la exposición al dólar el año pasado en respuesta a la incertidumbre sobre las políticas de Trump. Saravelos también advirtió que la exposición al dólar en toda Europa sigue siendo elevada.
«En un ambiente donde la estabilidad geoeconómica de la alianza occidental está siendo perturbada existencialmente, no está claro por qué los europeos estarían tan dispuestos a desempeñar este papel», dijo Saravelos.
Más allá de las monedas, Saravelos dijo que el riesgo real reside en los mercados de capital, ya que Estados Unidos es más vulnerable que nunca a los inversores extranjeros.
«Es una utilización del capital como arma, más que de los flujos comerciales, lo que sería, con diferencia, lo más perturbador para los mercados», escribió.
Ese riesgo ya está empezando a tenerse en cuenta, según Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone.
«La dinámica del mercado de la que estamos viendo cada vez más evidencia es que los activos estadounidenses (incluido el dólar) ahora conllevan una prima de riesgo político mucho más alta», escribió Weston el lunes.
Ese cambio podría empujar a los inversores extranjeros a reducir su exposición a Estados Unidos y ajustar la cantidad de riesgo en dólares que tienen, pesando sobre la moneda e impulsando activos refugio como el oro, añadió.
El martes, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, desestimó las especulaciones del mercado de que Europa podría deshacerse de sus activos estadounidenses en represalia por la amenaza arancelaria de Trump sobre Groenlandia.
«No se habla en los gobiernos europeos», dijo Bessent a los periodistas en el Foro Económico Mundial en Davos, calificándolo de «narrativa completamente falsa».
«Desafía cualquier lógica y no podría estar más en desacuerdo con eso».
Bessent: Las inversiones del Tesoro de Dinamarca son «irrelevantes»
El miércoles, Bessent dijo en Davos que el director general del Deutsche Bank, Christian Sewing, llamó para decir que el prestamista alemán «no respalda ese informe de los analistas».
Deutsche Bank no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Business Insider enviada fuera del horario comercial habitual. La compañía ha dicho a los medios de comunicación que «generalmente no comenta sobre» posibles comunicaciones entre el banco y los representantes del gobierno «.
«Como política de larga data, Deutsche Bank Research es independiente en su trabajo, por lo que las opiniones expresadas en notas de investigación individuales no representan necesariamente la opinión de la dirección del banco», dijo un portavoz del banco.
Bessent también dijo el miércoles que no estaba preocupado por la reciente liquidación de bonos del Tesoro por las amenazas del presidente Donald Trump contra Groenlandia.
«La inversión de Dinamarca en bonos del Tesoro estadounidense, como la propia Dinamarca, es irrelevante», dijo Bessent a los periodistas.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro se alejaron de máximos de varios meses el miércoles después de que Trump cancelara su amenaza arancelaria a Europa tras una reunión con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, en Davos.
Trump dijo que él y Rutte formaron un «marco para un futuro acuerdo con respecto a Groenlandia y, de hecho, a toda la región ártica».
22 de enero de 2026: esta historia se actualizó con los comentarios del secretario del Tesoro, Scott Bessent.
