En los últimos años, NVIDIA (NASDAQ: NVDA) y Microdispositivos avanzados (NASDAQ: AMD) han cotizado al alza, principalmente debido a los éxitos en el mercado de aceleradores de IA. Durante ese tiempo, Nvidia ha superado drásticamente a AMD al ser pionera en este mercado, mientras que AMD ha trabajado para cerrar esa brecha.
No obstante, ese desempeño más sólido va mucho más allá de la industria de aceleradores de IA. También se relaciona estrechamente con las sorprendentes diferencias entre las dos empresas, y esa divergencia también puede explicar las diferentes propuestas de valor entre las dos acciones de semiconductores.
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Fuente de la imagen: The Motley Fool.
El dominio de Nvidia en los aceleradores de IA
Es cierto que muchas de las diferencias se relacionan con cambios recientes en Nvidia. Hace apenas cuatro años, cuando informó sus cifras para el primer trimestre del año fiscal 2023 (que finalizó el 1 de mayo de 2022), Nvidia era una empresa más diversa.
En ese momento, su segmento de centros de datos, que ahora diseña aceleradores de IA, acababa de convertirse en el segmento comercial más grande de la empresa. El otro gran segmento fue el de los juegos, que tradicionalmente había sido el punto fuerte de Nvidia debido a su especialidad en la producción de GPU. La visualización profesional y su segmento de automoción y robótica también eran partes más pequeñas pero importantes del negocio.
Avance rápido hasta el primer trimestre del año fiscal 2027 de la compañía (que finalizó el 26 de abril de 2026), y el segmento de centros de datos ahora representa el 92% de los ingresos de la compañía. En consecuencia, ya no desglosa los ingresos de los otros tres segmentos que existían hace cuatro años, incluidos los juegos. En cambio, el otro 8% de sus ingresos proviene de un segmento centrado en la informática de punta, que ahora incluye sus productos de juegos.
Afortunadamente, con la demanda masiva de chips de IA, este enfoque ha funcionado bien. Los ingresos aumentaron un 85% en el primer trimestre fiscal y un 65% en el año fiscal 2026. Teniendo en cuenta que la acción cotiza a solo 31 veces las ganancias, podría decirse que se ha vuelto demasiado barata para ignorarla.
En qué se diferencia AMD
Por el contrario, en lugar de centrarse en gran medida en un negocio, AMD ha mantenido más explícitamente la distinción de sus principales segmentos comerciales. Eso comenzó cuando Lisa Su se convirtió en directora ejecutiva de AMD en 2014 y cambió el énfasis de la compañía a las CPU y GPU.
Por lo tanto, si nos remontamos cuatro años al primer trimestre de 2022, la informática y los gráficos, además de una división empresarial, integrada y semipersonalizada, representaron casi todos sus ingresos.
Estos segmentos cambiaron a su forma actual un trimestre después. Sin embargo, el negocio de centros de datos, que diseña sus aceleradores de IA, no es dominante como lo es el de Nvidia. En cambio, representó alrededor del 56% de los ingresos en el primer trimestre de 2026, y el segmento de clientes y juegos reclamó el 35% de los ingresos de AMD.
Su segmento integrado reclama el 9% restante de los ingresos. Esto no está muy por debajo de donde estaba cuando compró Xilinx por primera vez, lo que indica que no ha abandonado este negocio.
Sin embargo, el negocio de los centros de datos hace que uno se pregunte cuál será la dirección de AMD. ¿Se centrará principalmente en aceleradores de inteligencia artificial como Nvidia o mantendrá una mayor diversidad?
La estrategia de diversidad puede ser más probable. Dado que el segmento integrado se centra en la informática de punta y la IA física, la empresa tiene buenas razones para mantener ese segmento. Además, los inversores deben recordar que AMD también se centra en gran medida en las CPU. Estos se han vuelto más críticos para la construcción de centros de datos y no son una especialidad de Nvidia.
Ese enfoque allanó el camino para el crecimiento anual de los ingresos del 38% de AMD en el primer trimestre y una ganancia anual del 34% en 2025. De hecho, su relación P/E de 161 puede disuadir a nuevos inversores. Aún así, incluso si no cierra la brecha competitiva con los aceleradores de IA, el enfoque diverso de AMD la coloca en una posición sólida para seguir siendo competitiva en el mercado de la IA.
Nvidia frente a AMD
Al comparar Nvidia y AMD, parece que el dominio de la industria, específicamente cuando se trata de aceleradores de inteligencia artificial, ha hecho que Nvidia se destaque entre las dos acciones.
Es cierto que el enfoque diverso de AMD de CPU, GPU y chips integrados que pueden soportar centros de datos de IA debería servirle bien y podría decirse que es el enfoque correcto en su intento de alcanzar a Nvidia. Además, el crecimiento de los ingresos de AMD es tal que es poco probable que los inversores se vuelvan contra las acciones a largo plazo.
Sin embargo, eso no parece ser suficiente para superar la ventaja de Nvidia como pionera en aceleradores de IA. Además, Nvidia ofrece un crecimiento más rápido y una valoración mucho más baja, lo que parece hacer que la acción sea una mejor compra en este momento.
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Will Healy tiene posiciones en Advanced Micro Devices. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices y Nvidia. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
Las acciones de AMD son una fracción del tamaño de Nvidia, pero cotizan con la misma historia de IA. Aquí es donde los dos realmente divergen. fue publicado originalmente por The Motley Fool
