La sólida demanda de capacidad del centro de datos de IA podría traducirse en un crecimiento impresionante para Nebius en los próximos meses.
Cuando los inversores consideran las mejores acciones para comprar durante la próxima década de expansión de la inteligencia artificial (IA), empresas como NVIDIA, Alfabeto, microsofty Amazonas parecen ser las opciones obvias. Estos líderes tecnológicos han estado invirtiendo decenas de miles de millones de dólares en sus iniciativas de IA y cuentan con el respaldo de negocios generadores de efectivo amplios y diversificados. Han demostrado su capacidad de ejecución y tienen balances sólidos.
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Como tal, muchos inversores consideran que estas acciones son relativamente seguras, especialmente en medio de las difíciles condiciones macroeconómicas actuales. Sin embargo, hay una compensación: cada una de estas empresas ya tiene una capitalización de mercado de más de 2 billones de dólares, y la de Nvidia supera los 4 billones de dólares. Se necesitarían algunos desempeños comerciales sorprendentes para mover la aguja lo suficiente como para que cualquiera de ellos pueda generar mayores retornos multibagger. Puede que esto no siempre sea posible.
Por el contrario, una acción como Grupo Nebio (NBIS +5,15%) podría ofrecer a muchos inversores el equilibrio adecuado entre riesgo y alto potencial de crecimiento. Las acciones de esta empresa de inteligencia artificial relativamente joven tienen el potencial de crecer dramáticamente durante la próxima década. He aquí por qué.
Capacidad informática optimizada para IA
A diferencia de los principales hiperescaladores como AWS de Amazon, Google Cloud de Alphabet y Azure de Microsoft, que operan infraestructuras de nube de propósito general diseñadas para soportar una amplia gama de cargas de trabajo, Nebius ha estado desarrollando capacidad de centro de datos específicamente para soportar cargas de trabajo de inferencia y entrenamiento de IA. Esto incluye clústeres a gran escala de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de Nvidia, energía de alta densidad, refrigeración líquida y una pila de software optimizada para IA que se ejecuta directamente sobre este hardware.
La empresa alquila su capacidad informática a nuevas empresas de inteligencia artificial, grandes empresas e incluso a gigantes tecnológicos como Metaplataformas y Microsoft.
El cambio de hoy
(5.15%) $4.66
Precio actual
$95.20
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
23 mil millones de dólares
Rango del día
$91,82 -$96,70
Rango de 52 semanas
$18.31 -$141.10
Volumen
486K
Volumen promedio
19M
Margen bruto
-1312.43%
Rendimiento de dividendos
N / A
Según el especialista en TI empresarial Uptime Institute, la infraestructura de nube de IA dedicada de neonubes como Tejido central y Nebius puede ofrecer ventajas de costos de hasta un 66 % en comparación con los hiperescaladores tradicionales. Estos ahorros están demostrando ser una ventaja competitiva clave, especialmente porque los centros de datos están experimentando aumentos explosivos en el consumo de energía a medida que pasan de un entrenamiento de IA menos frecuente a cargas de trabajo de inferencia de IA de alta frecuencia.
Crecimiento explosivo
El desempeño de Nebius en el tercer trimestre demuestra cómo la compañía se está beneficiando de la explosiva demanda de capacidad informática optimizada para IA. Los ingresos aumentaron un 355% año tras año a 146 millones de dólares. Su negocio principal de infraestructura de IA representó casi el 90% de los ingresos totales y creció un 400%.
Nebius pre-vende capacidad de GPU tan pronto como esté disponible, y la gerencia ha enfatizado que su crecimiento se ha visto limitado únicamente por la capacidad disponible, no por la demanda. La tasa de ejecución de ingresos anualizada para su negocio principal de infraestructura fue de 551 millones de dólares al final del tercer trimestre.
La rentabilidad también avanza en la dirección correcta, ya que el margen ajustado del negocio principal de infraestructura alcanzó el 19% sobre la base de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Fue un desempeño impresionante considerando que la compañía está invirtiendo agresivamente en nuevos centros de datos e implementaciones de GPU.
Megaofertas
Los acuerdos multimillonarios y multianuales de Nebius para capacidad informática con Microsoft y Meta Platforms han aumentado dramáticamente la credibilidad, escala y visibilidad de sus centros de datos. La compañía ha firmado un acuerdo de cinco años por 17.400 millones de dólares con Microsoft, y ese valor puede ampliarse a 19.400 millones de dólares si Nebius puede proporcionarle capacidad de servicio adicional.
También firmó un acuerdo de 3 mil millones de dólares con Meta Platforms y planea implementar la capacidad requerida del centro de datos para fines de 2025. La compañía señaló que su limitada capacidad disponible limitaba el valor del acuerdo.
Si bien no se espera que el acuerdo con Microsoft alcance su tasa total de ingresos anuales hasta 2027, el acuerdo Meta alcanzará su tasa máxima de ejecución anual en 2026. Para una empresa con una capitalización de mercado de casi 22.300 millones de dólares, contratos por un valor de más de 20.400 millones de dólares en total podrían tener un impacto dramático en los precios futuros de las acciones.
Ampliando la huella de su centro de datos
Como se señaló, la capacidad limitada es la principal limitación en la trayectoria de crecimiento de Nebius, pero la compañía está trabajando arduamente para reducir ese cuello de botella. Tiene planes de aumentar la cantidad de energía eléctrica que tiene bajo contrato a 2,5 gigavatios para finales de 2026. Esto incluirá energía conectada (energía vinculada a centros de datos completamente construidos y listos para usar) de alrededor de 800 megavatios a 1 gigavatio (1.000 megavatios). La administración se centra en expandir la presencia de su centro de datos en los EE. UU., así como en mercados internacionales como Finlandia, Israel y el Reino Unido.
Nebius ha aumentado su orientación para 2025 sobre gastos de capital (capex) de aproximadamente 2 mil millones de dólares a 5 mil millones de dólares. La compañía planea asignar alrededor del 1% de su gasto de capital total para asegurar terrenos y energía, y casi entre el 18% y el 20% para construir centros de datos, incluidos armazones, sistemas de enfriamiento y energía conectada.
El 80% restante aproximadamente del gasto de capital se asignará a la implementación de GPU en tiempo real, que sólo se lleva a cabo en casos de demanda contratada o visible. Por lo tanto, una parte importante del capital de Nebius no quedará bloqueada si el ciclo de la IA se enfría. Sin embargo, la empresa también tendrá suficiente capacidad disponible para aumentar si la demanda de infraestructura de centro de datos con capacidad de IA continúa aumentando.
La pila de software
Nebius también ha fortalecido su pila de software optimizado para IA al presentar la tercera versión de su plataforma en la nube de IA, llamada Aether. Esto proporciona a las empresas herramientas administrativas, de identidad, de seguridad y de cumplimiento.
También lanzó una plataforma de inferencia llamada Nebius Token Factory para implementar modelos de código abierto a escala con rendimiento garantizado y precios transparentes. Con la creciente frecuencia de las cargas de trabajo de inferencia de IA, Nebius Token Factory puede ayudar a mejorar la fidelidad del cliente.
Una pista robusta
Nebius está expuesto a los riesgos de ejecución naturales asociados con grandes gastos de capital. La compañía ya ha anunciado planes para utilizar deuda corporativa, financiamiento respaldado por activos y ventas secundarias de acciones para respaldar su agresiva estrategia de crecimiento. Esto aumentará la deuda general de la empresa, diluirá el capital contable actual, o ambas cosas.
A pesar de los riesgos, la pista de crecimiento de Nebius es demasiado impresionante como para ignorarla. La compañía apunta a una tasa de ejecución anual de $ 900 millones a $ 1,1 mil millones para fines de 2025 y de $ 7 mil millones a $ 9 mil millones para fines de 2026. Ese aumento explosivo previsto en los ingresos resalta el potencial de la compañía a medida que expande rápidamente la capacidad de su centro de datos. Dado que sus ofertas cuentan con la validación de importantes acuerdos con gigantes del sector tecnológico, Nebius parece una forma inteligente de aprovechar la próxima ola de IA, especialmente para los inversores que pueden manejar cierta volatilidad a corto plazo.
