Por qué Bitcoin puede estar subvalorando las probabilidades de reducción de tasas de enero

La acción plana del precio de Bitcoin y su moderada volatilidad sugieren que los inversores pueden estar pasando por alto un cambio en las expectativas de la Reserva Federal, lo que podría dejar al token con un precio incorrecto antes de los datos clave de inflación, dijeron los analistas.

El núcleo del argumento es que los mercados son demasiado complacientes.

«El riesgo en la impresión del IPC de mañana me parece un poco asimétrico, dado que el mercado espera una probabilidad de ~60% de que no se produzcan más recortes bajo Powell», Quinn Thompson, CIO de Lekker Capital, tuiteó los lunes.

Sostiene que las probabilidades de aproximadamente el 75% de un solo recorte antes de las elecciones intermedias también “parecen demasiado bajas”, particularmente teniendo en cuenta que el nuevo designado por Trump para la Reserva Federal, Stephen Miran, está en condiciones de influir en la política.

Bitcoin ha bajado un 1,2% en 24 horas y se cotiza a 91.150 dólares según datos de CoinGecko. La principal criptomoneda ha permanecido estancada en el rango de $90,000 a $94,000 durante casi dos meses.

Se produce cuando el índice de volatilidad implícita de Bitcoin (un indicador de las oscilaciones de precios esperadas) se sitúa cerca de 43, en los mínimos extremos de su rango de varios años, lo que indica que los operadores no esperan ningún catalizador importante y que el mercado refleja una fijación errónea de precios similar a las probabilidades de recortes de tasas.

«Los mercados están subestimando las probabilidades de un recorte de tipos», dijo Sean Dawson, jefe de investigación de Derive. Descifrarhaciéndose eco de la tesis de la infravaloración. La CME FedWatch La herramienta sitúa las probabilidades de un recorte el 28 de enero en sólo el 5%. «En mi cabeza, las probabilidades son al menos del 10%», dijo Dawson.

Lo justifica con datos macroeconómicos contradictorios: Estados Unidos añadió sólo 50.000 puestos de trabajo en diciembre, el peor crecimiento anual desde 2003, mientras que la inflación subyacente sigue estancada cerca del 2,6%, por encima del objetivo de la Reserva Federal. Estas cifras, distorsionadas por los aranceles y el cierre del gobierno el año pasado, hacen del IPC de hoy un catalizador clave.

Ese argumento se ve amplificado por una presión política sin precedentes, en particular por la iniciativa criminal del Departamento de Justicia. pleito contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

«Los cargos contra Powell muestran que Trump está dispuesto a perseguir a cualquier miembro de la Reserva Federal que no esté de acuerdo con sus opiniones sobre el recorte de tipos», dijo Derek Lim, jefe de investigación de la firma de creación de mercados de criptomonedas Caladan. Descifrar. «El intento del gobierno de controlar la Reserva Federal es algo que no tiene precedentes».

La configuración favorece un movimiento mayor en una dirección. Si la inflación mantiene a la Reserva Federal en una senda agresiva, es probable que Bitcoin cotice lateralmente. Pero una lectura más suave podría tomar a los mercados con la guardia baja, haciendo subir los precios considerablemente, dijeron los analistas.